创业板专题系列研讨会会议纪要-北京.docVIP

创业板专题系列研讨会 会 议 纪 要 时 间：二OO九年六月九日（周二）14：00-17：30 地 点：北京市西城区金融大街35号国企大厦C座一层（银河证券）多功能厅 会议主办：深圳证券交易所创业企业培训中心 主 持 人：深圳证券交易所创业企业培训中心主任何杰 会议议题：创新型企业发行上市的重点财务问题 一、新商业模式企业的持续发展问题？ 二、创新型企业的特殊会计处理问题？比如创新型企业的收入确认？研发费用资本化问题？无形资产的价值确认问题？如何确定股票期权公允价值？股权激励的会计核算问题？等等 三、创新型企业有哪些特殊的财务特点？特殊的财务特点对企业价值判断的影响？ 四、规范化问题对创新型企业上市的影响及其应对？ 会议议程：1、深圳证券交易所创业企业培训中心主任何杰分析了创业板相关法规出台的背景，说明了研讨会的目的及后续安排。 2、各中介机构（主要是会计师事务所）就各议题发表了自己的看法。 3、深圳证券交易所工作人员做总结发言。 与会人员：会计师事务所、保荐机构 会议具体内容： 2009年6月9日下午，深圳证券交易所创业企业培训中心在北京主持召开了创业板专题研讨会，重点讨论创新型企业发行上市的重点财务问题。各会计师事务所、保荐机构参加了会议。何杰主任首先讲话。他认为资本市场既是危机本身，又是危机的解决者。虚拟经济和实体经济相互促进。经济结构转型需要创业板。创业板是技术创新的晴雨表。他指出创业板专题系列研讨会旨在提高各中介机构的执业水平，对创业板相关问题形成共识。系列研讨会内容包括财务、法律和风险控制等。在系列研讨会之后，深交所将开展一系列关于创业板的培训活动。本次会议主要研讨了以下四个议题： 一、新商业模式企业的持续发展问题 清华大学朱武祥教授做了关于新商业模式的演讲。盈利模式不等于商业模式，盈利模式是商业模式的一部分。商业模式是企业为实现定位而构建的利益相关者的交易结构。完整的商业模式体系包括资源能力结构、业务系统、盈利模式、现金流结构，其中关键资源能力是新商业模式的重点。新商业模式的特征：1、轻资产。大多数企业的固定资产周转较快，市盈率较高。企业家的价值理念发生变化，更加关注企业成长的空间、效率、速度和风险，而非股权比例。企业倾向于更好的利用负债杠杆、资源杠杆和价值杠杆。2、盈利模式：收益来源多样化，收入来源和成本支付结构不对称。主要有以下三种模式：（1）“剃须刀+刀片”模式：“主营业务”低价、低利润率，后续延伸的增值业务收益比较高；（2）环形四面八方模式；（3）注意力模式。3、与利益相关者的合约。解决理念：期权是解决商业交易分歧的关键商业智慧，不确定性是创业板独特的魅力。解决思路：信息披露。 利安达会计师事务所合伙人作了补充。他指出，电信增值服务业务往往存在对单一客户的依赖。他认为需要分清公司和客户之间是相互依赖还是相互依靠，依赖关系是否构成重大障碍？企业的核心竞争力才是发展的关键，包括产品、技术、售后服务、团队等。 二、创新型企业的特殊会计处理问题 京都天华会计师事务所合伙人讨论了以下问题： 1、注册资本瑕疵如何处理问题。鉴于拟在创业板上市的自主创新企业及其他成长型创业企业，多数为处于创业阶段的民营中小企业。梳理其历史沿革，往往会存在注册资本演变过程的瑕疵。如何处理，对申报创业板的影响，是实务中普遍存在争议的问题。 2、同业竞争和关联交易如何处理问题。多数拟在创业板上市的企业，为了税收优惠或者开发区优惠或者土地政策等原因，往往由控股股东、实际控制人及其控制的其他企业再设立与拟申报上市企业业务或产品等产生竞争的主体，并可能发生关联交易（利益驱动导致交易不一定公允），如何处理以及对申报创业板的影响。 3、收入确认问题。如何确认提供劳务收入，企业规范之前普遍采取开发票确认收入模式，往往与会计准则规定的完工百分比法确认收入的要求不一致，普遍存在提前或者滞后的情况，如何规范是实务中普遍存在的问题。 4、研发费用资本化的问题。资本化的确认标准难以掌握，一般的技术开发都可以取得专利权、著作权，但是能否产生经济效益难以判断。实务中往往全部费用化。没有账面价值的无形资产，出售时按照新准则确认为营业外收入，按照旧准则确认为资本公积。报表中两种情况同时存在，如何处理？ 5、创新型企业无账面价值无形资产对外投资问题。自主创新企业，从事无形资产研发比较多，在未进行改制规范之前，会取得一些专利、专有技术等，按照旧准则未资本化，即无账面价值。报告期企业可能会用此无形资产对外投资，则初始投资成本如何确认？被投资方允许按