财务管理学答题卷(已做).docVIP

西南大学网络与继续教育学院课程考试答题卷 学号： 1座机电话号码3002 姓名： 李国梁 201 6 年 6 月 课程名称【编号】： 财务管理学 【 0053 】 （横线以下为答题区） 答题不需复制题目，写明题目编号，按题目顺序答题 要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据均按平均数计算）：①所有者权益收益率；②总资产净利率 保留三位小数 ；③主营业务净利率；④总资产周转率 保留三位小数 ；⑤权益乘数。 所有者权益收益率 500/[（3500+4000）×0.5] 13.33% 总资产净利率 500/[（8000+10000）×0.5] 5.56% 主营业务净利率 500/20000 2.5% 总资产周转率 20000/[（8000+10000）×0.5] 2.22（次） 权益乘数 （8000+10000）×0.5/[（3500+4000）×0.5] 2.4 （2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。 净资产收益率：营业净利率×总资产周转率×权益乘数 2.5%×2.22×2.4 13.33% 二、某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10％；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5%，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为25%，计划新的筹资方案如下： 增加长期借款100万元，借款利率上升到12％，股价下降到18元，假设公司其他条件不变。 要求：根据以上资料 （1）计算该公司筹资前加权平均资金成本。 目前资本结构为：长期借款40%，普通股60%? ?借款资本成本率 10%× 1-25% ≈7.5%? ?普通股资本成本率 2× 1+5% ÷20+5% 15.5%? ?加权平均资本成本率 7.50%×40%+15.5%×60% 12.3% （2）计算采用筹资方案的加权平均资金成本。 原有借款的资本成本率 10%× 1-25% ≈7.5%? ?新借款的资本成本率 12%× 1-25% ≈9%? ?普通股资本成本率 2× 1+5% ÷18+5%≈16.67%???增加借款的加权平均资本成本率 7.5%× 800÷2100 +9%× 100÷2100 +16.67%× 1200÷2100 ≈2.86%+0.43%+9.53% 12.82% （3）用比较资金成本法确定该公司能否采用新的筹资方案。 由于新的资本成本大于原方案，所以该公司不能采用新的筹资方案。 三、 已知某公司拟于某年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为5％；已知：（P／A，?10％，5） 3.7908，（P／F，10％，5） 0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。 要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。 NCF0 -100万元 NCF1-4 20+ 100-5 /5 39 万元 NCF5 20+ 100-5 /5+5 44 万元 （2）计算该设备的静态投资回收期。 静态投资回收期 100/39 2.56（年） （3）计算该投资项目的投资利润率 该投资项目的投资利润率 20/100×100% 20% （4）如果以10％作为折现率，计算其净现值。 该投资项目的净现值 39×3.7908+100×5%×0.6209-100 147.8412+3.1045-100 50.95（万元） 四、论述题：企业的筹资方式有哪些？请加以阐述。 1 企业筹资的渠道--?企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。?政府财政资本--国有企业的来源。?银行信贷资本--各种企业的来源。?非银行金融机构资本--保险公司、信托投资公司、财务公司等。?其他法人资本--企业、事业、团体法人。?民间资本。?企业内部资本--企业的盈余公积和未分配利润。?国外和我国港澳台资本--外商投资。 2 企业筹资方式--是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。?投入资本筹资。?发行股票筹资。?发行债券筹资。?发行商业本票筹资。?银行借款筹资。?商业信用筹资。?租赁筹资。 投入资本筹资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等的直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。投入资本筹资不以股票为媒介，适用于非股份制企业。是非股份制企业筹集股权资本的一种基本方式。 发行股票筹资股票是股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券,是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人即股东在公司拥有的所有权。?发行股票是股份公司筹集自有资金.