上课用财务管理第二章9.16讲述.ppt

财务管理 财务管理 1.4 财务管理与金融市场 1.4.1 金融市场的分类 1.4.2 金融市场的作用 1.4.3 金融机构与金融体系 1.1.4.1资金时间价值 货币经过一定时期的投资和再投资所增加的价值 1元钱存入银行，年利率为3% 年底本息和： 1.03元， 货币时间价值： 0.03（3%） 提高资金的使用效率，减少资金的浪费 比如：企业不能留存过多闲置现金，应有合理的现金的储备量，既满足日常开支需要，又要提高使用效率。 学习要求 了解不同类型的现金流量； 理解货币时间价值的含义； 理解终值与现值的关系； 掌握现金流量线画法； 运用使用系数表计算货币的终值与现值。 3.1 货币时间价值概述 3.1.1 什么是货币时间价值 3.1.2 终值与现值 3.1.3 应用领域应注意的问题 货币时间价值： 不考虑通胀的情况下，货币经过一定时间投资和再投资所增加的价值。 3.1.1 什么是货币时间价值 货币时间价值产生的原因 1、货币时间价值是资源稀缺性的体现 2、货币时间价值是信用货币制度下流通中货币的固有特征 3、货币时间价值是人们认知心理的反映 3.1.1 什么是货币时间价值 货币时间价值的实质 劳动价值论认为资金运动的全过程如下：G—W…P…W’—G’ （企业货币资本运动的过程 ） G’=G+ΔG 包含增值额在内的全部价值是形成于生产过程的，其中增值部分是工人创造的剩余价值。货币时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。 流动偏好论认为货币的时间价值是投资者放弃对流动偏好的报酬。 3.1.1 什么是货币时间价值 货币时间价值的表现形式 主要有两种：一种是相对数；一种是绝对数。 相对数是指在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均货币利润率，即利息率； 绝对数是货币在生产经营过程中带来的真实增值额，即利息额。 终值Future value 终值(F)：是指货币资金在未来时间点的价值，又称为本利和，通常记作F。 是指一个或多个现在或即将发生的现金流量相当于未来某一时刻的价值。 是现在的货币换算成未来一定时点上货币的价值 现值Present value 现值(P)：是指未来的货币资金折算到现在的价值，又称为本金，通常记作P。 是指一个或多个发生在未来的现金流量相当于现在时刻的价值。 指未来某一时点上的一定数额的货币折合成现在的价值 现值是终值的对称概念 终值计算的是： 你现在将100元存入银行，存期为3年，已知存款利率为3%，则3年后的本利和为多少？ 现值计算的是： 你希望3年后从银行提取100元，已知存款利率为3%，则现在需一次存入多少钱？ 见教材P61 例题3-1 3.1.3货币时间价值注意问题 1、货币时间价值=社会资金平均利润率 同市场中商品价格形成机制相同，是资金供求双方博弈、交易的结果。 实务中，无风险时，同时期的银行存款年利率=货币时间价值 2、货币时间价值计算过程中，使用复利。 单利：指不论时间长短，只按本金计算利息，其所生利息不加入本金计算利息，即本能生利，利不能生利。 复利：指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息，即本能生利，利也能生利，即俗称的“利滚利”。 阅读P63材料，复利的巨大魅力。 终值单利、复利计算 李先生将100元存入银行，存期为3年，已知存款利率为3%，按单利计息，则3年后的本利和为多少？ 1年后的本利和F1＝100＋100×3%×1＝103（元） 2年后的本利和F2＝100＋100×3%×2＝106（元） 3年后的本利和F3＝100＋100×3%×3＝109（元） 若按复利计息 ，则3年后的本利和为多少？ 1年后的本利和F1＝100×(1＋3%)1＝103（元） 2年后的本利和F2＝103×(1＋3%)＝100×(1+3%)2＝106.09 （元） 3年后的本利和F3＝106.09×(1＋3%)＝100×(1+3%)3＝109.27（元） 3.2 货币时间价值计算基础工具 3.2.1 现金流量类型 现金流量，是指在一定时期内企业资金的流入和流出量 1、按发生的方向，分为现金流入量、现金流出量 现金流入量：指投资项目的现金收入额 现金流出量：指投资项目的现金支出额 在现金流量表中，流入用”+”,流出用”-”表示。现金流入100元，+100，在现金流量表相应时间点下方标出。 2、按在一定时间内发生的次数，分为单笔现金流量、多笔现金流量 单笔现金流量：在一定时间内只会产生一笔现金流量 多