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第八章 公债 第一节 公债的概念和种类 第二节 公债的政策功能 第三节 公债制度 第四节 公债市场 第一节 公债的概念和种类 一、公债的概念 （一）公债的含义 所谓公债，是政府以债务人身份，在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债务。 （二）公债的特征 1.有偿性 2.自愿性 3.灵活性 4.安全性高 5.流通性强 6.收益稳定 7.税收上享有优惠政策 二、公债的产生与发展 （一）早期历史阶段的公债 （二）现代公债及其发展 （三）新中国成立后公债的发展 三、公债的种类 （一）按举借债务方式不同，公债可分为国家债券和国家借款 （二）按照公债发行的区域不同，公债可分为内债和外债 （三）按偿还期限不同，公债可分为定期公债和不定期公债 （四）按照债券的流动性为标准，公债可分为可转让公债和不可转让公债 （五）按使用用途不同，公债可分为赤字公债、建设公债和特种公债 （六）按照借债的方法不同，公债可分为强制公债、爱国公债和自由公债 （七）按照公债的计量单位不同，可以将公债分为货币公债、实物公债和折实公债 第二节 公债的政策功能 一、弥补财政赤字 弥补财政赤字，是公债产生的主要动因。 在诸多弥补财政赤字的方式如发行公债、增税、改革税制、增发货币和向中央银行透支中，公债是弥补财政赤字的理想方法。 二、筹集建设资金 三、调节经济 1、2、3、4、5、 第三节 公债制度 一、公债制度的构成要素 公债制度是政府对公债的发行、流通和偿还过程所规定的各项制度的总称，是政府对公债进行管理的基本依据。 （一）公债的发行对象： 公债的发行对象是指公债承购者。 国内居民 单位 国外居民 个人 平价发行 （二）公债的发行价格 溢价发行 折价发行 金融市场利率水平 （三）公债的利率 政府信用状况 社会资金供给量 二、公债的发行 金融机构 （一）公债的发行和推销机构 邮政储蓄系统 中央银行 财政部或公债局 （二）公债的发行方式 1．公募法 2．承受法 3．出卖法 4．支付发行法 5．强制摊派法 三、公债的流通 （一）公债的流通方式 按照公债买卖的场所划分，可将公债的买卖分为证券交易所交易和场外市场交易。 按照公债买卖的交割时间划分，可将公债的买卖分为现货交易和期货交易。现货交易 （二）公债市场价格的确定及其收益 理论价格： 公债收益来自于公债的利息和增值收益两部分，其公式为： 四、公债的偿还 （一）公债的偿还方式 1．分期逐步偿还法 2．抽签轮次偿还法 3．到期一次偿还法 4．市场购销偿还法 5．以新替旧偿还法 （二）公债的付息方式 分为两类：一是按期分次支付法 二是到期一次支付法 （三）偿债的资金来源 设立偿债基金 依靠财政盈余 通过预算列支 举借新债 第四节 公债市场（简介） 一、公债市场及其功能 二、我国的公债市场 （一）我国的公债发行市场 （二）我国的公债流通市场 三、我国公债市场的进一步完善 （一）完善公债发行机制 （二）优化公债期限结构和持有者结构 （三）大力培育机构投资者 （四）扩大一级交易商范围，活跃公债市场。 （五）逐步建立统一、分层次的公债市场体系。 （六）改革利率机制，推进公债利率市场化 作业 关键术语： 公债 思考题： 1．公债的特征有哪些？ 2．论述公债的政策功能。 3．公债有哪些发行方式？ * *