第二章财务分析要点.docVIP

第二章　财务分析 要求全面理解、掌握。主观题的考点主要是财务指标分析方法的运用。 　　第一节　财务分析概述 　　一、财务分析的含义 　　财务分析的最基本功能：将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息。 　　二、财务报表分析的方法（P36） 　　 1.比较分析法 　　（1）按比较对象分类 　　①与本企业历史比； 　　②与同类企业比； 　　③与计划预算比。 　　（2）按比较内容分类 　　①比较会计要素的总量； 　　②比较结构百分比； 　　③比较财务比率； 　　 2.因素分析法 　　分析综合指标的影响因素，及其对综合指标的影响。 　　第二节　基本财务比率 　　财务比率可以分为以下四类：变现能力比率、资产管理比率、负债比率和盈利能力比率。 　　变现比率与负债比率又归为偿债能力比率。 　　基本内容： 　　一、偿债能力比率 　　要掌握指标的计算、含义及影响因素 　　（一）短期偿债能力分析——变现能力比率 　　——针对流动负债的偿还 　　一般公式：XX资产/流动负债 　　1.流动比率 　　流动比率=流动资产/流动负债 　　2.速动比率 　　速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 　　流动资产分为速动资产与非速动资产，存货为非速动资产。 　　剔除存货的原因：（P41） 　　①在流动资产中存货的变现速度最慢； 　　②由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理； 　　③部分存货已抵押给某债权人； 　　④存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 　　保守速动比率＝（现金+短期证券+应收票据+应收账款净额）/流动负债 　　计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。 　　没有统一标准的速动比率。 　　例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1是正常的。 　　影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。 　　3.其他影响短期偿债能力的因素 　　表外因素（P42） 　　（1）增强变现能力的因素 　　①可动用的银行贷款指标； 　　②准备很快变现的长期资产； 　　③偿债能力的声誉； 　　（2）减弱变现能力的因素 　　减弱企业流动资产变现能力的因素中未在财务报表中反映的主要是未作记录的或有负债。 　　例题1.某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括（　）。 　　A.资产负债率 　　B.流动比率 　　C.存货周转率 　　D.应收账款周转率 　　E.已获利息倍数 　　答案：BCD 　　（二）长期偿债能力分析——负债比率 　　——针对全部负债的偿还 　　还本能力：负债总额/XXX 　　付息能力：息税前利润/利息 　　1.还本能力 　　（1）资产负债表率=（负债总额/资产总额）×100% 　　（2）产权比率=（负债总额/股东权益）×100% 　　（3）有形净值债务率=[负债总额/（股东权益--无形资产净值）]×100% 　　资产负债率分析：（P45） 　　资产负债率反映债权人提供的资本占全部资本的比例。 　　从债权人的立场看，资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。 　　从股东的立场看，借债是“双刃剑”，既可以提高企业的盈利，也增加了企业的风险。 　　2.付息能力 　　已获利息倍数=息税前利润/利息费用 　　衡量企业用收益偿付借款利息的能力 　　例题1.从ABC公司去年年末的资产负债表、利润和利润分配表及相关的报表附注中可知，该公司当年利润总额为3亿元，财务费用2000万元，为购置一条新生产线专门发行了1亿元的公司债券，该债券平价发行，债券发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行公司债券募集的资金已于年初全部用于工程项目。据此，可计算得出该公司去年已获利息倍数13。（　） 　　答案：× 　　解析：已获利息倍数=EBIT/I=（30000+2000）/（2000+300）=13.91 　　已获利息倍数分析： 　　①已获利息倍数指标反映企业息税前利润为所需支付的债务利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。 　　②如何合理确定企业的已获利息倍数？这需要将该企业的这一指标与其他企业，特别是本行业平均水平进行比较，来分析决定本企业的指标水平。同时从稳健性的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据，作为标准。 　　例题2.在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，应选择本企业该项指标连续几年的数据，并从稳健的角度出发，以其中指标最高的年度数据作为分析依据。（　） 　　答案：× 　　3.其他影响长期偿债能力的因素 　　表外因素（P48） 　　①长期租赁 　　当企业的经营租赁量比较