金融风险管理课程认识汤波详解.docVIP

课 程 设 计 课程名称：金融风险管理 姓名：张创 学号：3090802116 专业年级; 统计091 目录 I 课程认识 1何为金融风险管理 ……………………………2 2为什么要金融风险管理………………………2 3课程学习目的……………………………3 4 课程总体要求……………………………3 II基于VAR金融风险度量研究…………………………3 III对外国商业银行全面风险管理体系分…………………10 1 花旗银行……………………………………………11 2 德意志银行………………………………………………12 3 大通银行………………………………………………13 4 对外国商业银行全面风险管理体系的分析………………………………………………………16 金融风险管理课程设计 I课程认识 （一）何为金融风险管理 金融风险管理就是营利性组织和非营利性组织衡量和控制风险及回报之间的得失。金融风险管理这个词汇是金融语言的核心。随着金融一体化和经济全球化的发展，金融风险日趋复杂化和多样化，金融风险管理的重要性愈加突出。金融风险管理包括对金融风险的识别、度量和控制。由于金融风险对经济、金融乃至国家安全的消极影响，在国际上，许多大型企业、金融机构和组织、各国政府及金融监管部门都在积极寻求金融风险管理的技术和方法，以对金融风险进行有效识别、精确度量和严格控制。 　为什么要进行金融风险管理。早期的金融理论认为，金融风险管理是没有必要的，Merton Miller以及Modigliani(1958)就指出，在一个完美的市场中，对冲或叫套期保值等金融操作手段并不能影响公司的价值。这里的完美的市场是指不存在税收和破产成本，以及市场参与者都具有完全的信息。因此，公司的管理者是没有必要进行金融风险管理的。类似的理论也认为，即使在短期内会出现小幅度的波动，但从长期来讲，经济运行会沿着一个均衡的状态移动所以那些为了防范短期经济波动损失而开展的风险管理只会是一种对资源的浪费。这种观点认为，从长期来讲，是没有金融风险可言的，因此短期的金融风险管理只会抵消公司的利润，从而削减公司价值。然而，现实经济生活中，金融风险管理却引起了越来越多的来自学术界和实务界的关注。无论是金融市场的监管者，还是金融市场的参与者对风险管理理论和方法的需求都空前高涨。主张应进行金融风险管理的各方认为，对风险管理的需求主要基于下面的理论基础： 　　现实的经济和金融市场并非完美，因此通过风险管理可以提升公司价值。现实金融市场的不完美性主要体现在以下几个方面：首先，现实市场中存在着各种各样的税收。这些税收会影响到公司的价值。由此看来，Miller和Modigliani的理论假设在现实经济状况下并不合适。其次，现实市场中存在着交易成本。最后，在现实市场中，金融参与者也是不可能获得完全信息的。从而，对金融风险进行管理是相当可能及有必要的。II基于VaR的金融风险度量研究 摘 要： VaR( Value- at- risk) 风险管理技术可以测量风险，即将风险定量化，是目前金融市场风险管理的主流方法．本文从VAR的定义出发，给出VAR的计算方法，特点及应用方法，最后给出了VAR风险度量的优缺点及改进方法． 伴随着世界经济国际化与金融创新、金融自由化的迅速发展，银行、证券公司等金融机构面临着日益多样且增大的风险．在这些风险中，最主要的是信用风险和市场风险．由于在从前的金融市场中，价格的变动相对比较稳定，人们更为关注的是金融证券市场中的信用风险，而较少考虑市场风险． 2001年1月16日，巴塞尔银行监管委员会发布了新资本协议的征求意见稿．《新巴塞尔协议》（简称为《新协议》）将于2006年正式实施，其核心内容在于全面提高风险管理水平，即准确地识别、计量和控制风险．同时，考虑了银行业的发展和业内对1988年发布的《巴塞尔协议》的批评意见，明确提出五大目标：①将资本充足率与银行面对的主要风险紧密联系，促进全球银行经营的安全稳健性；②在强调银行自己内部风险评估体系的基础上，促进世界各国银行的公平竞争；③激励银行提高风险计量与管理水平；④更为敏感地反映银行头寸和业务的风险度；⑤重点放在国际活跃银行，基本原则适用于所有银行．与此同时，一种用途更广泛，可直接用于测定银行、信托、证券机构和证券投资组合总体风险的技术——VaR方法迅速发展起来了． 1 VaR的基本概念 VaR，即风险价值(Value at Risk)，它作为一个概念，最先起源于80年代末期交易商对金融资产风险测量的需要；作为一种市场风险测定和管理的新工具，则是由J.P.摩根最先提出的．VaR指的是在一定的置信度内，由于市场波动而导致整个资产组合在未来某个时期内可能出现的最大价值损失．如果只考虑一天的波动情况，那么VaR也就是每日