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第六章 投资基金 第一节 投资基金概述 第二节 投资基金的种类 第三节 投资基金的经营机构 第四节 投资基金业务管理 第一节 投资基金概述 一、投资基金的基本含义及其特征 二、投资基金的内部组织结构 三、投资基金的性质和特点 四、投资基金的功能 一、投资基金的基本含义及其特征 （一）投资基金的基本含义 经济生活存在这样一种投资方式，即“集合分散资金进行集中投资”。对于这种投资方式，我国成为投资基金，英国称为“单位信托基金”。美国称为“共同基金”。日本、韩国和我国台湾、香港地区称为“证券投资基金”。本书采用投资基金的概念。投资基金是指通过发行基金单位，将不特定的分散的投资者的具有相同投资目的资金集中在一起，交由基金托管人托管，基金管理人按照风险分散原则进行投资，并由投资者承担投资风险和享受投资收益的一种集合投资方式。 （二）投资基金的基本特征 1.集小额的分散的资金成巨额的资金。投资基金借助于一定的组织形式（公司型或契约型），通过发行基金单位（基金股份或基金受益凭证），将不特定的分散的投资者的具有相同投资目的的资金集中在一起，形成巨额的投资基金，已取得在各自分散状态下难以达到的规模投资效应。 （二）投资基金的基本特征 2.以投资为根本目的。投资基金的投资目的是唯一的，即以投资为根本目的，通过投资，获取投资收益。 （二）投资基金的基本特征 3.专家经营。投资基金由一批既懂投资技巧，又有实践经验的专家经营管理，从而解决投资者想投资但因不懂投资技巧、没有时间而难以进行投资的困难。 （二）投资基金的基本特征 4.组合投资。作为一种集合投资方式，投资基金可以将众多个人的分散的有限的资金集中起来，由专家经营，发挥组合投资的诸多优势。 （二）投资基金的基本特征 5.分散风险，增加收益。投资基金由于实施组合投资，由专家经营，因而可以进行多元化、多样化、多种类的投资，达到分散投资风险的目的，同时还通过规模经营降低费用，提高投资收益。 （二）投资基金的基本特征 6.收益共享，风险共担。在投资基金这一投资方式下，专家是为了投资者的利益受托经营投资基金，只取得一定的投资报酬，投资收益归全体投资者共享，相应的，投资风险也由投资者承担。 （二）投资基金的基本特征 7.经营与保管分开。投资基金资产的经营有基金管理人负责，投资基金资产的保管则由基金保管人负责，投资基金的这一运作机制有效地保证了基金资产的安全。 二、投资基金的内部组织结构 从组织形式看，投资基金有公司型和契约型两种。 （一）公司型基金的内部组织结构 公司型基金是按照《公司法》而设立的基金，在组织形式上类似于股份有限公司。公司型基金的主体是基金公司，也称为投资公司。基金公司通过发行基金股份募集资金，投资者购买基金股份成为基金公司股东，拥有股权。股东选举董事会负责基金公司的管理与运作。在公司型基金中，基金公司负责基金资产管理、运作的只占少数，大多数基金公司是委托基金管理（基金管理人）公司负责基金资产的管理、运作，委托基金保管公司（基金托管人）负责基金资产的保管。 （二）契约型基金的内部组织结构 契约型基金是依据信托契约而成立的基金。在契约型基金中，基金管理公司自己或委托证券中介机构发行基金受益凭证设立基金，并负责基金资产的管理、运作，基金资产的保管由基金保管人负责，投资者认购基金受益凭证，成为受益人。 可见，契约型基金的内部组织结构优基金投资者、基金管理人和基金托管人组成。 三、投资基金的性质 1.投资基金是一种信托投资方式。 首先看公司型基金。 在由投资者、基金公司和基金保管公司组成的内部组织结构中，基金公司负责经营管理基金资产，履行基金管理公司的职责，保管公司负责基金资产的保管，投资者购买基金股份，因此，当事人由投资者、基金公司和保管公司三方。投资者与基金公司之间是一种投资与被投资的关系；基金公司与基金保管公司之间是一种委托与受托的关系，即信托关系。在这种信托关系中，基金公司是委托人，也是受益人，但最终受益人是投资者，因为基金公司是投资者的公司，是投资者的代表。 在由投资者、基金公司、基金管理公司和基金保管公司组成的内部组织结构中，基金公司不经营管理基金资产，而是委托基金管理公司经营管理基金资产，基金资产的保管也是委托基金保管公司保管，因此，当事人之间的关系体现为：投资者与基金公司之间是一种投资与被投资的关系，基金公司与基金管理公司之间是一种委托与受托的关系，与基金保管公司之间是一种委托与受托的关系，即信托关系。在这种信托关系中，基金公司既是委托人，也是受益人，但最终受益人是投资者，基金管理公司和基金保管人是受托人。 其次看契约型基金。 契约型基金的当事人由基金投资者（包括基金发