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第三章 财务分析 一、选择题 1、D 2、B [参考答案] 答案解析：现金的周转过程主要包括存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，其中存货周转期是指将原材料转换成产成品并出售所需要的时间；应收账款周转期是指将应收账款转换为现金所需要的时间；应付账款周转期是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。 3、C 4、B 5、A 6、B 7、C 8、C [答案解析] 总资产周转率 销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2 ] （24+4）/[（100+140）/2] 23.33% 9、A [答案解析]总资产周转率＝主营业务收入净额 /平均资产总额＝主营业务收入净额/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.0 10、D 11、B [答案解析]财务业绩评价指标中，企业获利能力的基本指标包括净资产收益率和总资产报酬率。营业利润增长率是企业经营增长的修正指标；总资产周转率是企业资产质量的基本指标；资本保值增值率是企业经营增长的基本指标。 二、多选题 1、ABCD 2、ABCD 3、BCD 4、ABCD 5、ACD 6、ABD 三、判断题 1、√ 2、√ 3、ⅹ 4、√ 5、√ 6、ⅹ 7、ⅹ 8、 四、计算题 1、[参考答案] （1）C；（2）D；（3）D （1）2月28日现金余额： 本月销售现金收入（120000×60%） 72000 收回上月销售货款 79600 减：购货支出（140000× 70％） －98000 其他现金支出 －20000 加：期初现金余额 40000 期末现金余额 73600 （2）2月份预计利润总额： 销售收入 120000 销售成本 84000 毛利 36000 其他费用 －20000 折旧 －6000 利润 10000 （3）2月28日的应收账款净额： 120000×39.8％＝47760 2、 [参考答案] （1）2000年与同业平均比较： 本公司净资产收益率 销售净利率×资产周转率×权益乘数 7.2%×1.11×[1÷ 1-50% ] 7.2%×1.11×2 15.98% 行业平均净资产收益率 6.27%×1.14×[1÷ 1-58% ] 6.27%×1.14×2.38 17.01% 分析： ① 销售净利率高于同业水平0.93%，其原因是销售成本率低（2%），或毛利率高（2%），销售利息率（2.4%）较同业（3.73%）低（1.33%） ② 资产周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收账款回收较慢。 ③ 权益乘数低于同业水平，原因是其负债较少。 3 [参考答案] （1）变动资产销售百分比＝（300＋900＋1800）/6000＝50% 变动负债销售百分比＝（300＋600）/6000＝15% 2005年需要增加的营运资金额＝6000×25%×（50%－15%）＝525（万元） （2）2005年需要增加对外筹集的资金额＝525＋200＋100－6000×（1＋25%）×10%×（1－50%）＝450（万元） （3）2005年末的流动资产＝（300＋900＋1800）×（1＋25%）＝3750（万元） 2005年末的流动资负债＝（300＋600）×（1＋25%）＝1125（万元） 2005年末的资产总额＝5400＋200＋100＋（300＋900＋1800）×25%＝6450（万元） （上式中“200＋100”是指长期资产的增加额：“（300＋900＋1800）×25%”是指流动资产的增加额） 因为题目中说明企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决，所以长期负债不变，即2005年末的负债总额＝2700＋1125＝3825（万元） 2005年末的所有者权益总额＝资产总额－负债总额＝6450－3825＝2625（万元） （4）05年的速动比率＝速动资产/流动负债×100%＝（300＋900）×（1＋25%）/[（300＋600）×（1＋25%）]×100%＝133.33% 05年的产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100%＝3825/2625×100%＝145.71% （5）05年初的流动资产＝300＋900＋1800＝3000（万元） 05年的流动资产周转次数＝6000×（1＋25%）/[（3000＋3750）/2]＝2.22（次） 05年的总资产周转次数＝6000×（1＋25%）/[（5400＋6450）/2]＝1.27（次） （6）2005年的净资产收益率＝6000×（1＋25%）×10%/[（1200＋600＋2625）/2]×100%＝33.90% （7）2005年的资本积累率