期货的风险分析..docVIP

例子：假设有一投资者，自有资金50000元。现打算投入期货进行投机活动。所选品种为强麦（1109）2834元/吨，每手需购买10吨，每日涨跌幅为3%，保证金为合约价值的10%。若该投资者只买一手进行操作，我们可以计算一下，他一天的风险及收益情况。 计算过程如下： 1手合约价值=2834*10=28340（元） 1手合约所需保证金=28340*10%=2834（元） 假设合约价格达到最大跌幅3%，则每手亏损=2834*3%*10=850.2（元） 投资损益比= -850.2/50000= -1.7%，即当天最大亏损1.7%。 反过来当天合约价格达到最大涨幅3%，当天的最大盈利也就是1.7%。 从这个角度来说，期货将风险远远的变小了。 假设买两手呢？ 合约价值=2834*10*2=56680（元） 所需保证金=2834*2=5668（元） 合约价格下降3%时，总亏损2834*3%*10*2=1700.4（元） 投资损益比= -1700.4/50000= -3.4%,即当天最大的亏损为3.4%。 假设买三手呢？ 合约价值=2834*10*3=85020（元） 所需保证金2834*3=8502（元） 合约价格下降3%时，总亏损2834*3%*10*3=2550.6（元） 投资损益比= -2550.6/50000= -5.1012%，即当天最大亏损为5.1012% 假设买17手呢？ 合约价值=2834*10*17=481780（元） 所需保证金482780/10=48178(yuan) 合约价格下降3%时，总亏损481780*3%=14453.4（元） 损益比= -14453.4/50000= -28.9%，即当天最大亏损为28.9%。 上图是购买的合约的手数与相应承担的风险收益的关系，很明显数量与风险是成正比的关系。 而购买的数量是由自己确定的吧，风险是不是也就由自己设置了，需要多大就设置多大的风险，再次印证了跟开车是一个原理：随心所欲。 所以，期货并不是大家想象中的只有高风险和高收益，因为它也有低风险低收益的情况。凡是都怕认真的思考。这句话太对了。 投资损益比表（单位：元 ；涨跌幅为正负3%） 所购手数 合约价格波动(涨跌幅） 合约价值=每手合约价格*合约数量 初始资金（客户自有资产） 保证金（客户雪冻结的资产） 亏损金额=合约价值*合约价格波动 亏损比例=亏损金额/初始资金 盈利比例 1 3% 28340 50000 2834 850.2 -1.70% 1.70% 2 3% 56680 50000 5668 1700.4 -3.40% 3.40% 3 3% 85020 50000 8502 2550.6 -5.10% 5.10% 4 3% 113360 50000 11336 3400.8 6.80% 6.80% 5 3% 141700 50000 14170 4251 8.50% 8.50% 6 3% 170040 50000 17004 5101.2 10.20% 10.20% 7 3% 198380 50000 19838 5951.4 11.90% 11.90% 8 3% 226720 50000 22672 6801.6 13.60% 13.60% 9 3% 255060 50000 25506 7651.8 15.30% 15.30% 10 3% 283400 50000 28340 8502 17.00% 17.00% 11 3% 311740 50000 31174 9352.2 18.70% 18.70% 12 3% 340080 50000 34008 10202.4 20.40% 20.40% 13 3% 368420 50000 36842 11052.6 22.11% 22.11% 14 3% 396760 50000 39676 11902.8 23.81% 23.81% 15 3% 425100 50000 42510 12753 25.51% 25.51% 16 3% 453440 50000 45344 13603.2 27.21% 27.21% 17 3% 481780 50000 48178 14453.4 28.91% 28.91% 很多人都说期货是一种高风险高收益的投资工具，其风险远高于股票、基金等金融产品。其实这种说法是片面的，原因呢，就在于其没有正确认识到期货中的保证金制度（杠杆效应）。 关于期货风险的正确认识是：期货不但可以放大风险放大收益，也可以不放大风险也不放大收益，甚至可以在缩小收益的同时缩小你的风险。也就是说，期货可以具有股票，现货的风险与收益，当然期货保证金制度