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2012年度北京地区股权投资行业报告 2012年中国私募股权投资年度研究报告-清科研究中心 清科数据：2012年PE募资253.13亿美元 退出难促方式转型 2013-1-6 清科研究中心 郑知行 大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2012年中国私募股权投资市场数据：统计显示，2012年共有369支可投资于中国大陆的私募股权投资基金完成募集，新募基金个数大幅超越去年，为历史最高水平，但募集金额较去年有较大回落，369支新募基金中有359支披露金额，共计募集253.13亿美元；其中人民币基金354支，外币基金15支，虽然在数量上人民币绝对占优，但在平均单支基金募集规模上，人民币基金与外币基金仍差距明显。投资方面，2012年中国私募股权市场投资活动较2011年略有放缓，共计完成投资交易680起，披露金额的606起案例共计投资197.85亿美元，成长资本依旧为最主流的投资策略，房地产投资和PIPE投资亦表现抢眼。退出方面，受IPO退出艰难且回报偏低的影响，投资机构在退出活动中开始有意识的采用其他退出方式，2012年共计发生177笔退出案例，其中IPO退出124笔，占全部退出案例数的比例降至七成，股权转让、并购、管理层收购等退出方式开始被更多的投资机构采纳。 新募基金数量创新高，依旧难掩“募资难”困境 2012年共计369支私募股权投资基金完成募集，比去年全年的235支同比增幅57.0%，为历史最高，但新募基金金额同比下降显著，其中披露金额的359支基金共计募集253.13亿美元，较去年全年的388.57亿美元下降34.9%，平均单支基金规模创下历史新低。统计结果与今年以来的“募资难”现象相吻合，随着私募股权投资概念在中国的不断深入，私募股权投资作为一种新型投资工具被越来越多的投资者采纳，使得2012年全年新募基金总量再创新高，但从去年年底开始，外部投资环境不稳、IPO趋紧账面回报走低，使LP信心受到影响，导致很多资金不能按时到位，影响基金募资总额。 1 从基金类型来看，2012年完成的新募基金仍以成长基金为主，共计募集完成成长基金261支，募集金额183.72亿美元，分别为总额的70.7%和72.6%。私募房地产投资基金表现不俗，共新募房地产基金94支，全面超越去年全年数量，其中披露金额的90支基金共计募集59.55亿美元。此外，另有7支夹层基金、6支并购基金以及1支不良债权基金完成募集。值得一提的是，为应对募资难题，今年不少新募基金在定位时更为细分，出现了专门投资基础设施的基金以及专门投资二级市场定向增发等专职基金。