（编）_财务2详解：.ppt

从资产负债结构表分析，四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高。——表明企业产品可能积压过多，由于四川长虹主要经营电子产品，而电子产品发展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。 四川长虹的流动资产占总资产比例很高；表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。 长虹的短期负债所占比例相对较低，长期负债所占比例也很低。表明资产的结构比较安全。 某上市公司1998年报中存货结构分析（万元） 项目 期初 期末 原材料 626 23.5% 307 7.9% 低值易耗品 44 1.7% 52 1.3% 库存商品 2039 74.8% 3513 90.8% 合计 2079 100% 3872 100% *公司存货中库存商品占有很大比重 *期末存货增加系库存商品增加所致 *公司存货出现积压、销售可能有问题 构成比率分析 从利润结构表分析，四川长虹主营业务成本占主营业务收入比例呈上升趋势，导致主营业务利润所占比例逐年下降，而且销售费用和管理费用又逐年增加，所以净利润逐年下降！ 相关比率分析 　　同一张报表或不同报表中的相关项目进行对比得出相关比率，它表明这些项目之间的逻辑关系。 偿债能力分析 盈利能力分析 营运能力（经营效率）分析 发展能力分析 “欠债还钱，天经地义” 1997年八佰伴国际集团在香港宣告破产。 原因：负债过度 1982年起，发行了大量的可转换债券和附认股权债券，共募集资金870亿日元。 1993年3月，有息负债769.84亿元。比前一年增加了223。46亿元，高达销售额的5倍。 1997年负债率近100%。 偿债能力分析 短期偿债能力 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 现金流动负债比率 长期偿债能力 已获利息倍数 资产负债率 资本负债率 固定资产对股东权益比率 短期偿债能力 短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。 1、营运资本＝流动资产-流动负债 当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数。营运资本越大，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强，公司财务状况越稳定。 当流动资产小于流动负债时，营运资本为负数，表明企业部分长期资产由流动负债提供资金来源，由于流动负债在1年内需要偿还，而长期资产在1年内不能变现，偿债所需现金不足，企业必须设法另外筹集资金。 短期偿债能力 2、流动比率＝流动资产/流动负债 经验比率为2：1 不同行业比率有所差异 企业流动比率应适中（与同行业比较）。流动比率过低，表明企业短期偿债能力有问题；流动比率过高，表明企业有多余资金未用高效使用。 四川长虹流动比率 短期偿债能力 2、速动比率＝（流动资产-存货-一年内到期的非流动资产-待摊费用等）/流动负债 经验比率为1：1 速动比率比流动比率更能反映流动负债偿还的安全性和稳定性 扣除存货原因： 存货变动能力差 部分存货可能被作为抵押品 需注意的是，若企业存货销售顺畅，变现能力强，即使速动比率较低，只要流动比率较高，企业短期偿债能力仍较强 四川长虹速动比率 短期偿债能力 3、保守速动比率＝（现金+交易性金融资产+应收账款净额）/流动负债 用来反映公司若破产清算时，公司偿还流动负债的能力 短期偿债能力 4、现金比率＝（现金+交易性金融资产）/流动负债 用来反映1元流动负债有多少现金资产作为偿还保障 5、现金流动负债比率＝年度经营活动产生的现金流量净额/年末流动负债 该指标代表企业产生现金的能力，表明企业当年可用于偿债的现金流量 企业有较高的利润，不一定有好的经营现金流量 该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还债务，但是，指标值过高也表明企业流动资金利润不充分，盈利能力不强。 增强短期偿债能力的表外因素 计算短期偿债能力指标时，还应考虑以下非财务报表因素： 1、可动用的银行贷款指标（董事会决议中披露） 2、准备很快变现的非流动资产（土地储备、采矿权等） 3、企业偿债能力的声誉（信用） 降低短期偿债能力的表外因素 1、与担保有关的或有负债 2、经营