沪铜1411期货投资分析报告..docVIP

浙江工业大学之江学院 沪铜1411期货投资分析报告 姓名：林强强 学号：201120190109 班级：国贸1101班 指导老师：卜庆军 一：铜的基本情况 3 二：沪铜1411基本面分析 3 1.沪铜期货的现状 3 2.影响沪铜1411价格变动的主要因素： 4 三．沪铜1411技术面分析 7 四．结论与投资建议： 10 一：铜的基本情况 1.自然属性：金属铜，元素符号Cu，比重8.92，熔点1083°C，纯铜呈浅玫瑰色或淡红色，表面形成氧化铜膜后，外观呈紫铜色。铜具有许多可贵的物理化学特性，如热导率和电导率很高，化学稳定性强，抗张强度大，易熔接，具抗腐蚀性、可塑性、延展性。纯铜可拉成很细的铜丝，制成很薄的铜箔，能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝、铁等金属形成合金，铜是人类最早发现的古老金属之一，早在三千多年前人类就开始使用。 铜是与人类关系非常密切的有色金属，被广泛地应用于电气、轻工、机械制造、建筑工业、国防工业等领域，在我国有色金属材料的消费中仅次于铝。铜在电气、电子工业中应用最广、用量最大、占总消费量一半以上。 　夜盘走势：隔夜伦铜振荡回升，但尾盘冲高回落，削减部分涨幅，其中LME3个月铜收跌0.58%至6943美元，同时沪铜1411振荡回升至49720元。9月3日，伦铜小幅增仓2056至30.9万，本周伦铜减仓下跌为主，表明铜市人气较低迷。今日伦铜早盘运行于6944美元附近，隔夜欧央行意外降息刺激有色金属走高，但美元指数同时亦走强，且下周一为中秋假期，建议CU1411于50000-49300区间高抛低吸，轻仓过节。现货方面：9月4日长江1#铜升水190-升水260元/吨，较3日持平。据SMM称，早市持货商心态各异，继续维稳昨日升水水平出货，但之后部分中间商入市吸收好铜，买现抛期，市场好铜货源减少，升水抬升，下游逢低采购积极性改善，市场交投回暖。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水20美元，较前日持平。期货》报导，秘鲁能源矿业部报告称，秘鲁7月铜产量同比下滑4.1%至119,862吨。 经济形势：铜是重要的工业原材料，经济形势的好坏会直接影响铜的需求，最终仍是通过对供求关系的影响，对铜价产生影响。 美国经济继续复苏，房地产市场复苏重拾动能，就业消费循环继续改善。欧元区经济复苏动能略有加强，失业率呈现回落态势。中国制造业继续好转，固定资产投资增速延续回落，出口和消费略有好转，经济下行压力依旧较大，尤其是房地产市场风险较大。然而在经济形势不景气的条件下，国家的经济目标依旧是增长7.5%。要达到这一增长目标，其条件就是GDP的增加。国家之前投放的4万亿促进经济建设的发展，使得铜的需求增加，铜价上涨。 进出口政策、关税：我国铜资源不足，又是用铜大国，进口需求量很大。在进出口方面一直采取“宽进严出”的政策，铜及铜制品的平均进口税率为2%，出口税则高达30%。 国际上相关市场的价格：伦敦金属交易所铜价具有国际权威性，国内铜价与LME铜价有很强的相关性，LME铜价的上涨进一步促进铜价的上涨。 各国政策取向：7月30日美联储再次缩减资产数量100亿美元至250亿美元。欧洲货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。中国高层明确表态7.5%的增速是下限，3月19日国务院常务会议指出要稳定经济运行，之后央行两次定向降准。38个城市已经放开房地产限购。 政策政治军事动态：短期乌克兰局势不断恶化，乌克兰总理指责俄罗斯想触发第三次世界大战，而俄罗斯表示乌克兰在乌东部犯下的“血腥罪行”将受到正义的审判，此外乌克兰武装分子还劫持了欧安组织官员。智利铜生产成本上涨主要原因为精铜产量下降，这是由铜品位下降、恶劣气候和罢工导致的。 美元贬值对铜价的影响主要表现在三个方面：1.美国之外的消费者可以用较低的成本来购买铜；2.铜作为商品也是较好的避险工具，国际游资除了选择贵金属之外还可以购买铜；3.美元的贬值会使产铜大国的扩产受到限制，甚至是关闭矿山（美元贬值后他国货币相对升值，对出口不利）。 尽管由于基金的参与，铜价的涨跌都可能出现过度，但价格的总体趋势是不会违背基本面的，从COMEX的铜价与非商业性头寸（普遍被认为是基金的投机头寸）变化来看，铜价的涨跌与基金的头寸之间有非常好的相关性。而且由于基金对宏观基本面的理解更为深刻并具有“先知先觉”，所以了解基金的动向也是把握行情的关键。行情回顾：隔夜夜盘沪铜1411合约又一次低开震荡冲高回落，夜盘上方最高点在五万整数关口附近遇到强大的抛空和出多压力后，如期往下回落不少。近期沪铜整体没有大的趋势，来回震荡。但整体趋势依旧看空。技术面，沪铜近期走势正如前期早评所说形成三顶，现在沪铜主力合约成功移仓至1411，而近期夜盘沪铜走势如出一辙，基本都呈现为低开高走的走势，有点类似最初的焦炭，主力资金不断制造夜盘沪铜强势的假