金融学基本理论知识.pptVIP

典型案例介绍 1994年12月21日，墨西哥政府为减少贸易赤字，宣布新比索贬值15％，反而引起汇率剧烈下跌42%，股价下跌40%，国内资本外逃300多亿美元，从而引发严重的金融危机。 ——汇率制度引发国家金融风险 典型案例介绍 1995年2月，英国巴林银行负责新加坡分部期货交易的尼克·里森，以假账掩盖连续两年的失败交易终于暴露，炒买日经225指数期货累计造成1.93亿美元损失，导致这家具有233年悠久历史、管理470亿美元资产的老牌投资银行倒闭。——最大的期货倒闭案 典型案例介绍 1997年阿尔巴尼亚发生金融危机，历时5年的“金字塔式集资计划”，以高达96%以上的年息，引诱全国70%的住户的10亿美元参与集资，相当于国内生产总值的30%，最终由于支付困难酿成全国性骚乱。 典型案例介绍 1997年7月2日，泰币贬值导致东南亚金融危机爆发，造成战后全球经济最大的一次金融冲击。危机国家货币平均贬值约50％，股票价格下跌近70％，房地产价格下跌40～60％，大批金融机构瘫痪，企业破产，生产下滑，东盟陷入31年来最为困难的时期，给受灾国造成逾1万亿美元损失，使全世界股价贬值2万亿美元。——索罗斯10亿美元 典型案例介绍 1998年8月，具有23亿美元资本的美国对冲基金——长期资本管理公司，因操作债券失利陷入破产，美联储协调欧美15家银行37亿美元进行拯救。 ——1997年诺贝尔经济学奖获得者（默顿、斯科尔斯） 典型案例介绍 2003年11月30日，中国航油（新加坡）股份有限公司，因石油衍生品交易出现5.5亿美元巨额亏损，向新加坡高等法院申请破产保护。2003年从事油品套期保值业务，2004年进行投机交易。 “制度神话”：世界最大最著名的安永会计师事务所制定其内部风险管理制度，采用了国际上最先进的风险管理软件系统，建立了三级风险防御机制，这套管理体系还获得过国家级企业管理现代化创新成果一等奖。“亚洲经济新领袖”。 前沿争论 如果经营不善，是否任何银行都应破产？ ——中国国有商业银行问题 如果经营不利，是否政府也应破产？ ——中国地方政府负债问题 如果借债不还，是否国家也应破产？ ——安妮·克鲁格；埃略特合伙人案 金融风险管理是现代金融企业管理的核心内容之一，是金融主体对金融风险进行识别、衡量、分析和控制的过程。实现利益最大化、风险最小化。一般管理内容包括资产流动性、资产安全性、资产充足性管理等。 金融风险管理 风险识别与评估是金融风险管理的基础。 遵循全面系统、综合考察、科学计算、经常化的原则。 常用的方法是因果关系分析法、敏感度分析法等。 风险识别与评估 控制策略：避免风险和损失控制。 财务策略：风险自留和风险转移。 ? 前沿难题：如何建立有效的风险 识别和控制机制？ 风险管理策略 金融创新与金融工程 金融创新是指按照一定方向改变金融资产的收益、风险、期限和流动性四大特性组合的过程。 负债业务创新、资产业务创新和中间业务创新。 五、创新理论 金融衍生工具是指以货币、外汇、利率、股票、债券等传统金融工具为基础而衍生发展出来的新的金融工具与产品，统称“表外业务”。远期、期货、期权、互换四大类。 期权类合约：持有者有权利，出售者有义务。看涨期权（有权买）；看跌期权（有权卖）。欧式期权（到期交割）；美式期权（不到期交割）。 金融衍生工具创新 保证金交易：支付保证金进行全额交易，不需要实际上的本金转移。现金差价结算；满期实物交割需要买方交足贷款。 杠杆效应：保证金越低，杠杆效应越大，交易风险也随之越大。 保证金交易 = 杠杆效应 金融工程是指用来表示一种运用各种金融工具将现有金融结构进行重新组合，以获得预期投资收益的金融创新过程。主要用于套期保值、风险管理以及结构化金融等。1988年美国约翰·芬纳蒂最早提出“金融工程学”这一概念。1991年“国际金融工程师学会”（IAFE）成立。1992年美国金融专家约翰·马歇尔等人出版《金融工程》一书。 金融工程 有关价值与财富的来源、价格的确定