第六开放经济.pptVIP

河南大学工商管理学院杜乃涛 第六章 开放经济 本章主要内容 1.国际贸易和国际资本流动 2.小国开放经济模型 3.汇率 4.大国开放经济模型 教学目的与要求： 通过本章的学习，同学们要掌握在开放经济条件下，一国的利率和汇率的决定机制，以及一国的宏观经济政策对利率和汇率的影响。 迄今为止，对经济的讨论都没有涉及到国际贸易。也就是说，前面各章的分析都是在封闭经济的假定下进行的。在这一章里，我们将放宽这一假定，将国际贸易以及国际资本流动纳入分析的范围。 在这样的背景下，任何国家的经济发展都无法在与世隔绝的情况下闭门造车，而对外开放就成了一个经济持续发展的重要条件。因此，要对开放经济中的宏观经济活动进行分析。 第一节 贸易与资本流动 一、开放条件下的总支出 在开放条件下，一国的总产出从支出的角度来看，可以由四部分构成： Y =(C–C f )+(I–I f )+(G–G f )+X （6.1） 上式是国民收入账户中的一个会计恒等式，对各变量的定义使得等式自然成立。进而可以写成如下形式： Y=C+I+G+X–(C f +I f +G f ) （6.2） 净出口 NX=X –(C f +I f +G f ) Y=C+I+G+NX （6.4） 上式表明，在开放经济条件下，一国的总产出可以表示为私人消费、私人投资、政府支出和净出口之和。 其中的I 指实际投资，C,G,NX指经济中各主体的意愿支出。 二、对外净投资与净出口 与第二章所介绍的封闭经济相类似，在开放经济中，资本市场和商品市场也是密切联系着的。将(6.4)式改写成如下形式： Y–C–G=I+NX (6.5) 如同在第二章中所说的，等式左边即为国民储，相当于私人部门储蓄与公共部门储蓄之和。我们仍然用S表示储蓄，于是： S=I+NX (6.6) 两边同时减去I，可以得到， S–I=NX（对外净投资等于净出口） (6.9) 这种对外净投资和净出口之间的恒等关系，也是国际间资金流动和商品流动的自然反映。当本国储蓄大于国内投资时，多出的资金就用来贷给了外国人，而外国人恰好需要这笔资金，因为外国所购买的本国的商品和劳务要多于本国向外国购买的商品和劳务，这意味着本国在贸易上处于顺差，即净出口为正。同样，当本国的储蓄小于本国投资时，其间的差额需要通过国际金融市场来融资，于是本国将从外国借入资金，以购买更多的外国商品和劳务，这意味着本国在贸易上处于逆差，净出口为负。 要透彻地理解贸易和对外挣投资的关系，只需理解这一点：贸易要求两国产品或劳务的等价交换。换句话说，从长远来看，不可能和净出口永远为负的国家做生意——这意味着外国总是从本国得到货物或劳务，却不拿东西来同本国交换。因此，当本国净出口为正时，必然意味着外国作出了某种承诺，即在未来某个时刻，将向本国提供货物或劳务，并附加利息，作为对等的交换。而这正是对外净投资的含义。因此，对外净投资和贸易余额只是同一件事物从不同角度加以考察的结果，二者之所以是同一件事物，是因为投资国相信贸易伙伴是信守承诺的。 第二节 小国开放经济模型 在上一节中，通过对一些经济变量加以界定，揭示了这些变量的相互关系，这种关系是由国民收入账户体系反映出来的恒等关系，比如，净出口恒等于国民储蓄减去私人部门投资。在本节中，将考虑一个小国开放经济的市场均衡模型，以此模型来探讨净出口如何随着其他经济变量的变化而变化。在这一模型的基础上，可以分析各种经济政策将会对净出口产生怎样的影响。 一、模型的基本框架 第二章中分析了封闭经济的市场均衡，即整个经济中的总产出恰好等于整个经济对产出的总需求。要实现这一均衡，关健在于国民储蓄要与私人部门的意愿投资相等，这是通过可贷资金市场的均衡来体现的。可贷资金市场上对资金的需求反映了私人部门的意愿投资，对资金的供给反映了国民储蓄。在长期中通过利率的波动，使得资金的供给和需求二者相等，于是储蓄和意愿投资就相等了。 在开放经济条件下，情况有所不同。 首先，一国的可贷资金市场和国际金融市场是相联系的，该国的投资者可以到世界的资金市场上贷出或借入资金，因此，一国的均衡不再仅仅要求储蓄与投资相等，而要求储蓄等于本国私人部门意愿投资加上本国对外净投资。即现在要求：S=I+NX（储蓄等于投资）。 其次，市场的均衡不再由本国的实际利率波动所决定，而是由世界市场上的利率所决定。由于均衡受到了国际资金市场的影响，因此本国的意愿投资要受到世界市场上的利率的影响。即现在要考虑世界市场上的利率状况。利率可以看成是由世界市场上的资金供给和需求的均衡给定的，该小国只是国际市场均衡利率的接受者。这就类