企业经营管理第十一章十二章.研讨.ppt

第十一章 企业经营风险识别及其防范 一 风险与风险管理 二 企业经营风险的识别与衡量 三 企业经营风险的防范 * 一 风险与风险管理 1.风险的含义 指在一定情况下的不确定性，这种不确定性包括发生与否不确定、发生时间不确定、发生的状况不确定、发生的后果不确定。 企业经营活动的本质是承担风险，不是设法消除风险，而是设法使企业具有能够承担大风险的能力。 2.风险来源 行政方面的因素 法律的因素 经济因素 社会因素 技术因素 价值观因素 环境因素:自然环境、人口环境的变化 信息因素 人的因素 以上九大因素是美学者威廉斯与汉斯所著的《风险管理》一书提出的 * 3.风险管理的目的 指以最少的成本管理最大范围的风险，从而避免或减少风险所带来的损失。 风险管理就是： 避免风险：禁止冒险行为 排除风险：减少风险 转移风险：利用投保、契约等分散、转移风险。 承担风险 4.风险管理的步骤 识辨风险及可能带来的损失，分析主要的风险因素； 正确测定风险的损失（发生的概率、经济上的影响程度）； 提出可供选择的风险对策或方案，选出最佳组合方案； 实施方案； 检查、评价以上四个步骤的实施结果，从而提出改善的措施。 * 5.风险的分类 从来源分： 静态风险：不可抗拒的偶然发生的 动态风险：因诸多因素的改变所引起的 从风险的对象看：人身、财产、责任、信用等； 从商业保险的角度分：可保风险、不可保风险； 从风险的后果看： 纯风险：只有损失没有获利机会 投机风险：有损失也有收益 6.风险管理的作用 稳定军心、职工具有安全感； 企业经营生产活动更加稳定； 有备而行，减少盲目性和不必要的损失； 使企业具有承担风险的能力，可立于不败之地； 减少损失的发生可能，一旦出现可以维持生存，使企业尽快得以恢复。 返回 * 二 企业经营风险的识辨与衡量 1.风险识辨的方法 经营安全率分析法 找出企业某一时刻的坐标进行直接判断—静态分析； 把连续几年的两个数值都标入坐标，并连成曲线，观察变化趋势； η = Q-Q0 Q 经营安全率 30%以上 25%--30% 15%--25% 10%--15% 10%以下 安全状况 很安全 较安全 一般 要警惕 危险 ×100% * -25 -20 -15 -10 -5 5 10 15 2 0 25 20 15 10 5 -5 -10 -15 -20 Ⅰ 安全状况较好 Ⅱ 处于危险 Ⅲ 很不安全 Ⅳ 处于危险 保本安全率% 资金安全率% 保本安全率=销售额÷保本销售额﹣1 资金安全率=资产换金率﹣借入资金比率 资产换金率=资产重置价值(现价) ÷资产原值×100% 借入资金比率=借入资金(负债) ÷资产总额×100% * 破产预测方法(爱德华.阿尔特曼破产判别函数) 从五类比率：流动性比率、盈利性比率、稳定性比率、支付能力比率和活动性比率对企业是否破产的影响作用进行分析，最终提出企业破产判别函数： Z=0.012X1+0.015X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 X1:营运资本÷总资产 X2:保留利润÷总资产 X3:支付税款和利息前利润÷总资产 X4:企业持股份额的市场价值÷总负债的帐薄价值 X5:销售额÷总资产 Z:为企业破产综合指数 Z1.81:企业被定为破产企业 Z2.99:企业被定为非破产企业 1.81Z 2.99:企业是极不稳定的 * 多位区分模型? ???美国学者在使用spss-x统计软件多微区分分析（Multiple Discriminate Analysis）方法的基础上，统计1977-1990年62家企业（其中有31家破产企业）的有关资料建立起来。其预测企业财务危机数学模型为： ? ?? ?? ?k=1.1091A+0.1074B+1.9271C+0.302D+0.4961E-0.1774  A=总资产营运资金率= 营运资金期末数/ 总资产期末数 B=总资产留存收益比率=（盈余公积+资本公积+未分配利润）期末数/ 总资产期末数C=负债与现金净流量比率= 净利润+折旧额/企业负债总额平均数D=负债与净资产价值比率=期末所有者权益的市场价值/负债总额平均数E=总资产与息前现金净流量比率 =（净利润+折旧额+利息净支出）/总资产平均数? ???预测企业财务危机值以0.0274为临界点(critical point),低于临界点的预示企业将面临破产，高于临界点的表明企业可以继续生存。 * 调查问卷法 财务报表分析法 现场检查法 专家分析法 环境分