电大资本经营作业答案.doc

资本经营 单选： 作业一：B C C D B A C B D B 作业二：B B C C A C A B C B 作业三：A C D B D A B B A C 作业四：B C D C C C A C D A 多选： 作业一:ABCD ACDE ABE ABC ABC BCD ABCD ABD ABCD ABCD 作业二:BDE ABCD ABCDE ABCE ABD ACDE AD BCDE ABCD CD 作业三:ABDE ABCD AB DE ACD ABD CD ACDE ABCDE ABCE 作业四: ADE ABCD DE BCD ABCDE ABE ACD BCE ABCD ABCD 判断： 作业一:错 对 错 错 错 错 错 对 错 对 作业二:错 对 对 错 对 错 对 对 对 错 作业三:对 错 错 错 对 错 对 错 对 错 作业四:对 错 错 错 对 错 对 错 对 对 作业一简答： 资本经营与商品经营的关系。 答：一、资本经营与商品经营的联系： 1）资本经营与商品经营最初是合一的，随着企业制度的变迁，所有权与经营权的分离以及资本市场和产权市场的发展，逐渐分离。 2）资本经营并不排斥商品经营。 3）资本管理经营的原则和方法，用于商品生产和经营管理中。 二、资本经营与商品经营的区别： 1）经营对象不同。 2）经营的领域和活动空间不同。 3）经营方式和目的不同。 4）经营导向不同。 5）经营风险不同。 6）企业的发展方式不同。 简述资本经营的收益风险均衡原则。 答：资本经营活动中的风险是指：获得预期资本经营成果的不确定性。风险与收益均衡原则，要求企业在资本经营中不能只顾追求收益，不考虑发生损失的可能性，应全面分析其收益性和安全性，低风险只能获得低收益，高风险则往往可能得到高收益。因此要注意把风险大、收益高的项目，同风险小、收益低的项目，适当地搭配起来，分散风险，使风险与收益平衡，做到既降低风险，又能得到较高的收益。 简述证券市场的功能。 答：1）筹资功能2）定价功能3）配置功能4）转制功能 简述混合并购的形态及其目标 答：混合并购的形态分为三种： 1） 产品扩张型产购 2） 地域市场扩张型并购 3） 纯粹混合并购 混合并购的目标：在于减少长期经营一个行业所带来的风险。 作业一论述： 论述资本的内涵及功能 答：资本是能够带来未来收益的价值，是资产的价值形态。其涵义是：1）资本是可以用价值形式表示的；2）资本能产生未来收益；3）资本是一种生产要素。 资本的功能： 1）保全功能。资本保全是指企业在开始营动到清算为止的全过程中，必须保证资本在安全与完整； 2）增值功能。增值是资本最基本的功能。 3）活动功能。又叫运动功能，资本生命在于运动，资本的价值就是在不断运动中得到增值。 4）乘数功能。 5）激励功能。在于它能使价值增值，给人们带来物质与精神方面的各种利益，因而给人以激励与推动力量。 试述与代理问题相关的并购理论 1）并购是解决代理问题的一种方式。被并购企业的代理问题可能推动企业间的并购。 2）管理主义理论。从并购企业的角度看，并购企业的管理者所提出的并购从动机上讲，更多地体现了管理者的利益要求，这类并购只是企业管理者低效率的外部投资有关的代理问题的一种表现形式。 3）自大假说，管理者由于野心，自大或骄傲，在评估目标公司时，犯了过份乐观的错误。 4）自由现金流量假说，在企业并购活动中，自由现金流量的减少有助于化解经理人与股东间的冲突。 试述企业并购中目标企业选择的重点问题 （一）行业标准。对目标企业所在行业的发展趋势进行判断和分析，从而确定目标价值所在。 1） 经济循环与行业周期性变化分析。主要对公司在国内，国际和行业的经济循环中的各种收益的增减变化情况及其趋势进行估计。 2） 产业政策对行业发展的影响分析。 3） 行业生产经营性质分析是最重要的成本因素。 （二）管理质量标准。 实行友好并购的目的是为了实现经验共享与互补，提高管理效率，促进企业资源的合理配置。在评估时将其管理计划与同行业的其他企业的计划对比分析，可以了解企业的竞争能力，举债经营状况与其主营业务之间的关系。 （三）经营状况标准。 重点放在企业与同行业其他企业相比较的情况下，尤其是控制成本，创造收益方面的能力。 1）相关市场占有率是观察公司创利的基本标志。 2）生产成本中的潜在因素不可忽视。 3）政府的扶持有利于企业增强竞争力。 4）财务状况标准。 A：公司资金流动状况和偿债能力是保持良好财务弹性的基本条件。 B：考察企业财