环境问题日益突出,“美丽中国”概念股值得持续关注剖析.ppt

环境问题日益突出，“美丽中国”概念股值得持续关注 成员： 李 栋 陆黎帅 组长：戴天成 2013年10月25日 ----以个股中电远达为例（600292） 核心观点 1、“美丽中国”概念股将反复活跃 2、节能减排环保企业，迎合国策将进入快速发展时期 中国共产党第十八次全国代表大会将“生态文明建设”写入党章，就一直让“美丽中国”概念股受到持续关注，而日益严峻的自然环境和不断出现的恶劣天气情况，也将刺激“美丽中国”概念股反复活跃。 当前，在经济转型，环境保护压力愈加严厉，环境问题不断突出的背景下，节能减排环保企业，又迎合“生态文明建设”党章要求，将进入高速发展时期。各地不断出现的环境问题，和不断出台的环境治理措施，也将使环保企业始终站在聚光灯下，持续受热。 为何要关注“美丽中国”概念股？ 1、政策力挺“美丽中国” 2、连日多地出现阴霾天气，引起股市关注 3、世卫发布报告称“大气污染对人类有致癌危险” 4、环保股有望反复活跃 推荐个股分析： ---中电远达（600292） 行业政策： 酝酿已久的《“十二五”节能环保产业发展规划》已出台，《废弃电器电子产品综合利用行业准入条件》、《废弃电器电子产品处理基金征收使用管理办法》等一系列相关政策也即将落实，节能环保板块正迎来政策利好集中爆发期。 行业表现 “十二五”节能环保规划将环境服务业纳入发展重点，规划到2015年达到产值5000亿元，年产值超过10亿元的企业超过50家。2013年年初环保部下发《关于发展环保服务业的指导意见》，提出要促进环保服务业产业规模较快增长，产值年均增长率达到30%以上的目标。城镇污水、垃圾和脱硫、脱硝处理设施运行基本实现专业化、市场化。预计2013-2017年间，中国环保服务业将保持快速发展的良好势头，进一步发展壮大。 公司分析 发展前景 公司收购的脱硫BOT项目盈利能力良好、增长空间巨大，为公司业绩提供实质性利好；未来剥离非环保资产将使公司成为完全意义上的环保上市企业，大股东的鼎力支持使其环保业务发展充满想象空间。在假设公司2011 年剥离非环保业务的前提下，我们预计公司2010-2012 年摊薄后的业绩分别为0.19、0.34 和0.38元。公司未来有良好的发展前景。 财务分析 个股(13年第2季) 标准行业(13年第2季) 市场 流通股本（万股） 23,208.78 9,804,427.40 总股本（万股） 51,187.26 14,054,110.38 流通市值（亿元） 63.2 4,959.61 总市值（亿元） 139 7,275.29 市盈率 90.77 24.83 市净率（倍） 5.03 1.66 财务 每股收益 0.0691 0.05 每股净资产 6.088 3.62 净资产收益率 8.05 2.35 主营业务收入（亿元） 9.93 1,570.50 净利润（亿元） 0.738 56.39 流动比率 1.16 0.90 速动比率 0.96 0.72 主要财务状况： 收入对比分析 对比分析同一会计期间的不同年度，我们可以明显看到最近的几年当中收入盈利率较为平稳，且环保工程类的主营收入所占收入比也正逐步拉大，这符合行业政策的指向，也符合企业发展的主航道。 迎合“美丽中国”的时政大背景，中电远达在这段过程中发展潜力将逐渐被释放，未来应会有很好的发展。 同类企业对比： 中电远达的每股增长率要明显高于行业平均和行业中值，在整个行业板块中排名第九。这说明了该支股票在行业中表现稳定，收益增长明显，投资价值大。 从上表可以看到，中电远达的总市值高于行业平均及中值，但流通市值、营业收入、净利润上都低于行业平均，但均高于行业中值。这说明行业龙头在行业的主导地位明显。从此也可看出中电远达的企业规模在整个行业中处于中等水平。这样预示着中电远达在未来上还将有更好的表现，拥有较大的成长空间。 从上图可知中电远达12年的市盈率为82.81，明显高于行业平均和行业中值。13年第二季度的市盈率更达到了90.77。虽然股票市盈率越低,市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小。这样看来中电远达的市盈率高于均值，是不好的没有投资价值的象征。但我们结合“美丽中国”、《“十二五”节能环保产业发展规划》等相关时政，就可以预测出当下是环保科技企业发展的好时机。而中电远达正在这一机遇期，它将步入高速发展的阶段。这类增长性强、具有较强增长潜力的企业，在国内宏观形势的变化，其较高的市盈率并不可怕。相反可以说是未来涨势及高回报的象征。 从市场表现看，中电远达明显较整个股市活跃，有逆股市增长的趋势。同时中电远达在整个行业板块中同样优于行业均值。这表明这只股票，在企业的基本面，财