第8章偿债能力-2014年版中国柜式泡沫灭火装置可行性剖析.ppt

财务报表分析 第八章 偿债能力分析 ◆学习目标： 通过本章学习能够做到： 1.了解偿债能力分析的含义及其目的； 2.掌握短期偿债能力分析方法，并熟练掌握相关指标的计算； 3.掌握长期偿债能力分析方法，并熟练掌握相关指标的计算； 4.了解影响偿债能力的主要因素。 第八章 偿债能力分析 ◆知识要点： 1.偿债能力分析的含义； 2.短期偿债能力分析方法及相关指标的计算； 3.长期偿债能力分析方法及相关指标的计算。 第一节 偿债能力分析的含义 一、偿债能力分析的含义 偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保障程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。 偿债能力分析又称企业偿债风险状况分析，是指对企业偿还到期债务能力的分析，包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 第一节 偿债能力分析的含义 二、偿债能力分析的目的 （一）企业债权人的分析目的 （二）企业投资者的分析目的 （三）企业经营管理者的分析目的 第一节 偿债能力分析的含义 三、偿债能力分析的内容 （一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 （三）短期偿债能力与长期偿债能力的关系 第二节 偿债能力比率分析 2.速动比率 =速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货-待摊费用 一般认为比值为1∶1比较合适。 3.现金比率 =（现金+现金等价物）/流动负债 该指标较为保守，实际中在企业清算时可采用。 第二节 偿债能力比率分析 在评价企业短期偿债能力时，除了前面说提到的流动比率等相对比率外，还经常运用绝对量指标，那就是营运资本。 营运资本是指流动资产与流动负债的差，也称净流动资产。营运资本实际上反映的是流动资产可以用于归还和抵补流动负债后的余额。 营运资本=流动资产-流动负债 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 通过上表计算可以看出，M电器公司公司在2007-2009三年里，营运资本数额变化是巨大的。在2008年那场席卷全球的金融风暴中，M电器公司公司也未能幸免于难，其当年的营运资本竟然为-2 138 594.60千元，也就是说用其全部流动资产去偿还流动负债还差2 138 594.60千元！好在企业及时采取措施，2009年末其营运资本已达到2 272 555.53千元，超过金融危机爆发前的2007年。因此，通过营运资本的计算比较，我们可以得出，M电器公司公司的短期偿债能力正在增强。 第二节 偿债能力比率分析 各种短期偿债能力分析指标优缺点及运用注意事项 1.流动比率 2.速动比率 3.现金比率 4.营运资本 第二节 偿债能力比率分析 可见，股东权益比率与资产负债率是互补的关系，即：股东权益比率=1-资产负债率。显然，企业债权人对这个比率很感兴趣。该比率越高，说明企业资产中由投资人所提供的资金形成的资产越多，偿还债务的保障越高。 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 通过上表计算可以看出，M电器公司公司2007-2009三年里，股东权益比率总体是比较低的，公司全部资产中，股东权益仅占30%-40%，显然对债权人的保障是不够的。不过，2009年该比率已上升为40.20%，对负债的担保有了明显提升。 第二节 偿债能力比率分析 3.产权比率 产权比率，又称负债与股东权益比率，是负债总额与股东权益总额之间的比例关系，有时还被称为资本负债率。其计算公式为： 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 通过上表计算可以看出，M电器公司公司2007-2009三年里产权比率是较高的，分别达到206.27%、220.65%和148.73%，说明该公司在资金主要来源于债权人，其中07、08年债权人提供的资金超过所有者提供的资金的二倍多。2009年该比率虽有所下降，但也达到148.73%，可见，该公司整体偿债能力是较低的，其债务风险是相当明显的。当然，这里面既有2008年金融风暴的影响，也存在我国目前家电行业整体竞争残酷的因素。所以，在具体实践中，还应结合各方面因素综合分析企业偿债能力。 第二节 偿债能力比率分析 4.权益乘数 权益乘数是企业的资产总额与股东权益总额的比例关系。与股东权益比率不同的是其分子、分母正好相反。权益乘数的计算公式为： 第二节 偿债能力比率分析 权益乘数反映了企业资产总额是股东权益总额的倍数，表明每1元股东权益支配的资产总额。该比率越大，表明所有者投入的资本在资产总额中所占的比重越小，对负债经营利用的越充分，但反映的企业长期偿债能力越弱；反之，该比率越小，企业对负债经营利用的就越小，但长期偿债能力就越强。 第二节 偿债能力比率分析 第二节 偿债能力比率分析 通过上表计算可以看出，M电器公司公司2007-2009三年里，权益乘数是比较高的，最低的2009年也接近2.5，表明该公司