第二章管理用财务报表分析详解.pptVIP

从经营营运能力来看，乙酒店高于甲酒店，甲酒店可通过加强收入管理、成本管理、经营营运资本资本管理提高净经营资产净利率； 从税后利息率来看，甲酒店利息率过高，财务风险较大，需强化资本管理，降低利息率； 从资本结构来看，乙酒店过多的使用权益资金进行金融工具的投资，若转而将这部分权益资金投放到经营过程中，可获得更大收益；且乙酒店未很好的利用负债的杠杆作用。 （二）权益净利率的驱动因素分解 乙酒店 替换净经营资产净利率 替换税后利息率 替换净财务杠杆 净经营资产净利率% 34.08 10.39 10.39 10.39 税后利息率% 0.50 0.50 7.26 7.26 经营差异率% 33.58 9.89 3.13 3.13 净财务杠杆 -79.67 -79.67 -79.67 80.21 杠杆贡献率% -26.75 -7.88 -2.49 2.51 权益净利率% 7.33 2.51 7.90 12.90 差异影响% -4.82 5.39 5.00 甲酒店较乙酒店权益净利率高5.57%，相关驱动因素影响作用： 净经营资产净利率低23.69%，影响权益净利率降低4.82%； 税后利息率高6.76%，影响权益净利率增加5.39%； 净财务杠杆高159.88%，影响权益净利率增加5 % 如果乙酒店想实现甲酒店12.9%的权益净利率，净经营资产净利率和税后利息率保持不变的情况下，净财务杠杆要达到多少？ * 下列等式中正确的有（ ） A. 净负债＝长期资本－长期资产 B. 净经营资产＝经营资产－经营负债 C. 净负债＝金融资产－金融负债 D. 净经营资产＝净负债＋股东权益 债权性投资 应收票据 应收利息 权益性投资 货币资金 递延所得税资产 应收股利 （二）经营资产和金融资产的区分 区分标志：是否生产经营活动所需？有无利息？ 货币资金： 全部列为经营性资产； 根据行业或公司历史平均的货币资金/销售收入百分比以及本期销售收入，推算经营活动所需的货币资金数额，多余的列为金融资产； 全部列为金融资产 编制管理用资产负债表时，需事先明确采用哪种方法 三种方法 短期应收票据： 以市场利率计息的投资，属于金融资产； 无息应收票据，多数是一种促销手段，属于经营资产； 短期权益性投资： 金融资产 长期权益性投资 经营资产 债权性投资： 对于非金融企业，短期和长期的债权性投资都是金融资产； 应收项目 大部分应收项目属于经营资产 应收利息：金融资产 应收股利：长期权益性投资形成的属于经营资产；短期权益性投资形成的属于金融资产； 递延所得税资产： 经营资产 其他资产： 查阅附注，若查不到，列为经营资产 货币资金 经营资产 部分经营资产，部分金融资产 金融资产 短期应收票据 有息——金融资产 无息——经营资产 短期权益性投资 金融资产 长期权益性投资 经营资产 债权性投资 金融资产 应收项目 应收利息——金融资产 应收股利——长期经营，短期金融 其他——经营资产 递延所得税资产 经营资产 其他资产 通常列为经营资产 以下说法中正确的有（ ） A 债券和其他带息的债权投资都是金融性资产 B 短期应收票据常常只是促销的一种手段，因此属于经营性资产 C 由于长期股权投资中被投资企业的资产可能包含金融资产，因此，长期股权投资既可能划分为经营性资产，也可能划分为金融性资产 D 货币资金既可能列为金融资产，也可能列为经营资产 P18 例2-1 判断资产类报表项目属于经营资产还是金融资产。 （三）经营负债和金融负债的区分 区分标志：有无利息要求 短期应付票据： 计息为金融负债；无息为经营负债 优先股： 金融负债 应付项目： 大部分属于经营负债； 应计利息：属于金融负债； 应付股利：优先股股利为金融负债，普通股股利为经营负债 递延所得税负债： 经营负债 长期应付款： 融资租赁引起的属于金融负债；经营活动引起的属于经营负债； 其他负债： 查阅附注，查阅不到列为经营负债 短期应付票据 有息——金融负债 无息——金融资产 优先股 金融负债 应付项目 应计利息——金融负债 应付股利——优先金融，普通经营 其他——经营负债 递延所得税负债 经营负债 长期应付款 融资租赁——金融负债 其他——经营负债 其他负债 通常列为经营负债 以下说法中正确的有（ ） A 应付项目中的应付职工薪酬属于经营负债 B 应付利息一定属于金融负债 C 应付股利一定属于经营负债 D 管理用报表中的经营活动包含了生产型长期资产的投资活动 下列说法不正确的是（ ） A. 短期权益性投资属于经营资产 B. 应付利息属于金融负债 C. 从普通股股东的角度看，优先股属于金融负债 D. 一年内到期的长期负债属于金融负债 P18 例2-1 判断负债类报表项目属于经营负债