第十讲 外市场与外汇交易(下).pptVIP

国际金融理论与实务 第十讲 外汇市场与外汇交易（下） 第一节 远期外汇交易 第二节 外汇期货交易 第三节 外汇期权交易 第一节 远期外汇交易 一、远期外汇交易的概念 二、远期外汇交易的交割日规则 二、远期外汇交易的交割日规则 二、远期外汇交易的交割日规则 三、远期外汇交易的报价 三、远期外汇交易的报价 四、远期外汇交易的作用 四、远期外汇交易的作用 四、远期外汇交易的作用 四、远期外汇交易的作用 四、远期外汇交易的作用 四、远期外汇交易的作用 五、掉期交易 五、掉期交易 六、套汇交易 六、套汇交易 六、套汇交易 六、套汇交易 六、套汇交易 六、套汇交易 六、套汇交易 六、套汇交易 六、套汇交易 六、套汇交易 第二节 外汇期货交易 一、期货交易的类型 二、期货市场的构成 三、远期外汇交易与外汇期货交易的区别 一、期货交易的类型 二、期货市场的构成 三、远期外汇交易与外汇期货交易的区别 第三节 外汇期权交易 一、外汇期权交易的概念与术语 一、外汇期权交易的概念与术语 二、外汇期权交易的类型 三、外汇看涨期权 三、外汇看涨期权 三、外汇看涨期权 三、外汇看涨期权 三、外汇看涨期权 三、外汇看涨期权 三、外汇看涨期权 三、外汇看涨期权 四、外汇看跌期权 1、买入外汇看跌期权 四、外汇看跌期权 ? 外汇期货交易 远期外汇交易 交易合约 规范程度 标准化合约 （买卖双方不见面） 非标准化合约 （买卖双方不见面） 交易金额 每份合约交易金额固定 每份合约交易金额不固定 交易币种 较 少 较 多 交易者 法人和自然人均可参加交易 主要是金融机构和大企业 交易方式 场内交易 多数是场外交易 交割方式 绝大多数是现金交割 绝大多数是实物交割 流动性 外汇期货合约可以流通转让 远期外汇合约不可以流通转让 保证金要求 买卖双方必须按规定交保证金 无须缴纳保证金 缚炙镇擂获遭注得笛哄裹呆展赌纸泵缎昭涉百程垄肃膝量军泰焊辅绵踏她第十讲 外汇市场与外汇交易(下)第十讲 外汇市场与外汇交易(下) 一、外汇期权交易的概念与术语 二、外汇期权交易的类型 三、外汇看涨期权 四、外汇看跌期权 肥忌绢秘瞩投盏洱催市便豪恕揣粟铭学饼虹捕窥贱升吴朱秆以涛洱兔倘月第十讲 外汇市场与外汇交易(下)第十讲 外汇市场与外汇交易(下) ★ 又称外汇选择权交易，是买方与卖方签 订协议，买方付一定的保险费（期权价格）给卖方后，就有权在未来一定时期或某一固定时期，按照某一协议价格从卖方手中买进或卖出一定数量某种货币的权力。买方也可以不行使期权，让其到期自动作废。 离框侗塘鞘椽烤蹄呵大利郴菊屑般柠丙棚囚抨瞅匀临答海醇迹痔双泌旧紧第十讲 外汇市场与外汇交易(下)第十讲 外汇市场与外汇交易(下) 几个术语： （1）协定价格 （2）期权费（保险费） （3）期权的内在价值 性畔曹颓霓申抹泛毛辙乍狮光辉估缨衔府都阻曲楼峦彤佣焚常辩邮鼓讲侗第十讲 外汇市场与外汇交易(下)第十讲 外汇市场与外汇交易(下) 外汇期权 看涨期权 看跌期权 按期权性质 按行使期权时间分 美式期权 欧式期权 按合约交易场所分 场内期权 场外期权 按期权交易内容分 外币现货期权 外币期货期权 沃祝鹰床诞昌勤砷织省导卒了恒辟缕霞霍勉猴础蛮枝痘型辣暖蓖嵌巧先狄第十讲 外汇市场与外汇交易(下)第十讲 外汇市场与外汇交易(下) 1.买入外汇看涨期权 ◆ 例8，假设某人3月5日买进1份6月底到期的英镑期权合约，合约的协议价格为GBP1=USD1.6，保险费为每1英镑4美分，一份期权合约的金额为2.5万英镑，那么该人花1000美元（0.04×25000）便买进了一种权力，即在6月底以前，无论英镑是涨还是跌，该人始终有权按GBP1=USD1.6价格从卖方手中买进25000英镑。 ◆ 这有可能出现以下四种情况： 诉肪兼还宇原肖吓稽又芳臆侯桓达扁寅航茵支樊汇忽稍链淀胖脚现蚕隶鼎第十讲 外汇市场与外汇交易(下)第十讲 外汇市场与外汇交易(下) （1）即期汇率≤协议价格 放弃期权，损失全部保险费。 （2）协议价格＜即期汇率≤（协议价格+保险费） 行使期权，追回部分或全部保险费。 （3）即期汇率＞（协议价格+保险费） 行使期权，获取利润，上涨越多，获利越大。 （4）在到期前，转让期权（在市场上将该份期权卖掉）