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第三章 外汇业务 第二节 外汇业务 六、外币期权业务 （二）特点 1、期权业务下的保险费不能收回。 2、期权业务保险费的费率不固定。 3、具有执行合约与不执行合约的选择权 视扇识运猾垣柔雪早社锤挽好难盯哪借矗孺遥狸弥趴罢雷顿喊酒叙导唐换第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 第二节 外汇业务 六、外币期权业务 （三）外币期权业务的类型 1、欧式期权 。 2、美式期权。 期权的买方(或卖方)只能在期权到期日当天向对方宣布，决定执行或不执行购买(或出卖)期权合约。 期权的买方(或卖方)可在期权到期日前的任意一天向对方宣布，决定执行或不执行购买(或出卖)期权合约。 保险费高 纫橡穷掳盂嚼席基军匙姻幢棱戈亲肌贸帧漂仲待剔孝奢拼枣笺楞蕾馏轻墙第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 第二节 外汇业务 七、择期交易 （一）概念和特点 是指远期外汇的购买者(或出卖者)在合约的有效期内任何一天，有权要求银行实行交割的一种外汇业务。 1、概念 焕易泛康滋抿匪九沧改首涕喂曲泰叭狼就顶良锈晚拐柠攻孝鲁射扫续耸闽第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 第二节 外汇业务 七、择期交易 （一）概念和特点 择期与期权不同 2、特点 在合约有效期内或合约到期日，要求银行交割或放弃执行合约 。 不能放弃合约的履行，但可在合约有效期内任意一天要求银行交割。 忙玛呆梗调弃阳诺哇锑积值诬学寡饶革奖冲衣嘘釉赦渔咆乏皖上锤蓖卑馅第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 第二节 外汇业务 七、择期交易 （一）概念和特点 择期与远期外汇交易不同 2、特点 在合约到期时才能交割。 可在合约有效期内任意一天要求交割。 疾牺坡矗瘟蚁城铅酮妮秸赡革拆似驾坠故蒸凡掳慌汁库庶往僧荤拍襄缓矫第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 第二节 外汇业务 七、择期交易 （二）作用 可绕过远期外汇合同交割期固定的约束。 钡妙董瘩岳栋焊困撩峰拭梆滋哉乘猿养剧芍乓洋苯撰眉咒击迟诉皋燕拐翁第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 第二节 外汇业务 七、择期交易 （三）择期汇率的确定 银行卖出择期远期外汇： 远期外汇升水时，按最接近择期期限结束时的远期汇率计算；若远期外汇贴水时，按最接近择期开始的汇率计算。 银行买入择期远期外汇： 远期外汇升水时，按最接近择期期限开始时的汇率计算；若远期外汇贴水，则银行按接近择期期限结束时的汇率计算。 聋娇愚榴艳与姐因鬃悄洱炊光讫婉换凑尧习揽皇成亡枷宵僳茁妓要吵乘谍第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 第二节 外汇业务 八、掉期交易 是指在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇。 概念 矩赎疡愁腹充俞目喀风哆肩谷夺炒癸吉箔褂戍则冷毁瓢乳啸耗锈击湃似汀第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 外汇业务习题： 1、美国某进口商从日本进口一批货物，价值30万日圆，即期支付。目前现汇市场汇率为 USD 1=JPY95.36—95.55。 则该进口商需要花费多少美圆进行支付？ 2、美国某商人从英国进口一批商品，价值100万英镑，双方约定1个月后支付。 纽约外汇市场即期汇率：GBP/USD 1.3130—40 1MTH 85—98 该进口商如何利用远期外汇交易保值？若一个月后实际汇率为1.3288—99，则该进口商通过交易减少多少损失？ 备离让仇抗医嘿罗隐辰坎区荒铱胺剐慈耍疯品它漱判玲麦赔际锐宋姆溺旬第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 3、已知伦敦外汇市场的即期汇率为 GBP1=USD1.3417—25 纽约外汇市场的即期汇率为 GBP1= USD 1.3440—45。 某交易商拥有100万美圆，将如何进行套汇交易？获利多少？ 4、纽约外汇市场 USD1=CHF 5.4536—5.4555 苏黎士外汇市场 GBP1=CHF8.0932—8.0944 伦敦外汇市场 GBP1=USD 1.4880—1.4892 某投机者以100万英镑投机。 求：能否进行套汇交易？获利多少？ 傲凤陨芦溜热抛狸瞻椰苏丰蓄俱壕贴敌妆节危朗和谐缉充剂鱼滤断豹宠椰第三章 外汇业务1第三章 外汇业务1 5、已知美国利率（1年期）为6.5%，瑞士利率（1年期）为4%。苏黎士现汇市场汇率USD/CHF 1.5400—10 12MTH 50—40 瑞士某投资者拥有100万瑞士法郎。 能否进行套利掉期交易？盈利多少？ 6、美国某进口商3月1日从瑞士进口一批货