CFA职业道德说课.ppt

案例1 Geoff Whitman是Adams信托公司的投资组合分析员，负责管理一个客户Carol Cochran的账户。Whitman的雇主支付Whitman工资，而Cochran向这个信托公司支付一个基于她的投资组合市场价值的标准费用。Cochran告诉Whitman，如果在任何一年里面，他的投资组合实现了15%的税前收益，Whitman和他的妻子可以在一月的第三个星期飞到摩纳哥，使用Cochran的房子，而Cochran将支付一切费用。Whitman没有告诉他的雇主这样一个安排，就在一月的假期应Cochran之邀前往摩纳哥。 案例1 评论: 由于没有书面的告知他的雇主关于这个补充报酬的安排，Whitman违反了准则IV(B)。这个安排的本身，可能会使Whitman偏向Cochran，从而影响Whitman管理公司其他客户的账户。Whitman在接受这个补充报酬安排之前，必须获得他的雇主的书面同意。 案例2 Scotfield是一家健身俱乐部的董事会成员,作为对其从事董事会工作的回报，Scotfield免费获得了这家健身俱乐部的无限期会员资格。根据合理的投资原则，Scotfield为其客户账户买进了该俱乐部的股票。对于上述补偿安排，Scotfield并没有向其雇主公司加以披露。 案例2 评论: 由于弗恩没有向其雇主公司披露因其担任公司董事而获得的额外补偿，因而他的行为违反了执业操守标准的相关规定。 三、作为监管人的责任(Responsibilities of Supervisors) 采取一切合理的努力，来监督受其监督或管辖之人员，以防这些人员参与违反有关法律、法规、条例或《道德规范以及专业行为准则》内各条文之行为负有监督责任的会员应确保行为规范受到公司高层的充分重视并建立起相应的执行体系。如果由于没有必要的执行体系或相关执行体系不健全，从而使会员无法履行其监督职责，则会员应当以书面形式拒绝接受公司委派的对下属员工的监督职责，直至公司采纳了合理的规范程序。 当监管人员发现某公司雇员违反或可能违反相关法律法规或执业操守标准时，则会员应当立即展开对该雇员有关行为的调查，以确认该雇员的违规程度。 案例1 Jane Mattock是一个地区性的经纪公司一HV公司的资深副总裁和研究部的主管。她打算把她对Timber Products公司的推介从“买入”变成“卖出”。按照HV公司的流程，她在公布这个报告之前，告知了HV公司其他的高层管理人员关于评级变更的事宜。DieterFrampton是该公司的另外一名管理人员，他的上司正是Mattock，他在和Mattock的交谈了解到了这个评价的变更之后，立即卖掉了自己账户中Timber股票，和公司一些全权委托客户账户中的Timber公司的股票。除此之外，公司的其他一些人也在向所有之前接受过关于Timber公司研究报告的客户发送这份报告之前，向一些机构投资者预先告知了将要发生的评级变更。 案例1 Mattock没有能够负起足够的上级监管责任。 她没有去防止或者建立相关的程序来防止提前知道评级变更的雇员去散布该信息，或者利用该信息进行交易。她必须确保雇主公司对于还没有公开的投资评级变更中涉及的公司，有相应的审查或者交易记录程序。一个完备的流程还要求告知她所有下属他们所承担的责任，并能够侦测到Frampton和一些客户的不当交易行为。 案例2 Deion Miller是Jamestown Investment Program的研究部主管。投资组合的经理对Miller以及其下属不太满意，原因是Jamestown公司的投资组合里面，没有任何的可能被收购、合并的公司的股票。Miller的下属之一，Georgia Gin，告诉Miller她最近在研究一个当地的公司Excelsior，并且推荐买入。她还说，这个公司被传将与一个知名的大型公司合并，谈判正在进行中。按照Miller的要求，Gin准备了一个备忘录来推荐这个股票。Miller不加审阅就把这个备忘录转给了公司的投资组合经理，然后就休假去了。由于这份备忘录的推荐，这些经理马上买入了Excelsior的股票。当Miller回到公司的时候，他得知，Georgia推荐这个股票的唯一依据竟然是来自Georgia的一个兄弟。她的兄弟是Acme Industries公司的收购分析员，而那个“知名的大型公司”和所谓的会谈虽然有计划，但是并没有实施。 案例2 评论: Miller违反了准则IV(C)，原因是他没有去证实Georgia写的备忘录是否有充足、合理的基础、是否使用了实质性非公开信息，就把这个备忘录散发了出去，并由此没有履行其作为上级的责任。 案例3 Lucy是家大型证券公司（A公司）的实习交易员，她通过同类证券的即期交易额确定股票的预期利润率，从而帮助投