（编）_财务第讲详解：.ppt

营运能力分析 营业周期 应收帐款周转天数 存货周转天数 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 营运能力指标 现金周期 第一节 营运能力的综合体现—营业周期 营业周期 应收帐款周转天数 存货周转天数 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 营运能力指标 现金周期 应付帐款周转天数 一、营业周期分析 营业周期：从企业取得存货到出售存货并收款的周期 营业周期=应收帐款周期+存货周期 销售 外购付款义务 收回现金 营业周期 存货周期 应收账款收账周期 付现 应付帐款周期 现金周期 二、现金周期分析 现金周期：从企业付款取得存货到出售存货获得款项的周期，即企业资金被占用在营运资金中的周期，也就是积压周期。 现金周期=应收帐款周期+存货周期-应付帐款周期 销售 外购付款义务 收回现金 营业周期 存货周期 应收账款收账周期 付现 应付帐款周期 现金周期 现金周期比较案例分析 70 -68 现金周期 -45 -75 应付帐款 75 0 应收帐款 40 7 存货 可口可乐 联华 不同产业 80 -32 -30 -30 55 -5 55 3 康柏 戴尔 相同产业 营运能力分析 营业周期 应收帐款周转天数 存货周转天数 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 营运能力指标 现金周期 应付帐款周转天数 第二节 第一节 第二节 营运能力指标分析 销售收入 总资产 流动 资产 周转率 固定 资产 周转率 营业周期 应收账款周转率 存货周转率 应付账款周转率 总资产周转率 现金周期 总资产周转率 综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标 反映出企业单位资产创造的销售收入 体现企业在一定期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度 销售收入 平均总资产 = 一、总资产周转率 在企业盈利能力较高的前提下，通过适当降低产品售价，提高销售量，加快资金的周转速度，从而提高企业总资产周转率，提高企业盈利能力 在企业资产规模不变，生产效率不变的情况下，通过提高产品销售价格，增加销售收入，可以提高企业总资产周转率 企业通过处置闲置的固定资产，减小资产规模，也会提高企业的总资产周转率 在企业资产规模不变时，通过提高生产效率，提高产能利用率，从而达到提高企业总资产周转率的目的 提高企业的总资产周转率 Ⅱ长期偿债能力分析指标— 从债权人的立场看，他们最关心的是贷款安全，也就是能否按时收回本金和利息。 　　从股东的立场看，借债是双刃剑，既可以提高企业的盈利，也增加了企业的风险。 负债比率 资产负债率 产权比率 有形净值债务率 利息保障倍数 总负债 所有者权益 总负债 净资产-无形资产 息税前利润总额 利息费用 现金流量利息保障倍数 经营活动现金流量 利息费用 现金流量债务比 经营活动现金流量 债务总额 第一节 销售获利能力分析 销售毛利率 营业利润率 总资产收益率 股东权益收益率 盈利能力指标 利息保障倍数 一、销售毛利率 销售毛利率主要是指销售毛利与主营业务收入的比率。新准则下的报表用营业收入减去营业成本后的差额代表销售毛利，其与营业收入的比率是销售毛利率。 销售毛利率=销售毛利润/营业收入 该指标主要反映企业商品生产和销售的获利能力。该指标越高，反映企业的获利能力越强，否则获利能力降低。 这里以青岛海尔2007年8月23日刚刚报出的未审计的2007年半年报为例进行说明。 销售毛利润=营业收入-营业成本 利润表 编制单位：青岛海尔股份有限公司 2007 年1-6 月 单位：万元 ?0.222 ?0.298 （二）稀释每股收益 ?0.222 ?0.298 （一）基本每股收益 ? ? 五、每股收益： ?37 912.32 ?43 115.50 四、净利润（净亏损以“-”号填列） ?8 523.29 ?9 458.78 减：所得税费用 ?46 435.61 ?52 574.28 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） ? ? 其中：非流动资产处置损失 ?2 862.95 ?379.37 减：营业外支出 ?834.29 ?1 148.92 加：营业外收入 ?48 404.28 ?51 804.73 二、营业利润（亏损以“-”号填列） ? ? 其中：对联营企业和合营企业的投资收益 ?2 701.26 ?1 483.46 投资收益（损失以“-”号填列） ? ? 加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列） ?1 683.14 ?-31.49 资产减值损失 ?-285.02 ?1