530式暴跌再现..doc

“5.30式暴跌”再现 今日，受证监会打压融资融券以及银监会委托贷款新政的影响两市暴跌，金融股现跌停潮，保险股全部跌停，券商板块除国信证券外全部跌停，银行板块跌逾9%。同时，创业板等中小盘个股受到资金青睐，创业板指盘中创历史新高，一度涨逾3%。截至午间收盘，沪指跌6.30%报33163.72点，成交2685亿元；深成指跌5.08%报10947.45点，成交1781亿元。盘面上，医疗保健、互联网、文教休闲等板块上涨；金融、煤炭、石油等权重板块大幅下跌。东方财富网为广大网友汇总各大机构以及博主的观点，分享后市操作策略。 　　【名家观点】 　　李大霄：何时调整结束看四个条件 　　李大霄在微博中称，3404.83点成为短期高点，调整结束的四个条件：A/H的溢价指数从133回归合理水平；几个月上扬1000点上升过急，需要修复到一个合理的水平；杠杆率需回到一个合理水平；黑五类的风险得到有效释放。 　　因为婴儿被减肥而去买脏水，本末倒置了，可能是一个极大的错误。 　　叶檀：警惕A股市场高杠杆 证监会似乎有心无力 　　深究此次银监会与证监会的政策，似乎有些有心无力。证监会对于三大券商暂停3个月融资融券业务，对于限制券商的融资融券业务也是隔靴搔痒。据悉目前市场上几乎所有的券商基本已将两融额度用光，且两融制度实行已久，不会畏惧限制新开户的处罚。 　　A股市场烧得有些不健康。银监会、证监会的医治手段恐怕只是暂时用冰袋降低高烧，可以稍稍缓解下已经急功近利、利欲熏心的市场和让投资者更好地了解到市场的残酷性和不确定性。要让A股市场真正康复，恐怕要建立振兴实体经济、优化信贷结构、建立注册制的基础制度问题。 　　沙黾农：人为制造券商板块“踩踏事件” 　　上周五，中信证券、海通证券、国泰君安等券商被处罚，再加上中信证券大股东减持套现100多亿元，券商一时处在暴风口。对此，深圳有基金经理透露，目前市场情绪高涨，券商股又是这轮行情的龙头，基金等机构可能会减持券商股。 　　深圳一位基金经理表示，由于近段时间监管机构一直在对证券公司检查，近期券商股表现萎靡，银行、保险大幅跑赢券商，因此，对于监管机构出台这个处罚措施，市场可能已经有所预期，但是石头落地，券商股可能继续下跌，基金等机构可能继续减持，以规避调整。 　　沙黾农点评：人为制造券商板块“踩踏事件”！及时转变观念、在大盘股上打了翻身仗的要调整好心态！最可怜股价只相当于2100点水准且融资加仓的人…… 　　【机构观点】 　　中金公司：2014年年中开始的A股重估并未结束 　　上周四晚瑞士央行宣布放弃干预瑞士法郎，导致全球资本市场动荡；周五，深圳的地产行业闹“封盘门”；盘后证监会宣布对部分券商两融等业务违规的处罚；中信证券还公告大股东减持。另外，市场大涨各种似是而非的观点甚嚣尘上，如“杠杆市”、“资金市”、“被利用”的牛市等等。在此，我简单评论对这些消息的看法，并一并谈谈在这一时间点上对市场的看法，并重申我们对此轮行情本质的理解。只有认识清楚行情的属性，才能够辨明后续行情的持续性。 　　证监会的处罚措施将被证明只是一个短期扰动，更多影响在市场情绪层面。周五晚些时候证监会宣布了对一批券商的处罚。我们相信这些处罚本身对涉及券商的业务实质影响较小：处罚并不重，且暂停融资融券新开户并不是暂停融资融券业务，不会对这些受处罚券商现有的业务造成影响；对市场整体融资融券业务影响也不大，涉及券商所占融资融券份额约18.2%)，其他未受罚券商可以接续开展融资融券业务。对市场的影响则更多是在情绪层面。市场之所以如此关注这么一个实质影响不大的事件，根本原因在于：第一，市场累积涨幅按照上证指数算已经接近70%；第二，受处罚的对象券商是本轮翻转式上涨的龙头，而且受罚涉及的业务是这次广泛关注的融资融券业务；第三，证监会如此高调宣布这次处罚，容易被市场理解为监管层在传递信息来管理市场上涨的节奏。 　　花旗：券商股回调提供入市机会 　　针对证监会因两融业务违规处罚券商的消息，据港媒19日消息，上投摩根及花旗均认为，短期内将令市场情绪受挫，但对券商基本面影响有限，其中，花旗认为，券商股股价回调正好提供了入市机会。 　　上投摩根指出，证券公司不得向证券资产低于50万元人民币的客户融资融券，这将遏制部分券商无底线放低客户门槛，扩大两融业务渗透率的行为。 　　上投摩根称，由于两融业务中达“50万证券资产”的客户占比较高，新规对两融基本面实质影响有限；但是政府对“杠杆”加强监管导向明确，两融业务发展将受到影响，对股市心理影响较大，短期券商板块士气受损，连带大盘震荡加大，短期回调概率加大。 　　另一方面，花旗指出，相信上述两项举措对行业影响有限，但由于是中证监首度采取行动对付违规杠杆交易，因此将令市场短期情绪受挫。 　　花旗认为，内地券商的业务模式正转型，未来