22009届本科毕业论文文献综述模板(排版范本).docVIP

本科生毕业设计(论文)文献综述 设计 (论文)题目 作者所在系 作者所在专业 作者所在班级 作 者 姓 名 作 者 学 号 指导教师姓名 指导教师职称 完 成 时 间 200X 年 月 北华航天工业学院教务处制 说 明 1．根据学校《毕业设计(论文)工作暂行规定》，学生必须撰写毕业设计(论文)文献综述。文献综述作为毕业设计(论文)答辩委员会对学生答辩资格审查的依据材料之一。 2．文献综述应在指导教师指导下，由学生在毕业设计(论文)工作前期内完成，由指导教师签署意见并经所在专业教研室审查。 3．文献综述各项内容要实事求是，文字表达要明确、严谨，语言通顺，外来语要同时用原文和中文表达。第一次出现缩写词，须注出全称。 4．学生撰写文献综述，阅读的主要参考文献应在10篇以上（土建类专业文献篇数可酌减），其中外文资料应占一定比例。本学科的基础和专业课教材一般不应列为参考资料。 5．文献综述的撰写格式按毕业设计(论文)撰写规范的要求，字数在2000字左右。文献综述应与开题报告同时提交。 毕 业 设 计（论 文）文 献 综 述 MBO，即Management Buy-outs，中文意思是“管理者收购”。在资本市场相对成熟的西方发达国家，MBO是LBO即“杠杆收购”（Leveraged Buy-outs）的一种。所谓“杠杆收购”，简单地说，就是一种利用高负债融资，购买目标公司的股份，从而改变公司的所有者结构，重组该目标公司，并从中获得超过正常收益回报的有效金融工具。这是几乎所有的参考文献对管理层收购所下的基本定义。本文参考了近三年来有关管理者收购方面的、具有代表性的部分专著、核心期刊文章及外文资料，对管理层收购问题形成了以下基本认识与评述。 一、管理层收购的理论基础 管理层收购是通过企业所有权结构的变化来实现在原来所有权结构下所不能实现的绩效。那么，所有权结构的变化就真的那么神奇吗?为什么在原来的所有权结构下不能实现那些令人眩目的绩效？这些新收益来自何处?这是管理层收购理论必须首先解释清楚的问题。对此经济学家给出了多种解释。 依据代理成本学说的创始人詹森和麦克林(1976）认为，企业资本结构会影响经理者的工作努力水平和其它行为选择，从而影响企业未来现金收入和企业市场价值。比如说，当经理人不作为内部股东而作为代理人时，其努力的成本由自己负担而努力的收益却归于他人，其在职消费的好处由自己享有而消费成本却由他人负责。这时，他可能偷懒和采取有利于自身效用的满足而损害委托人利益的行动。与此同时，该理论认为，债权融资有更强的激励作用，并将债务视为一种担保机制。这种机制能够促使经理多努力工作，少个人享受，并且做出更好的投资决策，从而降低由于两权分离而产生的代理成本（张泽来、胡玄能、宋林峰，2004）。 企业家精神说。怀特等认为詹森的代理成本说揭示的只是传统MBO中的价值生成方式，新形势下MBO的收益主要是源于MBO后所形成的企业家精神。在实施MBO及MBO后的持续变革过程中，风险投资机构对于促使MBO企业建立起企业家精神发挥了重要的作用。风险投资机构不仅多以股权融资方式为MBO的实施及随后的企业变革提供融资支持，更为企业的战略转变提供了强大的动力和智力支持。由于风险投资机构经常就困难问题提供咨询意见、经常就适当的战略选择提供方案，因此在战略选择和处理棘手问题上风险投资机构形成了一些专业优势，正是这些优势可以开拓管理层的视野并使他们将资源和精力集中在既定战略上，促进企业实现根本性的战略转变。实现企业战略转变要求有新的融资结构和治理机制与之相匹配，被詹森认为具有强烈控制功能的高负债的作用在显著下降，风险投资机构的作用在显著上升。也正是着重于对企业家精神的培育，使MBO不再局限于成熟行业，进入了以技术创新、产品创新为基础的高科技行业（魏建，2005）。 怀特及其合作者提出的企业家精神说重新解释了MBO的收益来源，不仅强调了管理层的作用，而且强调了风险投资机构的作用，认为是二者的合力创造了MBO的收益。他们的理论拓展了MBO的适用范围，区分了MBO的不同类型，强调管理层风格、激励手段和治理机制之间的正确匹配是MBO成功的关键。由此怀特等大大提高了其理论的解释力和包容性，成为目前的MBO主流解释理论。 二、对管理层收购在中国实践过程中不同观点 梁德明（2005）认为MBO有利于我国国有资源更加集中于战略性经济领域，充分保证国家对整个国民经济调空能力的增强；减少国有资产的大量空耗或隐性流失；激励管理层努力经营好自己的公司等。 管理层收购则是一种较为理想和有效的长期激励手段。使职业经理人成为所有者，更有利于企业长期目标的实现。MBO给了职业经理人发挥才干的机会。MBO还使经理人获得更多的经济回报