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韩国资产管理公社资产 处置方式、技术及必威体育精装版进展情况 ? 焦瑾璞 2006年3月8日 ? 1997年亚洲金融危机中，韩国经济因企业过多负债，盲目投资、道德风险等诸多原因，引发了严重的经济危机。为避免经济结构恶性循环，恢复经济运转，韩国政府从选择集中处置不良债务入手，成立韩国资产管理公社，收购及处置金融机构的不良资产，重组陷入困境的企业，使韩国经济迅速从金融危机中得到恢复，其处置不良资产的方式和技术对于我国处置不良债务、重振老工业基地等有着十分重要的借鉴意义。 一、韩国资产管理公社的演进 韩国资产管理公社的前身名称为“成业公社”，成立于1962年4月6日，最初作为韩国开发银行(KDB，也称产业银行)的一个中间机构，负责处理产业银行的不良债权。公社的性质属于政策性的金融机构。 1997年亚洲金融危机爆发后，为拯救陷入困境中的企业，减缓金融危机对韩国国内金融系统的冲击，赋予“成业公社”新的使命。1997年8月22日，通过了《金融机构不良资产有效处置和成立韩国资产管理公社法》；l1月24日，“成业公社”接受政府委托，开始正式接收并处置金融机构不良贷款，并负责管理“不良资产整理基金”。1999年4月30日，扩大了公社职能并相应作出企业结构调整，同时注册资本增加至1万亿韩元(1美元约折合1000韩元)。 2000年1月1日，“成业公社”正式更名为韩国资产管理公社。其产权结构为：政府投资占42.3％，产业银行的产权占26.9％，其他银行的股份占30.8％(见图一:韩国资产管理公社股权结构)。其业务范围包括：管理和运营“不良资产整理基金”；收购和处置金融机构的不良贷款；重组陷入困境的企业；管理和处置政府的财产；投资到海外的不良资产。2002年l1月22日，停止使用“不良资产整理基金”接收新的不良贷款，韩国资产管理公社开始用自己的账户继续购买国内的不良资产，开始纯 1997年8月，韩国政府根据《金融机构不良资产有效处置和成立资产管理公社法》，在公社内设立了“不良债权整理基金”。起初该基金的规模为1.5万亿韩元，1997年l1月起规模扩大为1O万亿韩元，经过几次增资，最终不良资产整理基金的规模达到了21.57万亿韩元。基金的筹集方式以政府发行的不良债权整理基金债券为主，约占95％；金融机构注资，占2.7％；韩国产业银行的贷款，占2.3％为产业银行贷款(见表一:不良债权整理基金的筹集方式)。 表一:不良债权整理基金的筹集方式 筹资来源 金额（百万美元） 占比（%） 金融机构注资 573 2.7% 韩国产业银行的贷款 500 2.3% 发行不良资产整理债券 20500 95% 合计 21573 100% 债券发行基金使用率 100% ? ? 不良债权整理基金的用途为：收购金融机构不良债权；收购经营不佳企业的自救对象资产；偿还贷款及债权本息金；不良资产处置中所需的资金贷款；基金管理及运行经费。 在韩国，不良债权主要分为三类，即一般债权、特别债权和重组债权。一般债权是指拖欠三个月以上的债权，贷款有的有担保，有的没有但保。特别债权是指企业自行重组或在法院监督下进行重组的债权，贷款有的有担保，有的没有但保。重组债权是指债权方根据协议重行进行重组。 从使用的情况看，不良债权整理基金达到了当初设立的目的。截至2006年1月31日，从金融机构收购的不良债权的规模为110.9万亿韩元，其中，一般债权30.9亿韩元；特别债权41.6亿韩元；大宇集团债权35.8亿韩元；重组债权2.6亿韩元。韩国资产管理公社为此共支付了39.7万亿韩元,其中，一般债权支付9.4亿韩元；特别债权17亿韩元；大宇集团债权12.7亿韩元；重组债权0.6亿韩元；总支付率为35.8%(见表二:用不良债权整理基金收购不良资产)。 ? 表二 用不良债权整理基金收购不良资产 截止2006年1月31日 单位：万亿韩元 分类 面额（万亿韩元） 收购额（万亿韩元） 支付率 一般债权 30.9 9.4 30.4% 特别债权 41.6 17.0 40.9% 大宇集团债权 35.8 12.7 35.5% 重组债权 2.6 0.6 23.1% 合计 110.9 39.7 35.8% ? 另外，自2002年l1月22日起，韩国资产管理公社不再用“不良资产整理基金”接收新的不良贷款，开始用自己的账户继续购买国内的不良资产，开始纯商业化运营。截止2006年1月31日，韩国资产管理公社已用1.979万亿韩元收购了8.1万亿韩元的不良资产,支付率为24.3%。 三、资产处置的主要方式和技术 韩国资产管理公司处置不良债务的原则是公开性和透明性。基本方针是迅速高效