数据信息预处理方法在企业财务风险评价指标体系中的应用.docVIP

数据信息预处理方法在企业财务风险评价指标体系中的应用 　　一.引言 　　面对残酷的市场竞争环境，企业对风险管理的要求日益提高，如何客观评价企业管理过程中存在的财务风险，并对其进行及时预警是企业管理层始终追求的目标。通过建立评价指标体系，深度挖掘本公司的财务数据，进而研究公司的财务风险状况成为很多学者研究的课题。 　　初步选取的指标由于需要考虑综合性的原则，相当多的指标之间存在很强的关联性，若不将这些指标通过某些方法进行一定的降维处理，不但会增加挖掘的难度和时间，更为重要的是指标间存在多重共线性关系，则会影响挖掘结果的准确性。并且若指标数量过多，即使运用相关方法进行了挖掘，也很难为投资者提供直观有效的信息。 　　王世兰对初始选择的指标进行了差异性检验，研究上市企业中的ST和非ST两类公司，选择在两类公司间均值上存在显著性差异的财务指标。赵春对初始选择的财务指标进行了相关性检验，剔除了同一组财务指标中相关系数绝对值较高的一些财务指标。李荣丽使用聚类分析的方法将相似的指标聚为一类，在每一类中选择一个指标，从而避免信息的重叠，迅速完成对数据的预处理。 　　运用统计分析的方法进行相关性分析或者差异性检验，在筛选指标的过程中可能会剔除包含重要信息的指标。运用聚类分析的方法，没有权威性的指导理论从一类指标中选取一个指标，无法保证筛选出的指标所具有的代表性。 　　本文采用将统计分析与聚类分析相结合的方式，首先剔除差异性不显著的财务指标，接下来运用聚类分析的方法将相似的指标聚为一类，在筛选指标的过程中结合相关分析与多重共线性检验，从而筛选出具有代表性的评价指标。 　　二.评价指标体系的建立 　　2.1 评价指标的选取原则 　　企业财务风险的影响因素很多，不同的财务风险指标之间相互关联，为了选择合适的财务指标准确地评价企业的财务风险，本文在构建财务风险评价指标体系时遵循了如下的原则： 　　（1）重要性原则。财务风险评价指标需要包含并反映企业的生产经营活动等重要信息，在预测评价企业的生产经营活动时应具有代表性，多个指标所构成的评价指标体系应能够反映并显示出企业经营发展的主要方面。 　　（2）灵敏性原则。所选择的财务风险评价指标应该能够及时反映出企业财务的发展动向及变化趋势。 　　（3）真实性原则。财务风险评价指标本身应当是真实、准确的，这是保证指标体系能够如实地评价企业的财务状况的基础。 　　（4）可度量原则。所构建的财务风险评价指标体系能够用精确的数值来表示，不仅包括财务报表中所包含的数据，也可以包括可以量化的主管数据。 　　（5）独立性原则。所选择的财务风险评价指标应当尽可能的降低各项指标之间的相关重叠区域，各指标之间保持较大的独立性。 　　（6）可获得性原则。财务风险指标的设计要依据上市公司的行业特征和经营实际，并且与指标相关的数据能否上市公司公开发布的信息中有效获取。 　　（7）一致性原则。上市公司实际经营发展情况要与所选取的评价指标体系特征一致，这样评价指标体系能够真实有效清晰的反映企业未来的发展意象与方向。 　　2.2 财务风险评价指标体系的初步建立 　　从偿债能力、盈利能力、营运能力、成长能力、现金流量等5个方面，选择了28项财务指标来综合评价上市公司的财务状况，如表1所示。 　　2.3 样本的选取与数据来源 　　与其他中小企业相比，上市公司的财务制度更加规范健全，财务数据更加透明规范，监管力度也更大，因此上市公司的财务数据具有较高的可信度。同时，上市公司作为我国企业和经济体制改革的先锋与标头兵，面对着众多的投资者，更需要提高风险防范意识，加强风险管理。因此，本文将上市公司作为财务风险诊断分析的研究对象。企业公司的破产可以作为界定其发生财务危机的标志，但不具有前瞻性，结合我国金融行业的实际状况，我们将财务危机的企业定为被特别处理（ST）的上市公司。本文侧重于研究财务风险对上市公司的影响，因此本文在选取样本时有选择的舍弃因为“其他异常状况”而被ST的公司。 　　结合我国上市公司的实际情况，上市公司是否被ST，主要取决于公司t-1和t-2年的财务状况。而公司t-1年的财务数据一般发布在t年4月份公司的年度财务报表中，亦即公司是否被ST标注与公司t-1年的年度财务数据发布几乎处于同一时期，故通过t-1年的财务数据建立财务风险评价指标模型去预测公司在t年是否出现财务危机不具有强前瞻性，也没有实际意义。因此本文采用样本公司t-2年的财务数据来进行实证研究。 　　由于企业的财务数据带有明显的行业和时期背景特征，如果将不同行业、不同时期的财务数据放在一起比较不具有统计上的可行性，也有失偏颇。因此本文选取了2013年被ST的16家上市公司，同时遵循同行业、同时间的原则，选取了另外16家非ST上市公司