华富世通研究报告...docVIP

华富世通“财富通”理财产品研究报告 理财规划师 罗显良 摘要：在理财市场日趋繁杂的时代，如何去筛选和寻找最佳投资机会或者低风险的固定收益类理财产品显得尤为重要，也是每一位投资者都异常关心的话题，如何保住投资本金以及如何去伪存真辨别各个理财的机会和风险，以目前市场上比较知名度较大的资产托管机构华富世通投资管理总公司为例，深入做一些调研和研究来剖析其中的风险和机会。 公司背景以及公司经营范围（北京工商局查询显示信息）： 根据北京工商局企业注册信息显示：华富世通投资管理总公司为1998年注册成立的集体所有制企业，注册资本为5000万（1998年的注册资金5000万和今日的注册资金5000万不可同日可语），注册地为东城区，总部地址为北京市崇文区（现划归为东城区）天坛东路74号，因为是东城区投资综合类集体企业，经营范围涉及到投资管理，资产托管房地产开发等多个领域，1998年至今的主营业务为资产托管，根据对该企业的实际调研得知： 华富世通的历史改革背景为：1998年之前一直隶属于国家物资委，后来93年以后物资部撤销改为东城区辖管的行政单位，一直为集体所有制企业背景，也就是国企背景，负责的业务为东城区指定的资产托管业务，也就是负责东城区所有国企事业单位以及其他机构等的闲置资金以及资产托管，为指定业务，成立以来一直未对个人和普通投资开放。2011年成立开通了P2P信贷服务平台，为民间借贷市场服务，成为市场创新、前沿的服务机构。资产托管资金（不包括一些物业，土地以及其他短期不易变现的固定资产）总值达到25亿以上。 在此可以重点提一下资产托管资格，目前取得资产托管资格除了商业银行，四大资产管理公司（信达资产，长城资产，华融资产，东方资产）以及一些金融集团企业（中国平安，中信集团等）外，其他的大部分有限责任公司（也就是私企）都很难申请到资产托管资格。具有资产托管资格的企业也是实力和深厚背景的体现。 华富世通资产托管具体业务： 华富世通做的资产托管业务也有很多经典案例，例如北京粮食集团（中粮集团）的原址楼等国有资产就是华富世通所做的资产托管业务： 选理财产品的原则是：首选公司平台，其次风险控制措施（也就是本金安全），三是收益和期限等产品特性，公司历史业绩以及成立时间等因素。 而选择公司平台的原则是：央企大于国企，国企大于民企，集团公司大于一般公司，规模大的公司大于规模小的公司。 从上述分析研究可以看出，华富世通的投资平台为国企，隶属于东城区政府，托管资产实力雄厚，企业经营时间15年。如果以10颗星评级的话可以评为中等偏上，8颗星。 其次看产品的风险控制措施,华富世通成立15年来，一直以稳健著称，所以对风险的控制也特别严格，在一些证券公司以及其他金融机构时而兼并时而破产重组的过程中，而华富世通一直在稳健经营，没有出现经营以及资金安全方面的各种风险，实属不易。华富世通财富通产品的风控主要分为三层: 第一是对融资企业或者个人层层审核把关（从源头上控制风险）： 第二是具有充足的抵押物和较低的抵押率，一般为融资者或企业用北京的房产和车产以及其他固定资产作为抵押用，融资者需提供资产额大于等于两倍借款额的房产车产作为抵押担保。有专业的第三方评估机构做评估，然后作抵押或者质押登记。出现了系统性风险或者金融危机，如有了充足的抵押物可以从容应对，不会伤害到投资者本金和利息。 第三是华富世通提供的风险准备金制度，融资企业一旦经营出现问题或者还款来源不稳定，第一时间由华富世通的风险准备金来提供偿还，而不用客户去亲自拍卖抵押物或者向融资企业追偿等风险，三层保障也足可以应付偶尔出现的经济危机或者其他系统性风险，充分保障投资者的本金利息安全。 风控上投资者可以考虑两种最坏的情况发生（投资者不管投任何一个理财产品的时候都要想一下最坏的情况发生），如果最坏的风险出现了客户能承受，其他的也就没什么问题了，因为一切正常的时候谁都比较顺心： 第一个是华富世通倒闭了（也就是平台或者基金管理方倒闭），一般这种情况在国企特别少见，但是在民营企业很正常，所以可以重点分析研究一下，假设华富世通倒闭：那么相关的投资者权益以及本金利息等怎么处理？ 如果华富世通因为经营上的问题出现亏损倒闭，投资者的风险为：在宣布破产之前，华富世通有义务要协助投资者向融资企业或融资者追偿债务，并协助投资者处理融资企业的抵押物或者和融资企业商议其他还款来源，客户的本金和利息不受损，因为投资者的债务债权关系受法律保护，不会因为平台的倒闭而出现债权无效的情况。这个时候华富世通所要做的是要处理大量的抵押物以及做好融资者和投资者的对接联系，协助投资者追偿本金利息等。 第二个风险是假设出现比2008年再