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量化对冲基金之西蒙斯及大奖章简介 耶鲁财富 西蒙斯 James Harris Jim Simons，詹姆斯·哈里斯·西蒙斯，1938年出生，是世界级的数学家，也是最伟大的对冲基金经理之一，同时也是全球收入最高的对冲基金经理，2008年净赚15亿美元。 数学天才 在扬名华尔街之前，西蒙斯的另一个身份早已获得全世界的肯定，那就是数学家。1961年，年仅23岁的西蒙斯获得加州大学伯克利分校数学博士学位，一年后出任哈佛大学数学系教授。1968年，西蒙斯前往纽约州立石溪大学（Stony Brook University）出任数学系主任，年仅30岁，此后做了8年的纯数学研究。1974年，他与陈省身联合发表了著名的论文《典型群和几何不变式》，创立了著名的Chern-Simons理论,该几何理论对理论物理学具有重要意义，广泛应用于从超引力到黑洞。1976年，西蒙斯摘得数学界的皇冠——全美维布伦（Veblen）奖，其个人数学事业的成就也就此达到顶峰。 投资经历 1961年，西蒙斯和麻省理工学院的同事共同尝试股票交易，但是交易结果并不太好。 1978年，他离开石溪大学创立私人投资基金Limroy，该基金投资领域广泛，涉及从风险投资到外汇交易；最初主要采用基本面分析方法，例如通过分析美联储货币政策和利率走向来判断市场价格走势。 1982年后，西蒙斯决定成立一个纯粹交易的对冲基金——文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies Corp），关闭了Limroy；并在1988年3月成立了大奖章基金（Medallion Fund），最初主要涉及期货交易。1988年该基金盈利8.8%，1989年则开始亏损，西蒙斯不得不在1989年6月份停止交易。在接下来的6个月中，西蒙斯和普林斯顿大学的数学家勒费尔（Henry Larufer）重新开发了交易策略，并从基本面分析转向数量分析。 壁虎式投资法 所谓“壁虎式投资法”，是指在投资时进行短线方向性预测，依靠交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。用西蒙斯的话说，交易“要像壁虎一样，平时趴在墙上一动不动，蚊子一旦出现就迅速将其吃掉，然后恢复平静，等待下一个机会。” 无论是1998年俄罗斯债券危机，还是2000年的互联网泡沫，大奖章基金历经数次金融危机，始终屹立不倒，令有效市场假说都黯然失色。全球对冲基金业内人士普遍认为，西蒙斯的不败神话主要得益于其“壁虎式投资法”。 赚钱赛过巴菲特 1989-2009年，西蒙斯操盘的大奖章基金给客户所创造的平均年回报率高达35%（这可是扣除5%的管理费和高达44%利润分成后的平均年回报率），较同期标普500指数年均回报率高20多个百分点，比“金融大鳄”索罗斯和“股神”巴菲特都高出10余个百分点。即便是在次贷危机爆发的2008年，大奖章基金的回报率仍高达80%。 截至2010年9月，詹姆斯·西蒙斯的个人净资产高达85亿美元。 大奖章基金： 投资回报 1982年，西蒙斯创立文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies Corp），1988年3月成立公司的旗舰产品——大奖章基金（Medallion Fund），到1999年底，大奖章基金累计回报是2478.6%，是原资产的25倍。依据对冲基金观察家Antonie Bernheim的数据，在同时期的离岸基金中，仅此于此的是乔治索罗斯的量子基金，而他的回报率在1710.1%。在2009年，大奖章基金名列获利最高的对冲基金之首，获利超过10亿美金。 大奖章基金的数学模型 主要通过对历史数据的统计，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系，发现市场目前存在的微小获利机会，并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获利。现在大奖章基金的投资组合包含了全球上千种股市以及其他市场的投资标的，模型对国债、期货、货币、股票等主要投资标的的价格进行不间断的监控，并作出买入或卖出的指令。 投资范围及条件 大奖章基金的投资范围有着严格的限制，投资的产品必须符合3个条件：“必须在公众市场上交易、必须有足够的流动性、必须适合用数学模型来交易。” 正因为如此，大奖章基金不包括创投基金，不涉足未上市公司股份，而一些小公司的股票、创业板股票也不包括在内，而适合用数学模型交易的品种一般来说要求有比较多，有比较准确的历史价格、交易量等。 基金情况 公司现有150个雇员，交易60种金融产品，基金规模50亿美元。在150名雇员中有三分之一是拥有自然科学博士学位的顶尖科学家, 涵盖数学、理论物理学、量子物理学和统计学等领域。 当指令下达后，20名交易员会通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的机会。交易量之大甚至有时能占到整个纳斯达克市场交易量的10%。不过，当市场处于极端波动等特殊时刻，交