北京大学网络远程教育《国际金融》学作业参考答案..docVIP

2012秋《国际金融》作业 2012-08-05 一、名词解释（鼓励独立完成作业，严惩抄袭） （1.4节，难度：低）， 直接标价法：又叫价格标价法或应付标价法，是将一定单位的外国货币直接表示为一定数额的本国货币，汇率是单位外国货币以本国货币表示的价格。 2、（3.2节，难度：低） 官方储备：指一国国际收支出现顺差或逆差时，该国贸币当局所拥有的、可以用来平衡国际收支的储备资产，包括货币性黄金、外汇、分配的特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸的增减 3、（4.1节，难度：低） J曲线效应：在短期内，贬值并不能当即引起贸易数量的变化，从进出口品相对价格的变动到贸易数量的增减需要一段时间，即存在时滞，在这一期间内，贬值不仅不能改善国际收支，反而会使其状况恶化。它又称为期汇交易，是指外汇交易成交时，双方先约定交易的细节，到未来约定的日期再进行交割的外汇交易。 1美元=1.0485–1.0496瑞士法郎，1美元= 0.6652–0.6665欧元，请计算欧元兑瑞士法郎汇率（1瑞士法郎表示成多少欧元？）。 答：解：假设以欧元买法郎：即卖出欧元，买入美元，再买入法郎，卖出1欧元可买入1／0.6652美元，可买入1.0485／0.6652瑞士法郎即：1.5762欧元／瑞士法郎或0.6652／1.0485=0.6344瑞士法郎／欧元　　如果以瑞士法郎买欧元，即卖出法郎，买入美无，再买入欧元，卖出1法郎可买入1／1.0496美元，可买入1／1.0496*0.6665欧元即：0.6350法郎／欧元　　或1.0496／0.6665=1.5748　　即：1欧元=0.6344／0.6350瑞士法郎 1瑞士法郎=1.5748／1.5762欧元1美元=139.3000–141.4000日元，1英镑= 1.8355–1.8385美元，某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？ 答：1美元=139.3000–141.4000日元 1英镑= 1.8355–1.8385美元 汇率相乘，同边相乘：1英镑=（1.8355×139.3000）—（1.8385×141.4000） =255.6852—259.9639日元 公司买进英镑，即为报价方卖出英镑，259.9639为报价方卖出基准货币英镑的价格，公司要以日元买进英镑，汇率是259.9639 3、（1.6节，难度：中） 某日纽约外汇市场上美元/瑞士法郎的即期汇率为1.6030/1.6040，三个月远期点数140－135，试计算瑞士法郎/美元三个月远期点数。 答：先算三个月美元/瑞士法郎色远期汇率 1美元=1.6030/1.6040—140/135 =1.5890/1.5905瑞士法郎 则三个月瑞士法郎/美元的远期汇率为 1瑞士法郎=0.6287/0.6293美元。 瑞士法郎/美元的即期汇率为1瑞士法郎=0.6234/0.6238美元 即瑞士法郎/美元三个月远期点数=53/55 4、（2.1节，难度：低） 一年期美元利率为5%，英镑利率为8%，美元对英镑的即期汇率为$1.60/￡1，当不存在无风险套汇机会时，均衡的一年期远期汇率水平应为多少？ 解：F=[(0.05-0.008)×1.60/1.08]+1.60=1.5555美元/英镑　　（F-S）/S=[(1.5555-1.6)] /1.60×100=-2.78　　英镑的1年期远期汇率的年贴水率为2.78% 试推导小国开放经济乘数。当c=0.6,m=0.4,△C0=0, △I0=0, △G0=80, △X0=240, △M0=400，它们对国民收入和国际收支状况的净影响如何？ 三、简答题（鼓励独立完成作业，严惩抄袭） 1、（1.9节，难度：低） 简述汇率制度的含义与内容。 答：汇率是一个国家（或地区）的货 汇率是一个国家（或地区） 币用另一个国家（或地区） 币用另一个国家（或地区）的货币表示 的价格，或者说是两国货币的兑换比率。 的价格，或者说是两国货币的兑换比率。一）按制订汇率的方法不同， 划分为基本汇率与套算汇率（二）从银行买卖外汇的角度，划分 为买入汇率、卖出汇率和现钞汇率（三）按外汇的汇付方式不同，划分 为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率（四）按外汇交易交割日不同， 划分为即期汇率和远期汇率试推导利率平价条件’,E期为即期汇率，F期为远期汇率，期限与利率期限相同，且E、F皆为直接标价法下的汇率。投资者使用1单位本国货币在本国投资，到期可收入（1+i），而在国外投资，到期后按约定的远期汇率收回本币为（1+i’）F/E。如果（1+i）（1+i’）F/E,资本将从国外向国内专转移，本币即期汇率会引购买而上涨，远期汇率因出售下跌，如果（1+i）（1+i’）F/E,资本将从国内向国外专转移，本币即期汇率下跌，远期汇率上涨。 最终