优·第八章：国际间接投资.pptVIP

第六章：国际间接投资 第一节 国际间接投资概述 证券投资的含义及特征 P179 1、证券的含义 证券是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。按其性质，不同证券分为证据证券，凭证证券、有价证券等等 狭义的有价证券：是一种有面值的，能给持有者带来收益的所有权和债权的证书，其具体内容包括股票、债券和基金证券等资本证券。 证券构成一览图 2、证券投资的特征 ①收益性:固定收益和变动收益 ②风险性 来自四个方面：经营风险；汇率风险；购买力风险；市场风险 ③变现性 :证券的可转让性和可兑换性，持有者的可以按照自己的需求自由的将证券变现成为现金。变现的强弱取决于与证券期限、收益形式、证券发行者的知名度 ④波动性： ⑤投资者的广泛性 2010年世界十大证券交易所 第三市场： 指非交易所会员从事大量上市股票买卖的市场，即上市证券的OTC市场。 第四市场： 各种机构或个人不通过经纪人，直接进行证券买卖交易的市场。 股票的性质 1、不可赎回性 2、收益性（股息和资本红利） 3、流动性 4、参与决策权 5、风险性 6、价格波动性 证券交易的程序 *ST---公司经营连续三年亏损，退市预警。 ST----公司经营连续二年亏损，特别处理。 S*ST--公司经营连续三年亏损，退市预警+还没有完成股改。 SST---公司经营连续二年亏损，特别处理+还没有完成股改。 S----还没有完成股改 1951年公私合营天津投资股份有限公司发行的股票 改革开放后首次发行的股票——最流行的说法是1984年11月发行的上海飞乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街巨头约翰·凡尔霖的就是这样一张股票 上海飞乐音响公司股票背面 证券的发展有越来越虚拟化的趋势 伦敦金融时报股票价格指数 日本经济新闻道式股票指数 香港恒生指数（33） 债券作为一种有价证券，是社会各类经济主体（政府、金融机构、工商企业）为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 第一，偿还性 第二，流通性 第三，安全性 第四，收益性 企 业 债 券 政府债券 政府债券 金 融 债 券 国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国家组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。 债券所规定的资金借贷的权责关系主要包括三点： 面 值； 期 限； 利息或利率。 政府债券：政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府的名义发行的债券——国库券、公债。 具有信用程度最高、流通性强、安全可靠 、利率低等特点。 中国债券市场结构(截至2005年底) 2005年中国国债的投资人持有结构 一、投资基金的定义P201 投资基金: 指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，基本管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 二、投资基金的性质 三、投资基金的特点 1、专家理财 2、组合投资、分散风险 3、小额投资，费用低廉。 4、流动性强，变现性高。 5、品种繁多，选择性强。 6、管理和运作法制化 四、 投资基金的分类 按组织形态分类 按是否可增加或赎回分类 按投资风险与收益目标分类 按投资的对象不同分类 （一）根据组织形态的不同分类 1、公司型投资基金 指依据公司法成立，用通过发行股票集中起来的具有共同投资目标的投资者之资本，以投资盈利为目的的具有法人资格的股份制公司。 2、契约型投资基金 也称信托型投资基金。依据信托契约原则，通过发行受益凭证（基金证券）而形成的投资基金。不具有法人资格的虚拟公司，更多地表现为一种代理投资组织。 没有基金章程、公司董事会，凭基金契约来规范有关当事人。 表1: 封闭式基金和开放式基金的主要区别 （三）按投资风险与收益目标分类 （四）按投资的对象不同分类 五、 国际投资基金的当事人 （一）投资基金的组织结构 （二）基金投资者 基金投资者就是基金份额的持有人，是基金出资人和基金受益人。它包括个人投资者和机构投资者。 作为基金财产的最终所有人，投资者享有多项权利，同时履行相应的义务。每份基金单位代表同等的权利和义务。 (三) 基金管理人 基金管理人是负责基金财产具体投资操作和日常管理的机构，它由依法设立的基金管理公司担任。 基金管理人的基本职能是依法募集设立基金（充当基金发起人）和管理基金财产 。 64家基金管理公司（基金管理公司名录(2011年4月) ） 基金托管人是负责