（编）_财务报告概述详解：.ppt

(三）利息保障倍数（已获利息倍数） 1、指标计算 利息保障倍数＝息前税前利润 利息费用 包括：资本化利息+费用化利息 利润总额 ＋利息费用 外部报表分析者，通常用“财务费用”代替 7.2 企业偿债能力分析 2、指标分析 含义：反映企业所获收益偿付利息的能力或倍数 也反映企业的长期偿债能力； 利息保障倍数越大，长期偿债能力越强 一般标准：利息保障倍数至少应大于1 7.2 企业偿债能力分析 项 目 2005年 2006年 2007年 利息费用 3200 1700 1300 税前利润 33000 18000 5600 利息保障倍数 11.31 11.59 5.31 新华公司利息保障倍数计算 计量单位：万元 通过连续三年的该项指标可以看出公司的利润情况，2005年和2006年利润与利息费用变动趋势是一致的，因此利息保障倍数较稳定，说明企业有能力偿付利息，但2006年公司的利息保障倍数降低幅度较大，主要是由于利润下降造成的。 7.2 企业偿债能力分析 3、使用利息保障倍数注意的问题 利息费用的内容确定 利润不等于现金，若利润与现金流量差异较大，无法反映真实的付息能力。 报表利息费用若为负数，无需分析本指标 7.2 企业偿债能力分析 按高盛发布的数据，整个工业行业的利息保障倍数，已在2008年２月降至3.23，较一个季度前下降了0.85。即便扣除可能受到短期不良因素影响的石油化工、炼焦及核燃料加工业以及电力和热力供应业，这一倍数也只有4.77，同样较一个季度前下降了0.42倍。 其中，11个上游行业在２月的利息保障倍数均值为4.22。传统高利润的石油和天然气开采业也由１个季度前的71.37倍降至39.44倍，在上游行业中最低的黑色金属冶炼及延展加工业已在２月降至1.85倍。 原本利润便较差的28个下游行业更加雪上加霜，平均利息保障倍数已由一个季度前的3.48降至2.77。其中水的生产与加工业为－1.43倍。电力和热力供应业、化学纤维制造业、文教体育用品制造业与纺织业的利息保障倍数降至２倍以下，分别为0.14、1.20、1.53与1.92。 利息保障倍数的实际情况 （四）其他可使用的评价长期偿债能力的指标 所有者权益比率=所有者权益总额 *100% 资产总额 权益乘数＝ 资产总额 所有者权益总额 现金流量利息保障倍数＝经营现金净流量 利息费用 现金流量债务比＝经营现金净流量 *100% 债务总额 7.2 企业偿债能力分析 三、偿债能力的分析应注意的问题 指标分析与项目分析相结合； 历史成本与现行成本、重置成本相结合； 表内指标与表外因素相结合； 评价尺度与经营情况相结合； 比较标准与行业分析相结合。 7.2 企业偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 产权比率 利息保障倍数 要求 指标计算 资料来源 指标应用 总结 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 东方股份有限公司比较会计报表 2007年 2008年 增减金额 增减百分比 增减比率 资产： 流动资产： 货币资金 应收票据 应收账款 存货 其它流动资产 50,500 110,000 230,000 96,000 2,500 42,000 88,000 280,000 107,000 1,500 -8,500 -22,000 50,000 11,000 -1,000 -16.83% -20.00% 21.74% 11.00% -40.00% 0.83 0.80 1.22 1.11 0.60 流动资产合计 489,000 518,500 29,000 6.03% 1.06 长期投资 固定资产净额 无形资产及其他 50,000 618,000 1,300 50,000 723,000 3,100 0 105,000 1,800 0 16.99% 138.46% 1.00 1.17 2.38 资产总额 1,158,300 1,294,600 136,300 11.77% 1.12 1、含义 结构指标=财务报表的某个或某类项目金额 *100％ 总金额或净额 （三）结构分析法（共同比财务报表分析） 资产负债表：资产总额、负债总额、所有者权益总额等 利润表：营业收入等 现金流量表：各流入总额、流出总额、净额等 7.1 财务报表分析基础 2、特点 将两个企业无法直接比较的绝对数，转换为共同的