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快速BETA计算600028 CHEQUITYBETAGO 建立股票组合CIXGO 股票组合BETA计算。HKFUNDINDEXHRAGO 在输入组合指数代码 单一股票的对冲941 HKEQUITYHEDGGO 股票组合的对冲 假定股票组合市值RMB 6,000,000，而BETA值是1.20 假定沪深300指数期货合约是1,800点，而每点是RMB300 合约张数 = RMB 6,000,000 * 1.20 / ( 1,800 * RMB300) = 13.333 Portable Alpha 投资策略 Portable Alpha 投资策略是将资金的一部分买入股票指数期货合约及将余下资金买入股票。此策略可提供比只投资股票更高的回报。 例子：我们有一千万港元可用作投资国企股，预期投资回报为20%。 使用Portable Alpha 策略，我们可以10张恒生国企指数期货合约，合约价值为HKD 8,700,000， 动用资金为HKD1,367,800。剩余资金买进我们认为回报比国企指数更好的股票。 利用R/S线找出跑赢大市的股票 完毕 股票指数期货投资策略 彭博系统应用专家 李劍虹 内容 股票指数期货简介 查找股票指数期货合约报价 对冲策略 套利策略 短线买卖策略 世界股票指数概览WEIGO 全球股票指数期货WEIFGO 查找股票指数期货报价 WEIFGO CEMGO 按交易所查找 CTMGO 按期货种类查找 HSCEIINDEXCTGO 用股票指数代码查找 恒生国企指数期货合约即时报价HSCEIINDEXCTGO 恒生国企指数期货合约简要HCAINDEXDESGO 恒生指数期货合约总持仓量HIAINDEXFHGGO 恒生指数期货11月份合约与现货指数价差 股票指数期货公平价值计算 FV = F - S F = S *（1 + r * d / Day Basis ）- D / Divisor FV: 股票指数期货合约公平价值 F：股票指数期货合约价格 S: 股票指数现价 r: 利率 d: 合约剩余天数 Day Basis: 365 或 360 D: 合约期间除净股息总金额 Divisor：指数除数 恒生指数期货12月合约公平价值HSIINDEXFVDGO 沪深指数简要SHSZ300INDEXDESGO 沪深指数走势图SHSZ300INDEXGPOGO 沪深指数成分股加权SHSZ300INDEXWGTGO 数据可下载至Excel 影响大盘走势主要股票SHSZ300INDEXMOVGO 沪深指数期货合约中国金融期货交易所 （征求意见稿） 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 合约价值 沪深300指数点×300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.1点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 上午9:15-11:30,下午13:00-15:15 最后交易日交易时间 上午9:15-11:30,下午13:00-15:00 价格限制 上一个交易日结算价的正负10% 合约交易保证金 合约价值的8% 交割方式 现金交割 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最后结算日 同最后交易日 手续费 30元/手（含风险准备金） 沪深指数期货合约结算价 每日结算价 沪深300指数期货每日结算价为期货合约最后一小时成交量加权平均价。  到期交割方式和交割结算价 交割结算价采用到期日沪深300指数最后二小时所有指数点算术平均价。特殊情况下，交易所有权调整计算方法。 沪深指数期货合约公平价值（仿真画面） 套利交易 买进股票/卖出期货 - 当期货价格高于其公平价格，可买进指数成份股及卖出 期货合约作套利交易。套利回报(Implied Rate)会高于其融资利率(Risk Free Rate)。 - 套利回报的计算是假定期货合约最后交割结算价跟交割 结算日指数收盘价相同。 - 在期货合约最后交割结算日前，如期货价格低于公平价 格，可考虑平仓。 套利交易成本 套利交易成本的考虑 - 套利交易成本令套利回报大幅降低 - 套利交易成本包括： - 股票买卖价差 - 股票佣金 - 期货买/卖价差 - 期货佣金 - 其它 (印花…) 套利交易的执行可大幅影响回报 买进股票对价格的冲击可令股票买入价高于预期价格 股票买卖价是套利交易的最大成本 将套利交易的期货转月可降低交易成本 买进股票的组合 买进股票指数成份股组合，按成份股加权买进所有股票。 好处：100% 跟纵股票指数 坏处：股票数目太多令执行上困难 个别股票流通量不高