第十五章 营运资本筹资-课后作业（下载版）.doc

第十五章 营运资本筹资 一、单项选择题 1.下列关于易变现率的说法，正确的是（ ）。 A.易变现率= B.易变现率较高时，实行的是严格的筹资政策 C.流动资产的筹资结构，可以用经营性流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为易变现率受季节性、周期性影响的流动资产临时性流动资产永久性流动资产某企业计划购入材料，供应商给出的付款条件为1/、/30。若银行短期借款利率为10%，则()。 A.支付货款 B.企业应在第天支付货款 C.企业应在第天支付货款 D.企业应在第天支付货款 .某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中，不会导致有效年利率(利息与可用贷款额的比率)高于报价利率(借款合同规定的利率)的是()。 A.按贷款一定比例在银行保持补偿性余额 B.按贴现法支付银行利息 C.按收款法支付银行利息 D.按加息法支付银行利息 某周转信贷额为1000万元，年承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了600万元(使用期为)，借款年利率为%，则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计(　　)万元。 A.B.16.25 C.17 D.48 7.某企业年初从银行贷款1000万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（ ）万元。 A.700 B.900 C.1000 D.1100 二、多项选择题 1.营运资本的筹资政策大体上可分为（ ）。 A.配合型筹资政策 B.激进型筹资政策 C.保守型筹资政策 D.自利型筹资政策 2.下列关于营运资本筹资政策的说法，正确的有（ ）。 A.制定营运资本筹资政策，就是确定流动资产所需资金中短期来源和长期来源的比例激进型筹资政策临时性负债占比重最生产经营的淡季，临时性流动资产为0，只有自发性流动负债，没有其他流动负债 3.下列属于临时性流动资产的有()。 A.季节性存货 B.最佳现金余额 C.保险储备存货量 D.销售旺季的应收账款 短期负债筹资的特点筹资富有弹性筹资成本较低筹资风险高放弃现金折扣的成本率大于短期借款利率(或短期投资收益率)，应选择享受折扣放弃现金折扣的资金成本率小于短期借款利率(或短期投资收益率)，应选择放弃折扣若展延付款所降低的放弃折扣成本大于展延付款带来的损失，展延付款如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过衡量放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小的一家按复利计算负债利率时，有效年利率高于报价年利率的情况有()。 A.设置偿债基金 B.使用收款法支付利息 C.使用贴现法支付利息 D.使用加息法支付利息 企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。 方案1：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。 方案2：权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。 要求： (1)如采用方案1，计算企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。 (2)如采用方案2，计算企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策。 (3)比较分析方案1与方案2的优缺点。流动资产的筹资结构，可以用经营性流动资产中长期筹资来源的比重来衡量，该比率称为易变现率。易变现率=临时性流动资产受季节性、周期性影响的流动资产。 【答案】【解析】放弃现金折扣成本=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期-折扣期)]=[/(1-1%)]×[360/(30-10)]=18.18%。因为放弃现金折扣的成本(%)大于借入借款的成本(10%)，故应。 . 【答案】C 【解析】按贷款一定比例在银行保持补偿性余额、按贴现法支付银行利息和按加息法支付银行利息均会使企业实际可用贷款金额降低，从而会使有效年利率高于报价利率。按收款法支付银行利息是在借款到期时向银行支付利息的方法，有效年利率和报价利率相等。 【答案】B 【解析】利息=600×%×3/12=12(万元) 承诺费=400万全年未使用的承诺费+600万未使用的承诺费=400×0.5%+600×0.5%×=4.25(万元) 则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计万元。 【答案】ABD 【解析】临时性负债属于短期负债，筹资风险大，但资金成本低；三种政策中激进型筹资政策临时性负债占比重最大；保守型筹资政策临时性负债占比重最小。 【答案】【解析】临时性流动资产是指那些受季节性、周期性影响的流动资产。筹资速度快，容易取得；筹资富有弹性；筹资成本较低；筹资风