7中小企业在场外市场挂牌融资发展之道.说课.ppt

4 改制、挂牌、投融资规则 哪些企业可以挂牌Q板？ 信息披露 存在顾忌 新设企业 整改期间 较长 规模较小 中小企业股权报价系统 资 本 市 场 无固定的办公场所 无满足企业正常运作的人员 企业被吊销营业执照 存在重大违法违规行为或被国家相关部门 予以严重处罚 满足5个 否定项 企业的董监高人员存在《公司法》第147条 所列数的情况 Q板挂牌条件 申请 审查 完成 企业： 聘请推荐机构 推荐机构： 专项调查 基本情况说明书 申报材料 上海股交中心就材料完备性、合理性等进行形式审查 挂牌完成 Q板挂牌程序 哪些企业可以挂牌E板？ 股份制改造 严格的 信息披露 规范 可持续 1 业务基本独立，具有持续经营能力 不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、 额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为 2 3 在经营和管理上具备风险控制能力 治理结构健全，运作规范 4 5 股份的发行、转让合法合规 6 注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度 E板挂牌条件 E板挂牌条件 E板挂牌程序 获得同意办理手续 选定吉日敲锣挂牌 聘请中介 启动 改制设立 股份公司 改制 尽职调查 尽调 中心审核 审核 如何引进投资者？ 如何发债？ 如何开户？ 如何交易？ 暂停及恢复交易制度 进入破产清算程序 在境内外有关资本市场上市或挂牌 上海股交中心认定的其他情形 1 2 3 终止挂牌制度 挂牌前 信息披露 ①《股份转让说明书》 ②《审计报告》 ③《法律意见书》 ④《公司章程》 ①年度报告（经审计） ②半年度报告（下半年补亏、分红、定增需审计） ③重大事项临时报告 挂牌后 信息披露制度 咨询电话 业务种类 联系电话 E板挂牌 时老Q板挂牌 时老企业融资 入会、投资、交易 携手共创美好未来！ Company Logo LOGO 中小企业在场外市场挂牌融资发展之道 陈 妍 上海股权托管交易中心 业务三部 总监 1 企业发展阶段与多层次资本市场设计原理 多层次资本市场架构 三板 全国股转系统 上海股交中心 …… 创业板（深交所） 上交所主板 深交所主板 深交所中小板 主板 2007年5月，国务院《中国多层次证券市场建设方案》批复 2013年12月，《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》 行业龙头、大型、骨干型企业、 蓝筹企业 高成长、自主创新型企业 初创期或成长初期具有持续能力的企业  企业不同发展阶段所对应的资本市场层级 多层次资本市场挂牌上市条件比较 主板 （包括中小板） 创业板 上海股交中心E板 挂牌上市条件 在财务、治理结构、业务等各方面，在所有板块中要求最高。仅以盈利要求为例，其要求： 1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元； 2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元； 3、最近一期不存在未弥补亏损。 1、持续经营三年以上; 2、最近两年连续盈利，最近2年净利润累计不少于1000万元；或者最近1年盈利，最近一年营业收入不少于5000万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据； 3、最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损； 4、发行后股本总额不少于3000万元。 主业突出、符合国家产业政策 门槛最低，仅要求： 1、业务基本独立，具有持续经营能力； 2、不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为； 3、在经营和管理上具备风险控制能力； 4、治理结构健全，运作规范； 5、股份的发行、转让合法合规； 6、非货币出资时存续1年。 E板挂牌优势 解决历史遗留问题 推荐机构（推荐费） 业务资产人员重组 会计师事务所（审计验资费） 企业财务规范补缴税 律师事务所（法律服务费） 改制环节个人所得税 资产评估机构（评估费） 信息披露重大事项公开 场外市场（挂牌费） E板挂牌成本 显性成本 2 上海股交中心市场概况 SEE上海股交中心 自贸区概念 证监会支持 国务院批准 上海特色 一市两板—E板 2012年2月15日，时任中共中央政治局委员、上海市委书记俞正声出席启动仪式并为上海股权托管交易中心敲响开市锣。 一市两板— Q板 2013年8月7日，上海股权托管交易中心中小企业股权报价系统正式启动，首批101家企业成功挂牌。 E板207家挂牌企业地区分布16个省市自治区 上海 北京 江苏 河北 浙江 安徽 海南 吉林 甘肃 内蒙古 山东 湖北 福建 贵州 四川 辽宁 Q板968家挂牌企业地区分布31个省市自治区 上海 北京 江苏 浙江 安徽 甘肃 山东