财务管理教案及第一章总论.docVIP

前 言 一、学习对象（重心、重点） 中级财务管理，主要是学模型的，说的通俗点，是学公式的。 其他相关的，比如：表格、图表、优缺点、特征这些，实际上也不过是公式的运用、或者至少与公式很有关系，所以结论就是：学好公式，就学好财务管理了。 二、理念 或者说是，应当把学习的时间主要放在哪里――时间安排问题。更具体的说，是把时间主要用到背上，还是理解上――背还是理解： 背结果可能是：记不住，不会用，用不对。 而理解了公式的核心――如公式怎么来的，练几遍，自然会了。 整本教材中，有三个公式是只好背的。其中两个是重要的：随机模型、β值的公式。 三、学习工具及用法（要求）： 教材+一本经典题集。一本足够，要求是做错题、反复做。这样做的目的仍然是：加深对公式的理解，从而掌握公式。 前言主要应体会前两个。再说说三个只要听听就行的方面。 1、关于钻牛角尖： 钻牛角尖≠理解，原因主要是这几个，教材错误的地方不少，有些编者都不清楚、财务管理也不是像数学哪样精确的学问，所以有时钻牛角尖有点太浪费时间，虽难避免，也要尽量避免。 2、关于本讲义的思路： 我主要是按重要知识点顺序罗列，主要讲公式。有些罗列下来没有讲的，原因可能是书上讲的很清楚、或者很简单、也可能很啰嗦，自己看就好了。 3、需要的数学基础： 高中水平足够，如：等比数列求和公式（关于现金流，折现率）、加权平均的理念、线性方程求解（如插值法求IRR时），这三个理念应当掌握。 综合来讲，公式、理解这四个字是最重要的。要深刻体会。 总论 一、财务管理的内容 A、财务管理的研究对象 在研究财务管理的内容之前，先了解一下财务管理的研究对象。这就好比在研究动物的五脏六腑之前，总要先知道五脏六腑是什么动物的，是麻雀的还是老鹰的。 教材对此的解释是比较详细的，这里只给出结论。即：财务管理研究的对象是公司。从整本教材看，模型、公式背景是指公司制生产制造企业。 教材用了两页对比了个人独资企业、合伙企业与公司制企业。目的就是引出这个结论的。 为什么是公司呢？教材给出的理由是虽然个人独资企业数量比重很大，但是，绝大部分商业资金是由公司制企业控制的。 B、财务管理的内容 将公司基本活动罗列，就成为财务管理的内容。 公司的基本活动由投资（花钱）、筹资（筹钱）、运营（赚钱）、分配（分钱）四个部分组成的，而筹资与投资又可以按长短期进一步划分。按照方便研究与关系密切程度将：长期投资部分形成第六章投资，同理，长期筹资部分形成第四、五章筹资，而将筹、投资短期部分与运营部分合并于第七章营运资金，将分配划入第九章收入与分配，再加第八章成本管理这五项构成了财务管理的内容。这种划分方法多少有些牵强，是本教材所采用的划分方法。 这样本教材四、五、六、七、八、九章就构成了财务管理研究的主干。就剩下一、二、三、十章了。其中第一章是总论，没什么可说的。第二章财务管理的基础，实际上就是将后面章节要用到的知识、工具，统一先整理一下，是个打基础的工作，实际上也是非常重要的，因为后面都会用到，而且大都是起主要作用的。但一、二章从财务管理内容角度看，有点辅助的意思。第三章，是预算，实际上就是提前分析、计划财务管理的这些活动。也可以理解为财务管理的开始。预算安排的仍然不过是投资、筹资、运营、分配这些。第十章是财务分析与评价，有点宏观的、外部的、综合的全面或部分研究公司的意思。 这一个知识点，有个基本印象即可， 第二节，财务管理的目标 二、财务管理的目标 公司财务管理的内容是公司的基本活动，也即筹资、投资、运营、分配等这些，财务管理的目的与公司的目标是一致的。 公司做这些活动的目的是什么呢？是创造财务、创造价值。这也就是财务管理的目标。 怎么样量化创造财富、创造价值，以便于衡量公司这些活动的优劣成败，这就形成了本教材给出四个关于目标的理论： 真正深入理解这四个目标要用到第二章的知识，这里先简述一下： 1、利润最大化 看名字就知道衡量指标是如“利润”、“每股收益”这些与利润直接相关的指标。 优点和理由：自己看书体会一下。 主要是缺陷： 以投资活动简单举例说明 1.时间价值 同样是收到100万的利润，第一年收到与第十年收到效果是不一样的。仅考虑通货膨胀，两个100万也区别很大。这就是时间价值问题。第二章会就此具体详述。利润最大化没有考虑时间价值。 2.风险 两个项目，一个利润100万，一个利润99万，如果仅以利润最大化目标衡量，则选第一个，但如果第一个风险特别大，以至于公司无法承受这么大的风险，则仅根据利润最大化目标决策就会做出错误的判断。即利润最大化目标没有考虑风险因素。 3.投入资本 如，同样赚得100万，一个投入100万，一个投入100亿。仅利润最大化目标不能做出优劣判断