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FXT1 第6章 外 汇 基 本 交 易 一、外汇市场类型 1.按市场开放程度：(1)国内市场，本国的非居民不能参与交易，管制较严，交易币的种以及交易量有限；(2)国际市场，对本国居民及非居民均开放，交易比较自由，主要货币均能交易。 2.按有无固定场所：(1)有形市场，有固定的买卖场地及营业时间，交易所负责管理交易活动；(2)无形市场，即通过电话、电传、计算机系统等现代通讯工具所构成的外汇交易网络。 3.按市场交易主体：(1)同业市场，指在银行与银行之间进行外汇买卖的场所，有时其他金融机构也参与其中；(2)零售市场，即银行等金融机构与普通客户之间进行外汇交易的场所。 二、外汇市场参与者 1.中央银行：既是一国外汇市场的管理者，同时又通过参与交易活动来对市场进行干预，以维护外汇市场的汇率稳定。 2.外汇经纪人：那些专门从事介绍和撮合外汇买卖业务的中间商，利用其市场经验和信息优势，促成买卖双方达成交易，收取交易佣金。 3.外汇银行：指从事各类外汇买卖的国际性商业银行，既可进行自营业务，也可以同时经营代客交易业务，它们是外汇市场的主体。 4.其他非银行金融机构：如财务公司、保险公司、证券公司、投资基金、货币交易商等，出于资金运作的需要参与市场交易，或从事零星货币兑换业务。 5.进出口企业：出口商将所得外汇收入出售以便满足资金周转的需要，而进口商则通过购买外汇来履行对外支付的义务。 6.个人投资者：以外汇作为投资对象的自然人，或通过对汇率变动的预测以谋取差价利润，或利用外汇市场从事国际投资。 三、外汇市场的交易及结算系统工具 1.Reuter Dealing：路透交易系统，由英国路透通讯社开发。它实际上是一套完整的电脑信息系统，除可用于系统内会员银行间的外汇交易外，还能够获取全球政治、财经、汇市评论等方面的信息。 2.Telerate System：德励财经系统，由德励财经资讯公司开发。这也是一套用于国际外汇交易的电脑信息系统，还向客户24小时提供必威体育精装版的环球财经信息，以及有关外汇、股票、债券、期货等方面的权威评论。 3.SWIFT：即环球银行金融电讯协会，全称为The Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，1977年正式启用。总部设在布鲁塞尔，并且在阿姆斯特丹和弗吉尼亚设有分中心，该系统主要用于进行会员银行间的资金划转和外汇交易业务。 4.CHIPS：全称为Clearing House for Inter-bank Payments System，纽约银行同业电子清算系统，成立于1970。实际上是一个国际美元收付网络，由设在纽约的美国银行和外国银行分行组成。 5.TARGET：全称Trans-European Automated Real-time Gross-Settlement Express Transfer，欧洲实时总额电子清算系统，1999年正式运作。它以设立在法兰克福的欧洲中央银行为中心，实时处理欧元收付清算业务。 四、世界主要外汇市场及交易货币 1.市场排名：按照各主要外汇市场每个营业日的平均交易量(折亿美元计算，2004年4月)：伦敦7530亿美元，美国4610亿美元，东京1990亿美元，欧元区2950亿美元（其中巴黎640亿美元），其他市场1920亿美元。 2.货币构成比重：USD：88.7%，EUR：37.2%，JPY ：20.3%，。 3.网络化的市场结构：由于通信技术的高度发达，目前国际外汇市场已成为24小时连续运转的全球性市场，澳洲—亚洲—欧洲—美洲等市场实现高度一体化。 4.主要货币债券余额占全球市场份额变化： 五、即期交易 1.定义：在双方在达成交易合同后的两个工作日内完成买卖货币的交收，合同到期日就是交割日(Delivery Date)，或称为起息日(Value Date)，如果合同到期日正逢节假日，则交割日顺延，常用于临时性的小额兑换。 2.实例：一个完整的外汇交易过程通常可以分为询价、报价、成交、证实和结算五个环节。以2003年2月25日为例，下面是A、B两银行的一笔外汇买卖，其中A为询价方，B为报价行。 Bank A: Spot JPY 5 MIO, PLS? Bank B: 120.32/65. Bank A: Yours. Bank B: OK Done. Confirmed: At 120.32 We Buy USD 5 MIO Against JPY. Value 27 Feb 2003. Our USD To CITI BANK New York For A/C 0012345. Bank A: Our JPY To SUMITOMO BANK Toky