江淮汽车股份有限公司财务要点.doc

目 录 一、 公司简介 2 二、 产品介绍 2 三、 资产状况 2 （一） 2011年至2012年资产负债表增减情况分析 3 （二） 2008年至2012年各类资产占比情况分析 4 四、 生产成本 7 （一） 获利情况 7 （二） 获利能力分析 8 （三） 利润构成 9 五、 债务情况 10 （一） 债务构成 10 （二） 偿债能力 10 六、 企业发展前景 11 （一） 财务指标 11 （二） 现金流量分析 12 七、 江淮汽车财务分析总结 13 （一）优势 13 （二）不足 14 （三）建议 14 安徽江淮汽车股份有限公司财务分析报告 公司简介 安徽江淮汽车股份有限公司成立于1999年9月30日，五家发起股东分别是：安徽江淮汽车集团有限公司、新加坡金狮亚太有限公司、安徽省科技产业投资有限公司、安徽省机械设备总公司、武汉天喻信息产业有限公司，股本总数12亿股。公司占地面积460多万平方米，总资产236亿元，员工总数17000余人 。公司于2001年在上海证券交易所上市，股票名称为“G江汽”（原名为“江淮汽车”），股票代码600418。公司具有年产70万辆整车、50万台发动机及相关核心零部件的生产能力。公司主要产品为汽车及底盘，据公司统计，2013?年度共生产?49.90?万辆、共销售?49.57?万辆，同比增长?6.59%， 市场占有率为?2.25%（行业数据来源于中汽协）。?截至?2013?年?12?月?31?日，公司库存?1.15?万辆。公司实现营业收入?336.2?亿元，同比增长?15.47%。 产品介绍 公司主要从事汽车及零部件的研发、制造和销售，主要产品包括中、轻型客车专用底盘、轻型载货汽车、瑞风商务车以及汽车变速箱等产品，年汽车生产能力12万辆。江淮生产的汽车有和悦“爱上我的爱，和悦A30”轿车一类的，以及商务用车如2002年投产的瑞风商务车，MPV多功能商务用车星悦，以及轻卡（核心业务）、重卡（2003年投产）。 江淮汽车股份公司作为一家汽车制造企业，其主要经营整车和底盘。 2013-6-30主营产品分布 2013-12-31主营产品分布 资产状况 江淮汽车2012年资产总额达236亿，自2001年上市以来实现了稳步的增长，如图所示： 2011年至2012年资产负债表增减情况分析 纵向比较 以 万 为单位 日期 2012-12-31 2011-12-31 增减百分比 流动资产 货币资产 483237.26 318397.83 51.77% 应收票据 222656.67 139211.03 59.94% 应收账款 31157.64 27729.59 12.36% 预付款项 36120.35 25266.88 42.96% 其他应收款 12216.05 8663.13 41.01% 存货 110841.72 144350.19 -23.21% 其他流动资产 73335.66 16237.9 351.63% 流动资产合计 969565.34 679856.44 42.61% 非流动资产 长期股权投资 46636.72 4360.26 969.59% 固定资产 677549.37 572203.52 18.41% 在建工程 82487.6 89853.57 -8.20% 无形资产 87131.52 80426.77 8.34% 开发支出 63984.89 26116.31 145.00% 递延所得税资产 29526.36 20787.11 42.04% 非流动资产合计 987352.46 793747.54 24.39% 资产合计 1956917.81 1473603.98 32.80% 2012年流动资产比2011年增加了42.61%，主要是由于货币资金增加了51.77%和应收票据增加了59.94%，预付账款增加了42.96%所致。除此之外其他流动资产项目的绝对数额变化不是很大。由此可知2012年企业产生了一些现金流量，但应收票据和应收账款的增加应该引起企业的重视。 2012年企业长期股权投资比2011年增加了969.59%，说明企业正在扩大对外投资规模，减少企业货币资金的持有量，与此同时企业也加大了研发的力度，其开发支出与2011年相比增加了145.00%。有以上流动资产的和非流动资产两方面的增加，企业资产较2011年相比增加了32.80%。 资产增长的横向比较 江淮 行业均值 上汽集团(600104) 净资产增长率% 4.62 14.69 19.51 总资产增长率% 32.8 14.55 -0.45 以下是行业标杆企业上汽集团的资产状况： 经对比可以发现江淮固定资产占比率为35%，明显高于上汽的