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四川浪莎控股股份有限公司财务分析越 涌绪修平 思瑶 主营业务 浪莎公司的主营业务是针织内衣、针织面料的制造。 截至2012年，其主要产品按营业收入所占比例分别为： 内衣（棉毛衫、裤）：60.23% 短裤：20.48% 文胸：2.66% 其他：16.63% 一、经营状况分析 10-12年企业主要经营状况指标对比表 指标名称 10年（万元） 11年（万元） 12年（万元） 11年相对10年 12年相对11年 12年相对10年 　 　 　 　 增长额（万元） 相对增长（%） 增长额（万元） 相对增长（%） 增长额（万元） 相对增长（%） 营业收入 34076.58 40975.98 41495.69 6899.4 20.25 519.71 1.53 7419.11 21.77 利润总额 5055.43 4020.99 1253.6 -1034.44 -20.46 -2767.39 -68.82 -3801.83 -75.2 指标名称 10年（%） 11年（%） 12年（%） 11年相对10年 12年相对11年 12年相对10年 　 　 　 　 增长额（%） 相对增长（%） 增长额（%） 相对增长（%） 增长额（%） 相对增长（%） 毛利率 24.04 17.61 14.21 -6.43 -26.75 -3.4 -19.31 -9.83 -40.89 如图表所示： 分析期内企业营业收入指标呈现增长趋势，主要是因为该企业加强了品牌建设，拓展了产品市场。 分析期内利润总额、毛利率连续下滑，主要是因为2010年年底棉花价格大幅上涨，导致公司原料采购成本不断上升。到了原本是销售旺季的三四季度 ，在2011年却出现市场需求不足的情况，公司为扩大产品市场占有量，产品销售价格上升幅度小于营业成本增加幅度，所以公司11年产品毛利率下降了26.75%，利润空间受到挤压，并且形成了2011年年底“高价库存、低价产品”的经营困局。到了2012年第四季度，虽是公司销售旺季，但为了去库存化，公司又将销售产品价格下降20%，造成公司产品毛利率持续下降。 二、财务状况分析 10-12年企业主要财务状况指标对比表 指标名称 10年 11年 12年 11年相对10年 12年相对11年 12年相对10年 　 　（万元） 　（万元） （万元） 增长额 （万元） 相对增长 （%） 增长额 （万元） 相对增长 （%） 增长额 （万元） 相对增长 （%） 流动资产 39653.86 46805.12 42656.52 7151.26 18.03 -4,148.61 -8.86 3,002.65 7.57 存货 18041.33 21942.34 16659.06 3901 21.62 -5,283.28 -24.08 -1,382.27 -7.66 应收账款 2517.74 5477.07 9629.94 2959.33 117.54 4152.87 75.82 7112.2 282.48 总资产 58214.86 66489.37 61615.5 8274.51 14.21 -4,873.87 -7.33 3,400.64 5.84 流动负债 17044.12 21982.92 16123.42 4938.79 28.98 -5,859.50 -26.65 -920.71 -5.40 总负债 17631.32 22437.67 16527.17 4806.35 27.26 -5,910.50 -26.34 -1,104.15 -6.26 所有者权益 40583.55 44051.71 45088.34 3468.16 8.55 1,036.63 2.35 4,504.79 11.10 11年与10年相比： 应收账款上扬的程度最明显,提高了117.43%，说明11年相对10年企业产品销量有所增加，使得赊销的金额增大，但这同时也给企业的顺利收账增加了难度。 流动资产增加了18.03%，很大程度上是由于全资子公司浙江浪莎内衣有限公司向交通银行义乌支行共计抵押借款4745 万元用于资金周转造成的，从而也造成了总负债的增加。 存货增加了21.62%，因为原本出现在三四季度的销售旺季在2011年却没有出现，所以造成了存货增加的局面。 12年与11年相比： 存货减少了24.08%。这是由于2011年存货的积压，12年公司为了去库存化，提出产品销售价格下调策略，薄利多销。 总负债减少了26.34%，流动资产、总资产分别减少了8.86%、 7.33