财务报表案例之W公司详解.ppt

W公司资产负债表;销售净额 2,211 产品销售成本 1,599 毛利 612 销售和管理费用 402 EBIT 210 利息费用 59 EBT 151 所得税 60 EAT 91 ;短期偿债能力比率;W公司 行业平均 2.39 2.15 2.26 2.09 1.91 2.01; ;2、酸性测试比率（速动比率） 流动资产-存货 流动负债 用W公司 2009.12.31的数据计算;W公司 行业平均 1.00 1.25 1.04 1.23 1.11 1.25; ;流动比率升高而速动比率降低说明公司的存货管理存在问题 W公司有相当高的存货占用水平;行业平均水平 的流动比率呈缓慢上升趋势而速动比率却相当稳定 这说明对W 公司来说存货是一个相当严重的问题;1、资产负债率 债务总额 资产总额 用W公司 2009.12.31的数据计算;W公司 行业平均 0.47 0.47 0.47 0.47 0.45 0.47;2、债务权益比率 负债总额 股东权益 用W公司 2009.12.31的数据计算;W公司 行业平均 0.90 0.90 0.88 0.90 0.81 0.89;3、利息保障倍数 EBIT 利息费用 用W公司 2009.12.31的数据计算; W公司 行业平均 3.56 5.19 4.35 5.02 10.30 4.66; ;说明对W公司 来说低EBIT是一个潜在问题 W公司的 债务水平与行业平均水平相当;1、应收账款周转率 年销售净额 应收账款 用W公司 2009.12.31的数据计算;平均收现期 一年中的天数 应收账款周转率 用W公司 2009.12.31的数据计算;W公司 行业平均 65.0 65.7 71.1 66.3 83.6 69.2;2、存货周转率 销售成本 存货 用W公司 2009.12.31的数据计算;W公司 行业平均 2.30 3.45 2.44 3.76 2.64 3.69; ;3、总资产周转率 销售净额 总资产 用W公司 2009.12.31的数据计算;W公司 行业平均 1.02 1.17 1.03 1.14 1.01 1.13;1、销售毛利率 毛利 销售净额 用W公司 2009.12.31的数据计算;W公司 行业平均 27.7% 31.1% 28.7 30.8 31.3 27.6; ;2、销售净利率 税后净利 销售净额 用W公司 2009.12.31的数据计算;W公司 行业平均 4.1% 8.2% 4.9 8.1 9.0 7.6; ;3、ROA （Return On Assets） 税后利润 总资产 用W公司 2009.12.31的数据计算;W公司 行业平均 4.2% 9.8% 5.0 9.1 9.1 10.8; ;4、ROE （Return On Equity） 税后利润 股东权益 用W公司 2009.12.31的数据计算; W公司 行业平均 8.0% 17.9% 9.4 17.2 16.6 20.4; ;W公司的盈利能力比率 从 2007至2009年持续下降，与行业平均水平的差距越来越大。 说明W公司的销售成本和管理费用都偏高。 这个结果和利息保障倍数低是一致的。;ROA杜邦分析法;ROE2009= 4.1% x 1.02 x 1.90 = 8.0% ROE平均 = 8.2% x 1.17 x 1.88 = 17.9%;The End