《1财务管理.docVIP

一：名词解释 1财务管理:是一门研究财务活动及对由其产生的财务关系进行管理的学科。 2财务活动：指公司在资金筹集、投资、运作及分配活动中引起的资金流入及流出。 3财务关系：指公司在进行财务活动的过程中，与投资者、债权人、债务人、税务机关、企业职员等发生的经济关系。 4企业价值最大化：指企业通过财务上的合理运作，在考虑资金的时间价值和风险价值，保证企业长期稳定发展的基础上，使企业的总价值最大。 5货币时间价值：在排除风险和通货膨胀因素的条件下，资金在其使用过程中随着时间的推移而发生的增值。 6年金：指时间间隔相等，金额相等的现金流量或一定时期内每期金额相等的款项支付。 7普通年金：又称后付年金，指一定时期内发生在每期期末的等额系列收付。 8系统风险：又称不可分散风险，是指由于不可预期的各种国际、国内政治经济形势的变化，影响到绝大多数企业及其证券收益与价格发生变动的风险。 9非系统风险：又称可分散风险，是指发生于个别企业的特有事件造成的风险。 10现金流量：指一定时期内现金流入和流出的数量。 11投资回收期：指投资引起的现金净流量累计到与投资额相等时所需的时间，即收回全部投资所需要时间。 12贴现现金流量指标：指考虑了货币时间价值的资本预算指标。包括净现值、获利指数和内部报酬率。 13净现值：指投资项目投入使用后的现金流量按资本成本或公司要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资后的余额。 14内含报酬率：又称内部报酬率，内部收益率，是使投资项目的净现值等于零的贴现率或使投资项目现金流入量现值等于现金流出量现值的贴现率 15销售百分比：是根据销售与资产和负债以及留存收益等项目之间的关系来进行资金需要预测方法。 16经营租赁：是指仅为满足临时或短期使用资产的需要进行的租赁活动。 17融资租赁：是由出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用的信用业务。 18资本成本：也称资金成本，是指公司为筹集和使用资金而发生的各种费用，包括资金占用费和资金筹集费两部分内容。 19营业杠杆：又称经营杠杆或运营杠杆，是指公司在经营决策时对经营成本中固定成本的利用。 20财务杠杆：又称融资杠杆，是指公司在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。 21资本结构：是指公司各种资本的构成及其比例关系。 22最佳资本结构：指公司在一定时期最适宜的有关条件下，加权平均资本成本最低，同时公司价值达到最大时的资本结构。 23股利分配政策：公司管理当局对公司股利分配的有关事项。 24剩余股利政策：在最佳资本结构下，公司税后净利首先满足投资需求，若有剩余才用于分配股利。 25信用标准：指客户能够获得企业商业信用所应具备的条件。 26信用条件：指企业给予客户支付赊销款项的条件。 275C评估法：指通过分析影响客户信用的五个方面以反映其信用品质。这五个方面是品德，能力，资本，抵押，情况。 28经济订货批量：订货成本与储存成本之和最低的采购批量。 二：简答题 1试述企业价值最大化的优点及需要注意的问题？ 优点：（1）特别关注企业未来获利能力，考虑了时间价值因素 （2）科学地考虑了风险与报酬的联系，强调了风险与报酬的均衡。 （3）注重公司各方的利益关系的协调与平衡 （4）能够克服企业在追求利润上的短期行为，有利于社会资源的合理配置。 注意问题： 对于股票上市企业，虽然可以通过股票价格的变动反映价值，但是股票价格受多种因素影响，特别在即期市场上的股票价格不一定能够直接反映企业的获利能力，只有长期趋势才能反映出来 为了控股或稳定购销关系，往往采用环形持股的方式相互持股，因此，法人股东对股票市价的敏感程度远不及个人股东，他们股票价格最大化目标没有足够兴趣 只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值，而在评估企业资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，这种评估不易做到客观、准确，这也使得企业价值确定比较困难。 2债券到期时间的长短与市场利率波动性如何影响债券的价值？ 当必要报酬率低于票面利率时，随着到期日的缩短，债券价值逐渐降低； 当必要报酬率等于票面利率时，到期日的缩短对债券价值没有影响， 当必要报酬率高于票面利率时，随着到期时间的缩短，债券价值将逐渐提高。 债券价值与市场利率即投资者的必要报酬率的变动呈反向关系。市场利率或者投资者要求的必要报酬率上长，债券价值下跌；反之，债券价值上升。 3试述现金流量与利润的联系与区别？ 联系：都是评价投资项目收益的指标。 差异：利润是按照权责发生制原则确定的分期收益，而现金流量是按照收付实现制原则确定的分期收益。由于计量原则不同而导致利润和现金流量在数量上存在一定的差异，主要表现在： 购置固定资产要支付大量现金，但不计入成本； 将固定资产价值以折旧方式计入成本时，却又不需支付现金。 计算利润时，不考虑垫支流动资金