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如何选择时机抛出股票 常 有 投 资 者 提 出 这 样 的 问 题：“我 拥 有 一 种 股 票， 价 格 已 经 翻 倍， 我 该 抛 出 呢， 还 是 继 续 留 在 手 上？” 若 处 于 长 期 的 牛 市 中， 很 多 人 都 会 面 临 这 类 “问 题”。 此 时， 若 人 们 抛 出， 而 这 种 股 票 价 格 又 继 续 攀 升， 则 觉 得 自 己 吃 了 亏。 如 果 按 兵 不 动， 而 不 幸 股 价 反 而 下 跌 了， 则 亏 得 更 厉 害 了。 那 么， 究 竟 该 怎 么 办 才 好 呢？ 实 际 上， 股 民 们 常 在 何 时 抛 出 这 个 问 题 上 显 得 不 知 所 措。 下 面 笔 者 就 阐 述 一 下 个 中 “奥 秘”， 仅 供 您 参 考。 “奥 秘” 之 一 与 其 让 利 润 白 白 跑 掉， 投 资 者 不 如 适 时 抛 售 已 上 涨 的 股 票， 正 所 谓 “见 好 就 收”。 这 样， 可 转 而 投 资 于 另 一 种 股 票， 然 后 是 … 再 涨 再 抛。 “奥 秘” 之 二 有 的 投 资 者 倾 向 于 把 手 中 已 上 涨 的 股 票 换 成 其 它 表 现 并 不 很 好 的 股 票。 尽 管 有 的 股 票 下 跌 了， 然 而 … 随 后 “涨” 机 来 了， 您 就 坐 收“渔 利” 吧。 “奥 秘” 之 三 投 资 者 并 不 急 于 抛 售 手 头 的 “拉 圾 股”。 他 们 要 等 到 价 格 “回 升” 或 至 少 应 开 始 上 升。 然 后 他 们 经 常 卖 出， 不 再 考 虑 该 股 票 是 否 赚 钱，也 无 谓 地 等 待 狂 升。 这 将 会 使 资 金 周 转 更 灵， 又 不 至 损 失 过 多。 “奥 秘” 之 四 如 果 你 正 需 要 钱 用， 则 你 极 有 可 能 抛 出 已 上 涨 的 股 票， 而 不 是 价 格 下 跌 者。 这 样 做 的 后 果 是 前 者 所 赚 取 的 利 润 被 削 减， 而 又 剥 夺 了 你 享 受 由 于 卖 出 后 者 而 带 来 的 税 收 减 让 权 利， 真 可 谓 得 不 偿 失。 不 过 值 得 一 提 的 是， 当 然 也 常 有 例 外 情 况。 我 们 可 从 加 利 福尼 亚 大 学 金 融 学 副 教 授 奥 丹 的 两 次 研 究 中 得 到 警 示。 奥 丹 于 1987 年 1 月 至 1993 年 12 月 间 对 一 家 大 型 经 纪 公 司 的 1 万 个 交 易 帐 户 作 了 详 细 的 研 究。 他 发 现， 总 体 上 来 说， 人 们 已 抛 出 的 股 票 往 往 比 随 后 新 买 的 股 票 表 现 要 好。 新 股 票 不 仅 不 敌 老 股 票， 而 且 也 跟 不 上 市 场 的 整 体 表 现。 这 些 股 票 的 持 有 时 间 长 短 不 均， 如 几 个 月、 一 年、 两 年 等。 造 成 这 种 现 象 的 原 因 之 一 是 交 易 成 本。 私 人 投 资 者 在 卖 出 一 种 股 票 又 买 进 另 一 种 新 股 票 时， 平 均 要 付 5.9% 的 手 续 费。 换 句 话 说， 新 股 票 要 上 涨 5.9% 后 才 算 回 到 了 起 点 线。 另 一 原 因 在 于 投 资 者 在 市 场 中 的 时 机 把 握 上。 他 们 常 常 选 择 购 买 正 上 涨 的 股 票 -- 然 而 不 幸 的 是 正 好 在 涨 势 的 “末 端” 买 进。 现 在， 一 种 情 形 是， 你 持 有 了 某 种 股 票 一 段 时 间， 然 后 它 却 让 你 失 望 了（价 格 下 跌 了） 。 另 一 种 情 形 是， 某 种 股 票 突 然 上 涨 了， 你 可 能 已 经 抛 出 了 -- 然 而 随 即 股 价 又 进 一 步 上 涨 了。 这 仅 是 假 设， 却 与 众 多 投 资 者 的 经 历 相 吻 合。 奥 丹 发 现， 新 买 的 股 票 往 往 表 现 最 差， 在 买 进 后 的 14 个 月 内， 它 们 一 般 比 市 场 平 均 行 情 要 落 后 25 个 百 分 点。 在 随 后 的 10 个 月 中， 它 们 有 所 复 元， 但 仅 能 挽 回 一 半 的 损 失。 奥 丹 说， 多 数 投 资 者 都 没 有 意 识 到 他 们 在 进 行 低 标 准 的 选 择。 因 为 在 股 市 中， 实 际 上 众 多 股 票 最 终 都 会 呈 上 升 趋 势。 他 们 没 有 把 新 买 的