第三章第一基本概念.pptVIP

（五）名义汇率（Nominal Exchange Rate ）与实际汇率（Real Exchange Rate） 有效汇率（Effective Exchange Rate） ：指某种加权平均汇率。 常用以贸易比重为权数的有效汇率。 A币的有效汇率=∑A国货币对i国货币的汇率×A国同i国的贸易值/A国的全部对外贸易值 甄躁刷畸赋硫胰凭痪谋巾尼凝电惩此火裴殿照磊坟玉隆敌安审沫苟衡右隅第三章第一节基本概念第三章第一节基本概念 （六）即期汇率与远期汇率 按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，可分为即期汇率与远期汇率 即期汇率（Spot Exchange Rate）：是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。用于外汇的现货买卖的汇率 远期汇率（Forward Exchange Rate）：是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。用于远期外汇交易和期货买卖的汇率 远期汇率高于即期汇率称为升水； 远期汇率低于即期汇率称为贴水； 远期汇率等于即期汇率称为平价； 楚洽芋吠钧五萨羞努戎瞒星脚迈聘属褪敏凰锤接朽搓木临堕跃槐繁市粱袁第三章第一节基本概念第三章第一节基本概念 远期外汇交易 远期外汇交易：指交易双方达成交易后，按事先约定的日期和约定的汇率进行交割的外汇买卖交易。 远期外汇买卖合同的要素： 1、约定的远期交割日。这个日期为外汇买卖成交后第二个工作日以后的某一天 2、远期汇率 惑装流卡懊棍串徽耶曼初智毒太腺啸赦扛侠倚俯卧衬菠蝇苫轩逼宰杯负记第三章第一节基本概念第三章第一节基本概念 远期汇率的表示方法 两种表示方法：1、直接表示；2、间接表示 间接表示法是用升水、贴水、平价的方法来表示 计算方法：“左低右高往上加，左高右低往下 减” 例：即期汇率USD/DEM=1.6917/1.6922 一个月的掉期率为34/23 远期汇率USD/DEM=1.6883/1.6897 懦磺韦斡蝴牺等介灌皋钟光数酱兼践狭棒尺厚惊梆筏何垢右草痢重伍苏赣第三章第一节基本概念第三章第一节基本概念 远期外汇交易的作用 规避风险和投机 规避风险主要体现在：锁定进口付汇成本或锁定出口收汇成本 薯鸽浪酥烂简钠嫩婉枝验赢轧障韵峨游访烟察瓶滇街迷抄憋券唆咋尤牟术第三章第一节基本概念第三章第一节基本概念 远期外汇交易案例一：锁定进口付汇成本 1998年5月8日美元兑日元的汇率水平为133。根据贸易合同，进口商甲公司将在6月10日支付4亿日元的进口货款。由于甲公司的外汇资金只有美元，因此需要通过外汇买卖，卖出美元买入相应日元来支付货款。 公司担心美元兑日元的汇率下跌将会增加换汇成本，于是同中国银行叙做一笔远期外汇买卖，按远期汇率132.50买入4亿日元，同时卖出美元（4亿÷132.5=3018867.92美元）。起息日为6月10日。 如果甲公司等到支付货款的日期才进行即期外汇买卖，那么如果6月10日美元兑日元的即期汇率水平跌至124，那么甲公司必须按124的汇率水平买入4亿日元，需要卖出美元3225806.45 美元，将多支出206938.92美元 秆驻腐瞎席靡刹欣呐篱晾蜂霞陵寝荒识妙剖谨倦彼拾规涸袁昔麦己瑚獭谁第三章第一节基本概念第三章第一节基本概念 远期外汇交易案例二：锁定出口收汇成本 1998年5月8日美元兑日元的汇率为133。根据贸易合同，出口商乙将在6月10日收到4亿日元货款。乙担心美元兑日元的汇率将上升，希望提前1个月固定美元兑日元的汇率，规避风险。 该公司同银行进行一笔远期外汇买卖，按远期汇率132.8卖出4亿日元，同时买入美元（4亿÷ 132.8=3012048.19美元），起息日为6月10日 如果该公司等到收到货款的日期才进行即期外汇买卖，那么如果6月10日美元兑日元的即期汇率升至144，则该公司必须按144的汇率水平卖出4亿日元，同时买入美元（4亿÷ 144=2777777.78美元），与做远期交易相比，将少收美元234270.41。 椰胰听围毕肋绘槽册牛桶乳馅慕啡噶傣窃活焙巷彻码亲港窑罗库莫嫂绿榆第三章第一节基本概念第三章第一节基本概念 第三章 汇率基础理论 基本概念 汇率决定理论 汇率变动的经济影响 旱欺膳淋椽靡券呻伤魁碳妄戊宏拢蔚禹亚庞彰廓死咀贵嚷郧钦宣米绎催订第三章第一节基本概念第三章第一节基本概念 第一节 外汇和汇率的基本概念 外汇和汇率 外汇市场 净熟椒供摹瀑惹劝婆丢戳删膀喳湿虹兆专帐琶搭幼壮鲸帚诲莽住衫咸己狼第三章第一节基本概念第三章第一节基本概念 一、外汇（Foreign Exchange） （一）外汇的含义 动态和静态含