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轻资产、轻资本业务发展策略研讨 投资银行部目录CONTENTS0103轻资本业务定义及发展现状轻资本项下投行业务发展策略02市场环境分析目录1.1 轻资本业务定义根据信银发【2015】304号文，轻资本业务是指受客户委托代理财富管理，资产托管，债券承销，金融市场产品及外汇交易等轻资本、轻资产型业务。2015年轻资本业务收入考核，投行项下主要有两部分：1.投资银行理财研发收入；2.债券承销业务收入。主要的业务类型为融资类理财业务和直接融资业务融资类理财业务，指以债权、股权或其他各类权益等方式直接或间接为我行对公客户提供融资的理财产品，包括但不限于信贷类、应收债权类、委托债权类、股权及权益类等理财产品。直接融资业务是指我行承销的非金融企业债券业务。主要包括超短期融资券、短期融资券、中期票据、定向债、永续债券和项目收益票据等。 1.2 我行轻资本业务发展现状2015年上半年，我行直接融资业务承销支数3支，规模13.7亿元，同比上升71.25%；融资类理财业务承做2笔，规模61.1亿元。直接融资业务融资类理财业务类型客户名称融资金额（亿元）融资期限（年）成本新增广州景业投资有限公司3057.8%珠海横琴华发房地产投资有限公司31.138.25%存续期江门市土地储备中心4.447.2%结清广东粤海控股有限公司100.5合计75.5今年新增存续期已结清合计占比支数（个）314926100% 超短券 1 0 3415% 短券 0 2 3520% 中票 1 10 31454% 定向债 1 2 0311%规模（亿元）13.772.2191.95177.86100% 超短券4.2030.935.120% 短券0627.0533.0518% 中票863.0434105.0460% 定向债1.53.1704.672%中收（万元）274.671058.6201333.291.2 我行轻资本业务发展现状2015年上半年，广州地区（不含深圳）共有47家企业发行了687.5亿元各类债务融资工具，我行承销规模13.7亿元，市场占有率为1.92%，从区域市场竞争情况来看，根据Wind统计口径，2015年上半年，建行、农行、中行、工行、浦发、平安分居广东地区承销规模排名前六位。我行排名股份制银行第7，仅高于华夏和广发。在项目承揽能力，以及央企及地方国企大型超短融承销资格的营销力度仍有待加强。排名主承销商承销金额(亿)占比(%)承销只数1中国建设银行股份有限公司116.2516.32132中国农业银行股份有限公司102.2514.3583中国工商银行股份有限公司91.5012.84194中国银行股份有限公司86.0012.07115上海浦东发展银行股份有限公司66.509.33146平安银行股份有限公司42.005.8987中国民生银行股份有限公司36.005.0568兴业银行股份有限公司31.504.42109中国光大银行股份有限公司27.003.79710招商银行股份有限公司24.503.44611中国进出口银行22.503.16312交通银行股份有限公司20.002.81413中信银行股份有限公司13.701.92314国家开发银行股份有限公司13.501.89515广发银行股份有限公司9.001.26216华夏银行股份有限公司9.001.26317渤海银行股份有限公司5.000.701合计712.50100.00123目录CONTENTS0103轻资本业务定义轻资本项下投行业务发展策略02市场环境分析目录项目收益票据熊猫债2.1 债券市场持续扩容超短期融资券产品与制度创新推动整个债券市场容量剧增，债券市场深化发展。债券的功能从单纯的债务置换、节约成本向满足企业多元化融资需求和整体战略转型安排转变。公司债并购债永续债定向债中期票据混合资本债、分离交易转债短期融资券、资产支持证券商业银行次级债 债券发行规模及创新产品新增债券融资及社会融资占比单位：亿元2.1 债券市场持续扩容1.市场环境良好。经济企稳之前，流动性充裕的局面不会发生根本改变。2.直接融资比较优势显著。中短期债券融资便利性和融资成本方面优势显著。3.非牌照业务契机。交易所债市大发展为银行开拓非牌照业务提供新契机。4.监管政策放松。交易商协会大幅放松永续债、项目收益票据等监管限制。2.1 债券市场持续扩容1.市场环境良好。经济企稳之前，流动性充裕的局面不会发生根本改变。2.直接融资比较优势显著。中短期债券融资便利性和融资成本方面优势显著。3.非牌照业务契机。交易所债市大发展为银行开拓非牌照业务提供新契机。4.监管政策放松。交易商协会大幅放松永续债、项目收益票据等监管限制。2.2 稳增长的政策主基调将长期持续在CPI整体增速保持低位运行的背景下，下半年货币政策空间可期。近期，财政部副部长表示，下半年要实