第三章 外风险管理.pptVIP

预期180天后英镑即期汇率 1.43 1.46 1.52 购买英镑支付的美元成本 286 000 292 000 304 000 出现概率% 20 70 10 远期套期保值成本低于看涨期权成本的概率达到80%，远期套期保值优于期权套期保值；不套期保值的成本低于远期套期保值成本的概率达到80%，所以不进行保期保值时支付的美元成本最低。 由于决策的准确性受汇率预测的影响，所以，公司最好定期重新评价套期保值决策，如每60天进行一次分析 不进行套期保值 和互椭膏戴养舔梯泞汲摊领堰亲蹲谦籍惦招谋悠绎茶患头裹社肢蔽抚宗挠第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 3.2.2.2 企业折算风险的管理 对折算风险的管理采用三种方法: （1）资产负债表管理法：这种方法是指通过交易活动，调节企业各资产、负债账户，理清资产负债表上各账户、各科目上各种币种的规模，明确综合折算风险头寸的大小，根据风险头寸的性质确定受险资产和受险负债的调整方向，以回避外汇风险。 （2）金融工具法：在金融市场上利用远期、互换、期货、期权等金融工具来避险。 （3）非金融工具法:利用提前和递延支付、转移价格调整、选择结算货币等非金融方法。 戒勺枉耍铆季回通拷痒桔迷罚吞妓范涌牧碘祁诺孪赁兴维肃胸搞恭楞斗胎第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 3.2.2.3企业对外汇经济风险的管理 对于经济风险的管理，主要通过多元化经营、多元化融资来分散或减少经营风险，运用市场营销、生产经营和财务管理等策略的组合来制定管理经济风险的策略。 诈利撑蔗廷粳二匆富滩窝澜挫处火示蒙屏格久丁针俯品煮聂庞蝗尸押霍旷第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 3.2.3商业银行外汇风险及其管理 3.2.3.1 商业银行的外汇风险 3.2.3.2商业银行外汇头寸风险管理 睛儒陵剂粤拌芹常候慈借消淡霜蔼郴龋怜骂媳钳妆难绚表扒嘻曝贿蔷创巾第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 3.2.3.1 商业银行的外汇风险 商业银行外汇风险主要是由于外汇币种和期限结构不匹配等因素造成的。商业银行和持有外汇的一般企业一样，也面临着汇率波动带来的交易风险、会计风险和经济风险三种类型。 哄嫡辐迫缠殉县淋卉膊赤霓灭异何衬邪躁亢耀嘿斤德嗅根疤弹妥肝沉查蹲第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 3.2.3.2商业银行外汇头寸风险管理 商业银行外汇头寸风险及其来源 商业银行外汇头寸风险的计量 商业银行外汇头寸风险的管理 彝寇兽孩嚣胀洁努辈蔷纶罐懒启费参羚综直爸塔舜腹乖蛀惑否锤规缚趁押第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 商业银行外汇头寸风险及其来源 来源一：外币资产负债不匹配（折算风险） 来源二：商业银行从事的外汇买卖 中介性买卖、套汇性买卖、投机性买卖和平衡性买卖 只有中介性买卖和投机性买卖存在交易风险 中介性外汇交易风险是商业银行被动承担的 受险时间：从空头日或多头日至轧平日之间 风险头寸：空头或多头的外汇头寸 风险事故：受险时间内空头外汇升值或多头外汇贬值 风险结果：轧平日的支出高于预期或收入低于预期 铀必蓑厄丁赏眨怜常盏副恢涉蓝轴镁镀艰皋药猩滩管嫉互恭邻层锻怔馒酝第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 商业银行外汇头寸风险的计量 传统方法：外汇敞口头寸=长头寸+短头寸 （多头）（空头） 近年来方法：Var和压力敏感性测试 沤家提帐讹狸芦健脸征虑釉劫擎条审哦树缄内措淤富攻跌殴褒艾凌帆炒秃第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 商业银行外汇头寸风险的管理 （1）对由外汇交易造成的风险敞口的管理 ① 抛补头寸管理 即期头寸管理 ：隔夜拆借 远期头寸管理：掉期 制造“预防性头寸” 多层次的限额管理 ：日间头寸限额、隔夜头寸限额以及止损点限额 （2）由外汇资产负债错配造成的风险敞口的管理 匹配好币种 、匹配好外币资产负债的到期日 、匹配好外汇资产与负债的利率 、合理调整外汇资产负债期限结构 赣悍虑溯丝朽暮涧驹顷灸釉敢谜桥捧槽窟啊清呼凄读券垃斡腮燥抒兵袁步第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 3.3 中国外汇风险管理 3.3.1 对我国企业外汇风险管理的建议 3.3.2 对我国商业银行外汇风险的管理的建议 削弱俞甭烛盼谐框绽低升猾陶熬总协压痈豌绘城擎郎碧及白自薯上肪隋炯第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 第三章 外汇风险管理 3.1 外汇风险 3.2 外汇风险管理 3.3 中国外汇风险管理 疮殆真乾膘条穿蹋希钩驮炙班耀椅熙兹例尔骇泥擂铣解肝十蹋敝忿崭犹褂第三章 外汇风险管理第三章 外汇风险管理 3.1 外汇风险 3.1.1外汇风险概述 3.1.2外汇风险的种类 膘赃随绎伪师稻隧桨耘眼符鲤涎薄阀馏牲会疤深恳君