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行为金融学第1部分2014 投稿：田瞫瞬 陈善昂 博士 2014/9/30 1 CopyRight?ShanAngChen,Department Of Finance,Xiamen University 一.课程说明 2014/9/30 2 CopyRight?ShanAngChen,Department Of Finance,Xiamen University 言论 ? 党的思想路线：解放思想,实事求是. 安.兰德《商人为什么需要哲学》：理念(idea)是世界上最强大、最 重要的现实力量. 安德烈.科斯托拉尼：在股市上获利靠的不是算计,而是思想,用脑子 思想. ? ? ? 拿破伦.希尔《思考致富》：你的意志力,是你成功的决定力量.想要 成功,就要建立正确的思考方法和思维方式.凡是你想要的,都能得到！ 2014/9/30 CopyRight?ShanAngChen,Department Of Finance,Xiamen University 教材与必读书 ? ? ? ? ? ? ? 1.露西F.阿科特等：“行为金融-心理、决策和市场”，机械工业出 版社，2012 2.罗伯特 J.希勒： “非理性繁荣”,中国人民大学出版社.2007. 3.谢夫林 哈什：“超越恐惧和贪婪—行为金融学与投资心理诠释”, 上海财经大学出版社.2005. 4.罗伯特.斯莱特：“索罗斯传”，中国人民大学出版社.2009 5.刘力等:“信念、偏好与行为金融学”,北京大学出版社.2007. 6.孔东民：行为金融网/web/bfinance/ 7.丹.艾瑞里：“怪诞行为学-可预测的非理性”，中信出版社，2010 2014/9/30 CopyRight?ShanAngChen,Department Of Finance,Xiamen University 课程要求与教学法 ? 选修本课程必须参与金融市场(含证券、外汇与黄金现货或期货)实盘 操作或模拟操作.在整个操作过程中做笔记,记下所关注品种价格的关 键走势的同时,把决策依据、随行情变化而出现的情绪变化写下来.期 末提交一份操作总结(它将作为本门课程考查的主要依据). ? 必读书两本.至少做一本书的读书笔记.读书笔记分专题写小论文与讨 论. 本课程以讲授为主.课程成绩由两个部分组成: -操作笔记; -开卷考; ? ? ? 2014/9/30 CopyRight?ShanAngChen,Department Of Finance,Xiamen University 投资决策 ? ? 1.概括地说,投资理财过程包括三个基本动作, 即：买什么、何时买、何时卖,即品种选择与时机选择. 2.投资理财决策的核心是权衡风险与收益 追求收益最大化是我们每个人的愿望,但必须承担风险与成本！ “得失”之间的决策是极为困难的！ ? ? ? ? 一方面,由于我们掌握的信息不足与对信息的解读可能不准确,决策就 可能不正确；另一方面,决策时我们不仅会受自身情绪的影响,而且会 受别人的情绪和决策的影响,经常会出现偏差. 2014/9/30 6 Copyright?Shanangchen,Department Of Finance,Xiamen University 二.行为金融学概述 2014/9/30 7 CopyRight?ShanAngChen,Department Of Finance,Xiamen University 什么是行为金融？ ? 2002年诺贝尔经济学 奖颁给了卡尼曼（ Kahneman ）. 因为他“将来 自心理研究领域的综合洞察力应用在了经济学当中,尤其是在不确定情 况下的人为判断和决策方面作出了突出贡献”. Hsee(2000):行为金融是将行为科学、心理学和认知科学上的成果运 用到金融市场中产生的学科.它的主要研究方法是基于心理学实验结果 提出投资者决策时的心理特征假设来研究投资者的实际投资决策行为. 行为金融学就是一门研究市场中心理因素的学科,它研究人们为什么会 买或卖那些证券－－甚至还包括人们为什么压根就不买证券. ? ? 2014/9/30 8 CopyRight?ShanAngChen,Department Of Finance,Xi