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会员客户证券交易行为管理实施细则培训 本所于2008年5月9日颁布实施了《会员客户证券交易行为管理实施细则》，是贯彻落实《证券公司监管管理条例》、《证券公司风险处置条例》的重要举措，是对本所会员管理规则、交易规则的细化落实。 细则的条文相信大家都能够读懂，我对细则的主要内容作个分析归纳，帮助大家加深对规则理解与把握。细则内容可以归纳为一个指导思想，两个主要目的，五项基本工作。 一个指导思想：自律管理关口前移到会员 相对于证监会的监管，交易所承担着一线监管的职责。但相对于交易所而言，会员处于更加一线的地位，此次出台的细则，贯穿着“自律管理关口前移到会员”的指导思想，明确了会员在客户服务与管理方面的尽责范围，将会员逐步纳入到证券市场自律管理体系中，充分发挥会员对客户行为的引导、规范和约束功能，同时将上交所市场监察工作中积累的一些有益的经验、做法延伸到会员的内部管理中，变外力监管为内部自律，增强会员自我约束的主动性，提高监管工作效率。 两个主要目的：加强会员的投资者教育工作和客户管理工作 1、投资者教育是证券市场基础性建设的一项重要工作。 近年来，我国证券市场交易活跃，证券市场的财富效应吸引了大量没有投资经验的新投资者入市。新入市的投资者有相当多的人缺乏基本的证券知识，缺乏正确的投资理念，承受市场风险的经济能力、心理素质比较脆弱。同时，我国证券市场新产品、新机制不断推出，无论是新入市的投资者还是有一定经验的投资者，他们中的很多人对创新产品或者创新机制一时还难以完全理解，特别是对一些高风险产品的风险认识不足。这一状况对加强投资者教育提出了要求。目前，全行业以风险教育为重点的投资者教育工作正逐步深入，在这一过程中，应当充分发挥广大会员的投资者教育主体作用，把风险教育进一步做实、做深、做细。会员直接面对和服务投资者，既有开展投资者教育的有利条件，也负有向投资者普及知识、宣传法规和揭示风险的责任。但在开展业务过程中，会员在处理营利性的市场开发和公益性的投资者教育间的关系时，存在着重市场开发、轻客户风险承受能力评估，重扩大业务规模、轻风险揭示，重投资推介、轻基本知识普及等问题。我们希望通过推动会员对本细则的贯彻落实，使会员处理好发展业务与开展投资者教育的关系，把投资者教育融入开户、交易及业务拓展等各个环节，引导投资者根据自身的风险偏好和承受能力进行投资，引导投资者树立“买者自负”的理念，促进客户的理性参与，推动证券市场金融创新的步伐，从而促进证券市场和社会的和谐发展。 2、加强客户管理 打击证券市场上的内幕交易行为、操纵市场行为，维护证券市场公开、公平、公正原则，是证券市场每个参与者的责任。根据《证券法》的规定，证券交易所承担着对证券交易实行实时监控的职责。本所《交易规则》、《会员管理规则》规定了本所重点监控的十三种异常交易行为，明确了会员应当对客户交易行为进行管理的责任。 交易所在对异常交易行为监控工作中发现，客户异常交易行为频发，有以下原因：一是会员自身没有好好学习哪些是异常交易行为，二是会员作为中介机构，没有把交易所的监管要求传递给客户，尤其是公司的大客户；三是对于客户发生的异常交易行为，会员出于自身利益考虑，往往采取了无视甚至纵容的态度，有时会员营业部面对交易所的调查时，还会替客户遮遮掩掩，采取不配合的态度。总结下来，多数会员缺乏管理客户交易行为的意识，缺乏主动维护市场秩序的责任感。而境外证券经营机构在这方面做的比较好。在客户的合规交易管理方面，境外证券经营机构将其上升到事关公司信誉和形象的高度，当客户利益与公司信誉冲突时始终以公司信誉为重。去年发生的道琼斯收购内幕交易案件中，客户涉嫌内幕交易的行为，就是其经纪商美林证券发现并向美国证监会报告的。这个案件后来以涉嫌泄密人前道琼斯董事兼东亚银行主席李国宝与美国证监会达成和解协议并支付800万美元结案，客户在交易中获得大约800万美元的营利，则被充公。 近期，证监会就《证券公司合规管理试行规定》公开向市场征求意见，建立了合规负责人制度，我们希望通过细则的组织落实，以会员合规负责人为抓手，推动会员承担起及时发现、及时制止客户异常交易行为的责任。 另外，会员应当及时化解因客户证券交易而发生的矛盾纠纷，也是会员加强客户管理的重要内容。客户自始至终都是由会员代理进行证券交易与清算，解决因此而发生的交易纠纷，维护客户利益，会员负有不可推卸的责任。而在交易所的日常工作中，经常会接到客户的投诉，有些会员对于客户关于交易的异议，不负责任地让客户直接找交易所或是推到其他单位，在一定程度上直接损害会员形象，影响到客户对证券市场的信心，也不利于纠纷的及时解决。针对这一状况，《细则》要求会员应当建立相应的工作制度，妥善处理客户因交易等业务所产生的信访、投诉，及时化解相关的矛盾纠纷。 围绕上述两个目标，