财务管理串讲重.docVIP

财务管理串讲重点 财务管理的基本理论 （名词）财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。 （名词）财务管理的理论结构是指财务管理理论各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。是以财务管理环境为起点、财务管理假设为前提、财务管理目标为导向的由财务管理的基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。 （多选）财务管理环境按其包括的范围，分为宏观财务管理环境和微观财务管理环境。 （多选）财务管理的宏观环境包括：经济环境、法律环境和社会文化环境。 （多选）财务管理的微观环境包括：企业类型、市场环境、采购环境和生产环境。 （多选）根据财务管理假设的作用不同，财务管理假设可分为以下三种：财务管理基本假设、派生假设和具体假设。 （多选）财务管理假设的构成：理财主体假设、持续经营假设、有效市场假设、资金增殖假设、理性理财假设。 （简答）理财主体假设 理财主体假设是指企业的财务管理工作应限制在每一个经济上和经营上具有独立性的组织之内。 理财主体应具备以下特点：（1）理财主体必须有独立的经济利益。（2）理财主体必须有独立的经营权和财权。（3）理财主体一定是法律实体，但法律实体并不一定是理财主体。 由理财主体假设可以派生出自主理财假设。 理财主体假设为正确建立财务管理目标、科学划分权责关系奠定了理论基础。 （简答）理性理财假设 理性理财假设是指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员，他们会在众多的方案中选择最有利的方案。 理性理财的第一个表现就是理财是一种有目的的行为。 理性理财的第二个表现是理财人员会在众多方案中选择一个最佳方案。 理性理财的第三个表现是当理财人员发现正在执行的方案是错误的方案时，都会及时采取措施进行纠正。 理性理财的第四个表现是财务管理人员都能吸取以往工作的教训，总结以往工作的经验，不断学习新的理论，提升能力。 理性理财假设可派生出资金再投资假设。 理性理财行为是确立财务管理目标、建立财务管理原则、优化财务管理方法的理论前提。 对财务管理目标的评价有以下观点： （1）产值最大化 （2）利润最大化 （3）股东财富最大化 （4）企业价值最大化 财务管理目标的选择：以企业价值最大化作为财务管理的目标，比股东财富最大化作为财务管理的目标更科学。 （简答）以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点： 企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。 企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的联系。 企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。 财务管理的价值观念 时间价值是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。 银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作是投资报酬率，它们与时间价值是有区别的，只有在没有风险和没有通货膨胀的情况下，时间价值才与上述各报酬率相等。 复利终值的计算 复利现值的计算 年金终值的计算 年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金形式。 年金现值的计算 延期年金现值的计算 按风险的高低程度可以把企业财务决策分为三种类型： 确定性决策：决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策。 风险性决策 不确定性决策 （名词）风险报酬，是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬。风险报酬有两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率。 证券投资组合的风险可以分为非系统性风险和系统性风险。 非系统性风险，又叫可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。这种风险可通过证券持有的多样化来抵消。 系统性风险，又称不可分散风险，指的是由于某些因素，给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性。不能通过证券组合分散掉。 我们可以将证券投资组合风险总结如下： 一个股票的风险由两部分组成，它们是可分散风险和不可分散风险。 可分散风险可通过证券组合来消减。 股票的不可分散风险由市场变动所产生，不能通过证券组合而消除。 不可分散风险通过 系数来测量。 证券投资组合的风险报酬计算： 风险报酬取决于证券组合的 系数。 系数越大，风险收益就越大；反之亦然。 资本资产定价模型： 财务分析 判别财务指标优劣的标准 以经验数据为标准。 以历史数据为标准。 以同行业数据为标准。 以本企业预定数据为标准。 分项财务分析，主要包括以下三个方面：偿债能力分析、盈利能力分析、资产周转情况分析。 企业偿债能力，是指企业偿还其债务（含本金和利息）的能力。 企业短期偿债能力分析： 流动比率： 根据惯例，流动比率等于2