获利能力分析..pptVIP

第六章 获利能力分析 学习要求： （1）了解获利能力分析的含义及其分析前提；（2）了解分部报告和中期报告分析的意义；（3）一般掌握评价企业获利能力的各种指标的计算；（4）一般掌握销售毛利的影响因素；（5）一般掌握单一品种和多品种的销售毛利变动分析；（6）一般掌握营业利润率的影响因素及其比较分析；（7）一般掌握总资产收益率的趋势分析；（8）重点掌握经营杠杆对营业利润的变动影响；（9）重点掌握总资产收益率指标的分析 获利能力是指企业赚取利润的能力。 从企业的角度看，获利能力可以用两种方法评价：一种是利润和销售收入的比例关系。另一种是利润和资产的比例关系。 利润是一般是指收入扣除费用后的剩余。扣除的费用项目范围不同，会得出不同含义的利润。利润依扣除费用项目的范围不同，划分为毛利、息税前利润、利润总额、税后利润等。根据不同的利润，可以计算出不同的销售利润率，它们有着不同经济意义。 获利能力分析之所以重要，是因为： 〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是股东利益（无论是股利收益，还是资本收益）的源泉； 〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债务）的基本保障； 〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量指标。 在衡量企业的获利能力时，为了控制企业之间的规模差异，用一定的百分比（即利润率）形式比之于用利润绝对数更有意义。用来作为利润率计算基础的主要有销售收入、资产及资本。 但对以资本为基础的获利能力分析将在第七章投资报酬分析中专门讲解。 以销售收入为基础的利润率指标 销售毛利率 营业利润率 销售净利润率 一、销售毛利分析 （一）销售毛利的计算 所谓销售毛利，是指主营业务收入与主营业务成本之差。销售毛利的计算有绝对数和相对数两种方式。计算公式分别如下： 销售毛利额＝主营业务收入－主营业务成本 （二）影响毛利变动的因素 影响毛利变动的因素可分为外部因素和内部因素两大方面： 1．外部因素：主要是指市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的升降以及购买价格的升降： 2．影响毛利变动的内部因素包括： （1）开拓市场的意识和能力。 （2）成本管理水平（包括存货管理水平） （3）产品构成决策。 （4）企业战略要求。 （三）单一产品毛利变动分析 单一产品毛利额、毛利率的计算公式为： 毛利额＝销量×（销售单价－单位成本） ＝销量?单位销售毛利 毛利率＝（销售单价－单位销售成本）÷销售单价 用因素分析法进行单一产品毛利变动分析： 1．销售数量变动的影响。当其他因素不变时，销售数量正比例的影响毛利额。 某产品销售数量变动的影响额 ＝（本期销量－上期销量）×上期单位销售毛利 2．销售单价变动的影响。销售单价的变动，会正比例地影响到毛利总额的变动。 某产品销售单价变动的影响额 ＝本期销量×（本期销售单价－上期销售单价） 3．单位销售成本变动的影响。单位销售成本的变动，会导致单位销售毛利的反方向、等额的变动，从而反比例的影响毛利额。 某产品单位销售成本变动的影响额 ＝本期销售数量× （上期单位销售成本－本期单位销售成本） 单一产品毛利变动分析 毛利额＝销量×（销售单价－单位成本） 某产品销售数量变动的影响额 ＝（本期销量－上期销量）×上期单位销售毛利 某产品销售单价变动的影响额 ＝本期销量×（本期销售单价－上期销售单价） 某产品单位销售成本变动的影响额 ＝本期销售数量× （上期单位销售成本－本期单位销售成本） 例：某企业经营A产品，本期的毛利额比上年同期减少了约35%，已知该产品最近两期的相关资料如下表所示： 毛利减少额＝-2110000元 产品销售数量变动的影响额 ＝（ 30000 － 44000）×140＝-1960000元 产品销售单价变动的影响额 ＝30000×（450-440）＝300000元 产品单位销售成本变动的影响额 ＝30000×（300-315）＝-450000元 （四）多种产品毛利变动分析 而在经营多种产品的企业中，其毛利的变动除了受每一种产品的销售数量、销售单价、单位销售成本等的影响外，当销售总量一定时，各种产品之间的销售构成也会对企业的毛利总额产生影响。它们之间的关系可表述为： 毛利额＝∑【某产品销售数量×（该产品销售单价－该产品单位销售成本）】  或＝∑（企业销售总额×各产品销售比重×各该产品毛利率） 其中：∑（各产品销售比重×各该产品毛利率）＝综合毛利率 多种产品毛利变动