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股票质押贷款质押率分析系统项目概要 项目背景 1995年颁布的《担保法》中明确规定，贷款人可以用“依法可以转让的股票”作为质押物获取贷款。但由于没有出台具体的管理办法，股票质押贷款业务一直没有真正开展起来。2000年2月，中国人民银行、中国证监会联合颁布了《证券公司股票质押贷款管理办法》（以下简称《管理办法》），允许符合条件的证券公司以自营的人民币普通股票（A股）和证券投资基金券作为质押物向商业银行借款，从而为商业银行开展股票质押贷款业务在法律和制度上亮起了绿灯。 《管理办法》出台后，我行根据有关规定率先开办此项业务，并于2000年3月由原总行营业部对湘财证券发放了首笔贷款，成为全国首家开办此项业务的银行。2001年2月机构改革后，此项业务转交金融机构业务部经营，并由该部的证券机构处具体办理相关业务。作为总行直接经营的信贷业务，此项业务发展迅速。目前，已有湘财、大鹏、长城、银河、兴业、天同、国泰、西南、大通、华夏等12家证券公司先后与我行建立了股票质押贷款业务合作关系。截止2002年6月末，我行股票质押贷款业务累计发放贷款20.55亿元，累计回收25.46亿元。2001年度和2002年上半年此项业务给我行带来利息收入分别为3762万元和5359.81万元，手续费收入分别为183万元和131.84万元。目前，质押在我行席位上的股票种类达到140种，市值达27亿元。 股票质押贷款业务近几年主要业务指标 年份 2000年 2001年 2002年1-6月 客户数量（个） 2 8 13 当年发放（万元） 26400 308400 205500 当年回收（万元） 19613 124600 254600 贷款余额（万元） 6787 190600 141500 利息收入（万元） 218 3762 5360 手续费收入（万元） 40 183 132 质押物总市值（亿元） 1.4 33 27 质押物品种（只） 25 70 140 另外，随着中国市场经济的发展，资本市场逐步成为货币政策的一个重要传导渠道, 货币市场资金进入资本市场，不仅可以稳定股价，帮助证券公司克服营运资金的不足，同时也可以为商业银行提供新的资金运用途径。最近，中国人民银行行长戴相龙就曾表示，应“加快完善股票质押贷款管理办法”，应“尽快提高直接融资比重，发展资本市场，将8万多亿元城乡居民储蓄中的一部分资金，通过各种方式转化为企业资本金”。今年年初开始实施的《客户交易结算资金管理办法》规范了证券公司的帐户管理，杜绝了挪用客户保证金的现象。可以预见，更多的证券公司会采取股票质押贷款向银行获取资金。从业务量的变化上看，由于我行营销此项业务的力度较大，业务流程规范清晰，放贷效率较高，一些客户也在授信额度的范围内增加了贷款金额，多家券商向我行提出了开办股票质押贷款业务的申请。还有的券商申请开办“指数质押”，即一次质押的股票就可能达到几百只。 股票质押贷款业务客户数量和业务量的增加，客观要求我行必须进一步建立健全风险控制和管理措施。根据实际业务操作经验和对股票质押贷款业务的分析，我们认为此项业务的风险主要有市场风险、信用风险和操作风险三种类型。目前我行已通过制定合理的规章制度、规范放贷流程、完善业务系统等办法对信用风险和操作风险加以控制，但对市场风险的控制缺乏有效的手段。 市场风险（包括价格风险和流动风险）控制的必要手段是确定合理的质押率、加强贷后的动态风险监控、建立风险预警机制。 股票质押贷款业务的质押率概念是指券商提交的质押物市值与其得到的贷款额之间的比率关系。根据《管理办法》的规定，这个比率不能超过60%，即券商质押市值100万的股票，最多可从银行得到60万的贷款。对股票质押的比率做出上限规定一是可以为银行贷款风险提供补偿机制；二是由于证券公司以股票为质押物向银行融资存在着信用过度放大的风险，设定适当的质押比率可以避免银行资金推动股市泡沫的过度膨胀。在实际业务操作中，我行业务人员主要采取人工计算相关指标，结合股票市场表现等因素加以经验判断来确定质押率和贷款金额。这种操作科学性不高，效率比较低，难以满足风险监控的要求和业务量不断增长的现状。 从贷后的风险监控和风险预警机制来看，现有业务系统中的风险监控模块采用静态监控模式，即用质押物总值（质押物市值+可用资金）与贷款余额的比率计算安全度，并根据安全度与警戒线（130%）和平仓线（120%）的接近程度进行风险判断。这种方法属于“事后监控”，只能根据已经发生的质押股票价格变化状况来判断该笔贷款的风险。另外，现有业务系统中还缺少风险预警模块，增加了业务人员“盯市”的工作量，加大了管理成本。 上述情况要求我行必须把质押率的确定工作科学化、系统化，并进一步健全风险防范措施，建立贷后风险预警机制，才能